亚洲最大激光设备商，工业母机板块盈利能力排名第1,股价竟创新低
这是一家在我国电子电路行业百强企业榜中，连续十二年排名第一的上市公司。
该企业2021年的赚钱能力，也就是净资产收益率高达29.26%，在工业母机板块中位列第一。
而这家企业旗下的子公司还是亚洲最大的激光加工设备生产商，在激光设备、机器人、自动化技术及智能制造领域拥有强大的竞争力。
2021年公司发生了质的飞跃，净利润连续四个季度实现了增长，平均增长幅度接近一倍。
而该企业2021年全年的净利润不仅比2020年大幅增长了130%，还创出了历史新高，公司的历史业绩目前已经连续两年实现了增长。
净利润连续增长说明公司的业绩正处在上升通道中，未来净利润还会有惯性增长的可能性。
该企业是在今年2月份刚刚上市的，所以是次新股。而股票的**却在44天内已经回撤了39%，就在今天股价跌破了历史低点。
（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士，说话很稳重，态度也不错。
在交谈中翻译官了解到，这家公司的业务为PCB的研发、生产和销售，PCB的中文名称为印制电路板。
当今社会数字生活的深度普及，离不开电子产业的支撑，PCB作为电子产品之母，是电子元器件的支柱和连接电路的桥梁。
该企业检测类设备的收入占比为7.79%，曝光类设备的收入占比为7.93%，钻孔类设备的收入占比为74.69%。
翻译官查阅了年报发现公司的客户已经覆盖了全球百强PCB企业榜单中的89家，及我国综合PCB百强排行榜中的95家。
这样强大的客户资源足以证明该企业在PCB领域的强大实力，这也是公司的核心竞争力所在。
除此之外，这家企业还是A股上市公司大族激光的控股股东，占股比例高达55.19%。
以上是对该企业的介绍，下面我们来分析一下公司业绩的表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2021年财报中，第102页的合并资产负债表，和第108页的合并利润表，并没有任何个人观点。
这家企业2020年全年的净利润只有4.51亿元，而到了2021年公司的业绩竟然达到了6.99亿元，比2020年增长了130%。
该企业2021年的净利润，在A股工业母机板块47家上市公司中，排名第4位，这说明其规模很大。
下面我们来使用市盈率这个指标，来分析一下这家企业估值的情况，市盈率是股票**除以每股盈利的比率。
2021年公司的市盈率为29倍，这说明如果管理层把每年的净利润都分给股东的话，你投资1万元买入该企业的股票，29年后通过分红你就能赚回1万元的股息。
而这个市盈率，在A股工业母机板块47家上市公司中，排名第20位。名次处在板块中等偏上的位置，说明该企业并没有被高估。
在本节的最后我们再来分析一下这家公司的赚钱能力，这也是该企业最大的亮点。
衡量一家企业的盈利能力，要使用净资产收益率这个指标，它是净利润和股东权益的比值。
2020年公司的净资产收益率只有16.6%，这说明管理层用股东的100元钱，通过PCB的生产经营，12个月后能赚回16.6元的净利润。
而到了2021年，该企业的净资产收益率就达到了29.26%，同比增长了76%。
公司2021年的赚钱能力，在A股工业母机板块47家上市企业中，排名第1位。
通过上述分析我们了解到，这家公司的规模不小，赚钱能力更是工业母机板块中最强的，而该企业的估值也不高。
业绩增长原因
下面进入本文最重要的环节，翻译官将在本环节中分析出公司业绩增长的原因，希望大家能认真阅读。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，该企业2021年净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。
2020年公司销售100元的PCB产品，只能赚到13.75元的净利润，销售净利率为13.75%。
到了2021年该企业同样销售100元的PCB产品，却能赚到17.11元的净利润，销售净利率达到了17.11%，同比增长了24%。
而公司2021年的销售净利率，在A股工业母机板块47家上市企业中，排名第15位。
通过进一步分析翻译官发现，公司销售净利率的提高的原因是，营业成本以及销售费用的降低。
2021年该企业的营业收入大幅增长了85%，而对应的营业成本却只提高了81%，销售费用更是只增长了52%。
营业成本的下滑说明公司产品原材料的**在下降，而销售费用的降低是管理层营运能力提升的表现，它也使企业的成本出现了下降。
综上所述，在2021年由于公司原材料**的降低，以及销售费用的减少，提高了该企业的销售净利率，使其净利润出现了大幅度的上涨。
不足之处
《易经》上讲一阴一阳之谓道，所以要想找到股市以及上市公司中的道，就得把企业的优点和缺点都弄清楚。
通过分析翻译官发现，在2021年公司的不足之处在于，坏账大幅度的提高。
在买方市场企业是先发货后收钱，如果货款还没有打给公司，就会产生应收账款。所以，应收账款就是客户还没有打给公司的货款。
如果此时客户违约无力支付货款，那么应收账款就变成了坏账，会记录在利润表中的信用减值损失这个表现项目下，坏账就是公司的损失。
2020年该企业的信用减值损失只有25.58万元，而到了2021年这个数字就达到了3178.88万元，同比大幅增长了12315%。
其实每家公司都会有坏账，所以如果把信用减值损失控制在合理范围内，对企业不会产生太大的影响。
但是这家公司信用减值损失的增长度过高，这让翻译官不得不提高警惕。
2021年该企业的营业收入增长了85%，净利润提高了130%，而信用减值损失却大幅增长了123倍，这显然并不正常。
如果在未来的季度里，信用减值损失持续恶化，那么公司的销售一定出现了问题，这点是需要我们注意的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级水平。
而这家企业就是大族数控股份有限公司，股票代码：301200。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐大族数控这只股票，也没有说大族数控公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
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