单身经济催生预制菜赛道 惠发食品积极“押宝”预制菜尚未见成效
记者丨宁晓敏 见习生丨夏路
出品丨鳌头财经（theSankei）
“北惠发南安井”，到如今，惠发食品（603536.SH）与安井食品（603345.SH）的差距却越来越大。
2022年，惠发食品营收下滑，净利润亏损1.2亿元；而安井食品营收净利双增长，净利润达11亿元。
不过，惠发食品也在积极自救。2021年，惠发食品开启战略转型，开展预制菜和供应链业务，加大了预制菜品研产销和健康食材供应链服务方面的投入。
鳌头财经注意到，新业务不仅未能帮助公司扭亏，还因拓展加大费用投入，给业绩带来压力。
近两年半，公司的净利润亏损已超2.88亿元。2021年净亏损约1.38亿元，此为其近10年来首次亏损。2022年，惠发食品亏损1.2亿元。2023年半年度归属于上市公司股东的净利润预计为-4,000万元到-3,000万元。
转型不利，业绩不振，公司董事高管频减持。去年9月以来，公司高管及董事就开始不断减持，所减持股份就是2020年股票激励计划中所获得的股份。
7月19日，惠发食品发布公告称，公司董事兼副总经理宋彰伟通过集中竞价方式减持公司股份1.31万股，占公司总股本的0.0054%，本次减持计划实施完毕。
业绩陷入阵痛期 成本销售费用高于行业
公开资料显示，惠发食品成立于2005年，是一家集预制菜品研发、生产、销售和提供健康食材供应链服务于一体的综合性食品企业。
2017年，惠发食品正式在上海证券交易所**上市，但上市以来，惠发食品的盈利水平却不太稳定。
财报数据显示，2015-2020年，惠发食品当年净利润分别为2308万元、595.1万元、4546万元、6038万元、4212万元、4258万元。
从具体业务来看，惠发食品原来的主业火锅料已经陷入停滞甚至萎缩。2019年到2021年，火锅料业务营收分别为10.5亿元、11.42亿元、10.25亿元。
2021年，惠发食品开启战略转型，加码投入布局供应链和预制菜，与此同时，公司销售费也大涨导致业绩由盈转亏。亏损额达到1.38亿元，相当于此前四年净利润总和，与2020年相比下滑697.52%。
惠发食品将2021年净利润大幅减少归因于原料**变动和期间费用增加。2021年惠发食品营业成本占比2021年达到了近85%，同比增加了5个百分点。同期海欣食品（600851.SH）及安井食品营业成本占比分别为81%和78%。此外，2021年惠发管理费用率接近13%，海欣食品及安井食品分别为7%和4%。
近两年半持续亏损，2021年和2022年公司分别亏损1.38亿元、1.2亿元。2023年一季度，受消费市场需求提升和产品销量增加影响，惠发食品营收增长24.51%至3.89亿元；净利润虽增长44.66%，但仍亏损1654.4万元。
公司预计2023年1-6月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-4000.00万元--3000.00万元，净利润同比增长27.07%至45.30%。
业绩亏损加剧，惠发食品仍大手笔扩产。财报显示，2022年公司继续推动年产8万吨速冻食品加工和营销网络等募投项目的建设，年产8万吨项目二期工程已完成土建主体施工。
不过，公司产能利用率逐年走低。2019年年报显示，新项目投产前，惠发食品产能为11万吨，产能利用率为81.03%，新项目达产后预计产能将达到19万吨。2020年新项目部分产线投产后，惠发食品产能利用率降至61.82%。
2021年，惠发食品主要产品产能利用率降至55.68%，其中年产8万吨速冻食品加工项目产能利用率为59.33%。2022年产能利用率进一步下降至50.55%。
寻新增长点 加码预制菜突围待考
业绩不振，惠发食品欲转型寻找新增长点。
2019年，惠发食品由传统食品加工制造企业向餐饮食材供应服务型企业发展，加大对供应链业务的布局。
惠发食品供应链业务营收从2019年的6940.61万元上升至2021年的3.69亿元，超过油炸品成为第二大营收品类。
2022年，受市场环境变化、消费方式改变等因素影响，公司供应链业务、终端**业务的收入和效益出现下滑，供应链业务营业收入同比下降18.87%，毛利下降43.32%”。
预菜制也是惠发食品近年大力拓展的新赛道。
2021年起，惠发食品将预制菜写入年报，并提出打造预制菜产业发展两条链，分别是城市特色产业链和城市公共服务链。
与此同时，加大了预制菜品研产销和健康食材供应链服务方面的投入，如冷鲜菜类、常温休食类、健康餐类等菜肴制品的研发、销售以及供应链业务的推广运营。
在一系列投资布局下，预制菜收入开始上涨。根据惠发食品财报数据，预制菜所属的中式菜肴业务在2022年前三季度实现营收1.45亿元，同比增长33.59%。
惠发食品表示：2023年，公司将加大A+B料包、冷鲜菜和速冻、常温预制菜的研发、生产和销售力度，积极推动菜品标准化建设。
今年6月9日，惠发食品发布关于对外投资设立合资公司的公告。
新公司后续将主要围绕公司主营业务尤其是不断开拓公司预制菜产业链渠道，巩固并提升公司在预制菜产业的地位及竞争力，逐步推进公司的餐饮食材供应链建设，进一步提升公司的整体竞争力，实现公司可持续发展。
目前来看，惠发食品的预制菜业务尚有成效，但随着越来越多的玩家入局，整个预制菜赛道竞争将进一步加剧。而且预制菜赛道门槛低，投入大，成本高，消费者认知低，面对这些痛点，惠发食品想通过“押宝”预制菜扭亏为盈，还有通过时间和市场来检验。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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