深度丨医药新零售“中场战事”：政策驱动上市药店企业高速扩张
2020年四家民营上市药店企业业绩持续稳健增长，头部优势逐渐凸显。
根据此前披露的三季报数据显示，老百姓（603883.SH)前三季度实现营业收入101.20亿元，同比增长20.91%；实现归母净利润4.87亿元，同比增长23.6%。益丰药房（603939.SH）前三季度实现营业收入94.37亿元，同比增长27.72%；归属于上市公司股东净利润5.90亿元，同比增长41.16%。大参林（603233.SH）前三季度营业收入104.92亿元，同比增长30.49%；归属于母公司所有者的净利润8.67亿元，同比增长55.9%。一心堂（002727.SH）前三季度营业收入92.39亿元，同比增长20.59%；实现归母净利润6.04亿元，同比增长24.80%。
中信证券高级副总裁、研究部首席医药产业分析师陈竹11月4日接受21世纪经济报道记者采访时指出：“医药连锁零售行业集中度保持快速增长的态势，近几年行业毛利率、坪效和人效均继续保持了稳健提升。其中头部百强连锁企业平均拥有门店数以及收入总规模快速上升。头部企业依托规模和品牌优势进行高速门店扩张，进一步强化区域布局优势，同时推动行业规范化发展。”
政策共振下行业也将迎来新的增长动力。近日，国家医疗保障局发布《关于积极推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》。在陈竹看来，这意味着院外市场的大门终将打开。“互联网+赋能院外新零售发展趋势，线上线下终将协同发展。医保资金的属地化收支属性决定区域性O2O大概率成为主流线上医保支付模式。”
扩张加速
连锁龙头企业强者恒强效应依然持续，从老百姓、益丰药房、大参林以及一心堂的今年前三季度的经营数据可以看出，门店数量保持持续高增长。
据陈竹团队调研结果，截至2020年第一季度，各上市公司公司门店数量相比于2013年增长了约3-5倍，2014-2019年复合增长率达到28.21%，并且从2019年几家上市公司三年内新增门店比例来看，均超过40%，店龄结构趋于年轻化。
以老百姓为例，数据显示，2019年老百姓大药房已在湖南、陕西、广西等11个省市市占率排名前三。其三季报也显示，老百姓大药房门店数量及区域覆盖度均行业领先。截至三季度末，公司拥有6,177家门店，其中直营4,636家；直营门店较2019年末新增804家，营销网络深入全国22个省级市场，并借助“星火计划”及高标准的加盟模式深耕下沉市场。
对此，老百姓董秘冯诗倪分析称：“今年老百姓大药房继续坚持‘四驾马车’立体深耕模式，门店网络持续拓展；数字化转型从人货场**度赋能企业，进一步促进全产业链扩展布局。公司顺利实现由药品零售商向‘科技驱动的健康服务平台’转变，大健康版图日益清晰。在庞大的门店网络基础上推行数字化的人货场策略，进一步提升门店效率及盈利能力。”
值得注意的是，近日老百姓与世界银行集团成员国际金融公司（IFC）刚完成了总额不超过10亿元人民币**协议签署，期限7年。这笔授信**资金用途之一就是用于公司开展我国地区拓展门店。
冯诗倪表示：“通过借取及使用本次**，公司预计在未来3年内通过有机增长增加大约1800家门店，通过收购再增加大约1200家店面。”
药店新零售
新冠疫情极大地推动了互联网医疗发展进程，药店企业纷纷加码该领域的布局。不少公司都在积极上线O2O购物商城小程序，创新性地开展引流新途径，甚至尝试承接互联网医院药品销售，让门店成为互联网医院取药前置仓。
随着今年**一电商大促时间节点的提前，也有药店企业在策划对应的线上营销方式，尝试直播带货等新的模式。但由于目前处于初步试水阶段，21世纪经济报道了解到其中几家药店企业的新零售板块数据在此次**一预热期间并未达到预期的状态。
对此，陈竹解释道：“现在线上营销分为两类，一个是转向B2C，一个是转向O2O。其中，O2O更有线下便利性和实效性的兼顾，在产品的整体供应链上有优势。例如，益丰药房今年在O2O板块增速约为70%，远高于其他药店企业。但是由于药品供应链复杂，会受到诸如GSP**、厂家渠道管控等因素影响，在线上大量做B2C是有难度的。加之药品不同于常规商品，一旦线上监管不力，严重的时候可能会闹出人命。因此，整个行业还需要不断地尝试、试错，模式发展的速度相对会比较慢，也基本不会存在新的颠覆性的新业态。”
药店新零售的露出方式包括但不限于的社群营销、门店营销，强化了药品的服务属性。未来互联网+医保模式落地后仍具备属地监管性质。“区域性的O2O式消费及监管大概率成为主流的线上医保支付方式。同时考虑到线上医保支付后需要在线下相应的医保定点资格门店取药配送，新模式的医药零售企业在不同区域开设医保门店的申请时间较长及运营成本较大，短期内政策落地主要利好具备线下医保门店布局的传统连锁零售龙头。”陈竹补充道。
公开数据显示，2013-2019年我国****销售规模年复合增长率达到75%（有基数低的原因），医药电商渗透力也不断提升。整体来看，整个药品铺（含OTC）网上销售2019年达到138亿元，较约19000亿整体药品终端占比约0.7%。同时线下零售端（约3900亿元），占整个药品终端仅21%。
目前我国70%的处方药在医院端销售，而美日处方药医院销售占比分别为10%、28%。近几年药店中处方药的销售占比提升，如果未来处方外流规模持续扩大，至2030年大约5000亿处方药会从医院端流出，3000亿流入零售药店。
陈竹指出：“医院处方外流及医药分家带来的增量市场，才是未来线上或者线下最大的行业增量，现在药品市场远没有到线上和线下之争的地步，它们应该是各自面对不同群体或者不同类型的商品。我们应该更多期待医院处方加速外流后将新增的近万亿市场。”
更多内容请下载21财经APP
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
