（报告出品方：华创证券）一、板块二次探底，三大关键矛盾当下市场的争议焦点，也正是决定下半年走势的关键矛盾。三月以来经济强**政策落 空，需求恢复力度不及预期，市场所期待的复苏主线经历波折，食品饮料板块也随之回 落，申万食品饮料指数 23H1 负收益 9.07%（截止 6 月 30 日），在一级行业中...

（报告出品方：中信建投证券）一、上半年回顾：23 年开局稳健，基本面温和复苏1.1 稳增长扩内需，消费潜力释放1.1.1 宏观环境稳中向好，消费力及消费信心持续恢复宏观经济恢复超预期，消费起重要支撑作用。2023 年以来，随着经营扰动因素逐步消退，经济活动复苏， 宏观环境持续向好。一季度国内生产总值...

众所周知，供应链的强大与否，是决定某个行业能否发展壮大的先决条件。因此，不少“专业”人士在购买大件物品时，都是先看它的供应商够不够强，才决定买不买的。那么作为大宗商品之一的汽车，它的强力供应商又有谁呢？恰好近期外媒《Automotive News》（中文译名为《美国汽车新闻》，是世界著名行业类**）...

2020年上半年，受****疫情影响，国内经济生产总值同比下降1.6%。由于二季度国内疫情逐渐得到有效控制，经济增长由负转正，经济运行稳步复苏。为深入贯彻落实中央关于经济社会发展工作部署，各地政府纷纷**了包括增加购车补贴和牌照供给在内的一系列政策，积极稳定汽车消费，但汽车的产销量仍然受到不同程度的...

　　全球汽车电动化转型加快，对动力电池需求强劲，同时叠加国际能源紧缺，电价上涨等因素，带动了我国锂电池出口的大幅增长，今年上半年全国主要地区和锂电企业出口业绩飙升。　　据报道，今年上半年福建省锂电池出口表现非常强劲，同比增长达到110.7%，福建省锂电池的出口涵盖了全球112个国家和地区，在欧盟、东...

（报告出品方/作者：华创证券，杨晖）一、始于政策：碳中和以及能源安全双轮驱动（一）碳中和战略加速前行，“终极能源”走向台前气候变化已成为全球性议题，碳交易**进入历史高点。二氧化碳导致的气候变暖是工 业化发展的副产物，全球二氧化碳排放呈逐年上升态势。据 Global Carbon Project 统...

（报告出品方/作者：华创证券，杨晖）一、制氢端作为氢能产业链的供给起点，制氢端的成本约占总产业链成本的 20%~30%。相比储氢 环节和用氢环节，三北地区的绿氢项目超额建设预期给予制氢端增长更高的确定性。目 前我国制氢产业链环节呈现如下特征： 1）核心部件碱性电解槽较高的国产化率和技术成熟度使得制氢...