中原证券：给予恺英网络买入评级
中原证券股份有限公司乔琪近期对恺英网络进行研究并发布了研究报告《年报点评：连续三年业绩大增，拥抱AI、VR等新技术》，本报告对恺英网络给出买入评级，当前股价为16.68元。
恺英网络(002517)
公司发布2022年年度报告和2023年一季度报告。2022年公司实现营业收入37.25亿元，同比增加56.84%，归母净利润10.25亿元，同比增加77.76%，扣非后归母净利润9.56亿元，同比增加105.97%。
2023Q1实现营业收入9.55亿元，同比减少7.20%，归母净利润2.90亿元，同比增加16.72%，扣非后归母净利润2.86亿元，同比增加18.82%。
投资要点：
经营业绩大幅增长。受益于《原始传奇》、《热血合击》、《蓝月传奇》等长线产品的稳定运营与《天使之战》、《永恒联盟》等新上线产品的出色表现，公司2022年业绩有较大幅度的同比增长，毛利率同比提升4.24pct至75.02%。2023Q1营业收入端虽有小幅下滑，但毛利率同比大幅提升13.77pct至83.81%，带动2023Q1利润端实现增长。自2020年以来，公司业绩连续三年大幅回升，2019-2022年归母净利润分别为-18.94亿元、1.78亿元、5.77亿元和10.25亿元。
持续加大研发投入，自研取得成效。2022年公司研发投入5.11亿元，同比增长50.68%,研发费用率达13.72%，同时公司进行自研体系业务架构的调整，逐步实现管线化、标准化、模块化、自动化，有助于提高研发效率，降低研发成本。持续的研发投入为公司积累了强大的研发实力和丰富的运营经验，打造了众多传奇类精品爆款游戏，在该品类中保持行业领先地位，长线运营产品以及新上线产品也为公司提供较强的业绩基础和增长动力。同时公司也在不断向其他游戏品类扩张，积极搭建类型更丰富、特点更多样的产品矩阵。
业务架构调整顺利完成，平台买量业务流水稳步增长。在发行业务中，公司旗下XY发行平台上线运营至今累计推出精品游戏逾百款，拥有广泛用户群。公司发行运营的《天使之战》、《高能手办团》、《魔神英雄传》、《圣灵之境》、《新倚天屠龙记》、《零之战线》、《怒火一刀》等多款游戏都有亮眼表现。
投资+IP战略与研发、发行业务深度协同。公司通过投资布局自研产品线外其他拥有差异化特色及创意玩法的研发工作室，进一步补充公司产品线，并推动战略投资企业与公司发行业务板块形成强业务协同效应。IP业务上，公司通过引入与自研擅长品类匹配的**IP并挖掘未来具有潜力的高性价比IP，为公司研发体系提供IP支持。公司在自主孵化IP的同时，也通过引入IP策略积累了大量IP授权，支撑公司产品多样化的目标。
产品储备较多，2023或进入产品大年。在储备的传奇品类中，重点产品《龙腾传奇》已经入开发末期并获得版号；《纳萨力克之王》、《仙剑奇侠传：新的开始》、《龙腾传奇》、《山海浮梦录》、《龙神八部之西行纪》、《石器时代：觉醒》、《归隐山居图》等多款新品类赛道的产品也取得版号。此外《代号：斗罗》、《代号：盗墓》、《代号：崛起》等IP向产品以及各类处于开发初期、中期、末期或临上线的产品若干。
积极拥抱新技术，探索AI技术助力游戏制作。公司与复旦大学签署《软件定制开发协议》,双方将共同致力于利用AI、VR\AR等领域新技术的研发和应用，助力公司实现首个搭建AIGC及AI***技术的斗罗**IP手游。未来公司将会研究加大应用相关AIGC工具的力度，以进一步提升研发效率。
在VR和元宇宙领域，在硬件端，公司投资了VR硬件厂商大朋VR；在应用端，公司和幻世科技合资成立了元宇宙和虚拟现实内容制作平台臣旎网络，目前有一款动作竞技类VR游戏在研发中。
投资建议与盈利预测：公司研发、发行、投资+IP战略三大板块驱动公司业绩持续大幅度增长。传奇品类以及创新品类共同构筑的公司业绩基本保障和增长动力。2023年公司储备产品丰富，游戏制作阶段将从中长期受益于AI技术带来的降本增效以及AI***等新模式，供给端也将会受益于版号政策的常态化。预计公司2023-205年EPS为0.62元、0.79元和0.92元，按照4月27日收盘价15.16元，对应PE为24.36倍、19.14倍和16.49倍，维持“买入”评级。
风险提示：行业监管政策变化；版号获取进度不及预期；游戏产品表现及上线时间不及预期；行业竞争加剧；宏观经济波动影响文娱消费
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券毛云聪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.29%，其预测2023年度归属净利润为盈利13.77亿，根据现价换算的预测PE为26.06。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为17.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，恺英网络（002517）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好**指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
