前几天德业股份出了三季报的业绩预告，引发了市场很大的争议。

超预期的2022年三季报业绩

2022 年前三季度公司预计实现归母净利润约 9.00~9.50 亿元，同比增长124.64%~137.12%，实现扣非净利润 9.65~10.15 亿元，同比增长156.05%~169.33%。其中，Q3 预计实现归母净利润 4.5~5.0 亿元，同比增加155.68%~184.09%，环比增长41.51%~57.23%。

很多人说这个业绩严重不及预期，近1,000亿的市值就赚这几个钱，捎带又骂了一下A股，就是此类辣鸡太多了，才总是千年3000点不变。

不过在新能源大**看来，德业股份的这个三季报业绩是非常不错的，是符合预期的，如果按照此前券商对于它全年平均11.5亿左右的净利润看，全年下来，它肯定是超预期的，而且此前券商对它全年利润的预测最高的也就14.3亿，按三季报业绩预告，全年下来，肯定要大超市场预期了。

至于很多人吐槽的市值太高，这一点确实是事实，但这只能怪国内的鸡狗们太疯狂了，追逐起赛道资产来都像疯了一般，但以此来否定公司的业绩就有点太感情用事了。

资本市场都是为预期买单的，不要是不看绝对值而是业绩增速，以及增速的可持续性，而持续性则主要看赛道的发展情况，以及公司自身的竞争力，而德业恰恰在这两方面都符合市场的预期。

储能，这个赛道未来的发展潜力毋庸置疑了吧，微逆又是今年大爆发的蓝海赛道。

公司方面，德业这两年又确实体现出了非常优秀的特质，如果再对比一下原来的微逆龙头禾迈股份，就更是高下立分了。

禾迈预计2022年前三季度实现归母净利润3.45-3.63亿元，同比增长183.59%-198.52%；扣非净利润3.33-3.50亿元，同比增长182.10%-196.94%。

推算下来，Q3也就是预计净利润1.43-1.61亿，环比增长24%-40% 。而且要知道，这个利润里面有不少是存款利息贡献的。

至于为什么禾迈利息那么多，这就要问某信证券了，当初禾迈上市的时候，只想募集个5亿，但某信一顿*作猛如虎，最后成功募集了50多个亿，钱太多了，花不完，只能躺银行里赚利息了。

此前咱们在追踪德业股份和禾迈科技的时候，就说过了，如果按照中报业绩增速来推算的话，如果禾迈不能在Q3或者Q4快速发力，微逆的行业龙头就要正式易位了，德业将成为真正的行业龙头。

从三季度业绩预告来看，应该说对于禾迈的担忧已经被验证了。

中报的时候，逆变器的业务占了总营收的近一半，利润更是占比超过80%，Q3，逆变器的营收应该占比超过60%了，利润端应该超过90%了，预计Q3单季度逆变器整体出货量超过40万台，其中微逆出货约 22-25 万台，环增 35%-55%，预计储能出货约 10 万台，环比翻倍增长。

德业已经成为微逆行业事实上的龙头了。

优秀的德业股份

从这两年的业绩增速来看，不得不说它确实展现出了一个优秀公司的特质。

从一个注塑件、模具企业，向空调热交换器业务转型，用了几年时间成为美的的重要供应商，后面自己做环境电器，又做到了行业第一，再后面，看到新能源行业的发展前途后，又通过专利收购进入了逆变器行业，用了短短几年时间，就迅速赶超了行业的前排玩家，最终逆袭为微逆行业龙头。

这个过程中，体现出来的公司的战略眼光，执行力，渠道能力等，都非常值得赞叹。

中报业绩交流上的数据，公司的逆变器产品的市场构成为：

1）微逆，巴西占比83%，德国占比11%。

2）组串，巴西占比63%，国内18%，印度7%，波兰4%。

3）储能，南非占25%，美国19%，国内13%，黎巴嫩13%，巴基斯坦8%，迪拜5%。

黎巴嫩这样的国土面积也就一个天津市的水平，人口也就600万出头，人均收入水平也不算很高的亚洲国家（实际上更像是***国家），竟然做了储能市场的13% 。

而且公司当前最大的市场来源并非公认市场空间最大的北美和欧洲，而是南美洲的巴西，可想而知，以公司这样的执行力，接下来开始在北美和欧洲发力后，想象空间有多大。

总的来说，基本面方面，对于德业股份真是不用多说，要说唯一有点让人担心的就是估值确实是不便宜。

高估值要靠持续的高增长来消化，目前倒是没问题，另外也取决于市场是否还愿意给这个行业高估值，目前也暂时没问题。

基本上在一两年内这个问题不大，越往后就只能边走边看了，目前来看，德业是最有机会成为下一个阳光电源的逆变器公司了。

001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西

美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%

近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%，户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停，三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交

美能能源股东户数增加59户，户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）

深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.

多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）

深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9

11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0

美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元

10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.

美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2

美能能源**深交所，实力营业部现身**榜（10-31）

深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总

多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）

深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换

多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）

深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73

11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001