面板行业，能否摆脱周期性影响？"一哥"业绩暴增+大力回购，没挽救平庸的股价
一年的利润就超过了前二十年之和，叠加公司一直在进行大力回购，然而还是没能挽救平庸的股价，这就是"面板一哥"、"散户之王"京东方A的真实写照。
面板股应该是A股投资者很熟悉的一个板块，股东人数众多，比如面板龙头京东方A截止到去年第三季度股东有近160万户，因此，京东方A常常被称为“散户之王”。另外，深天马有9万多户，TCL科技有82万多户，同样数量也不少。
目前国内面板产业的上市公司主要有京东方、TCL华星、深天马、维信诺(002387)、华映科技(000536)等等。
面板行业：周期性变化难解之痛？
面板产业主要是指用于电视、台式电脑、笔记本和手机等电子设备的显示面板产业。显示面板产品主要有液晶面板(LCD)、等离子面板和有机发光二极管面板(OLED)。目前，等离子面板由于厚度大、分辨率低、**高等因素，已经完全退出市场。
面板产业的上游以洛玻为代表的玻璃基板供应商、纬达光电等偏振片提供商、东旭光电(000413)等彩膜提供商、隆利科技(300752)等背光光源提供商、江丰电子(300666)等靶材提供商。中游作为面板行业主体，主要进行面板与显示模组制造。下游为3C电子、工控等显示终端。以尺寸可分为小尺寸-手机面板，中尺寸-笔记本显示面板，大尺寸-电视机、显示器面板等。
众所周知，面板是典型的周期行业。从过去的发展规律来看，伴随着产能的更迭和释放，面板行业呈现出典型的周期性。
不过，周期性变化似乎是半导体显示产业的难解之痛。在需求稳定前提下，面板产能投资很大、建设周期长，一段时间内产能集中释放，导致周期性供大于求，产业周期性特性较强。我国作为全球最大的显示器件制造基地，曾经历下行时间最长、下探幅度最深的低谷期。期间多数显示企业盈利水平持续萎缩。
从2020年下半年开始，显示行业出现新变化。在疫情“宅经济”的作用下，远程办公、线上服务、居家娱乐等应用市场进一步扩大，以需求为核心的景气周期推动行业高速发展。受终端市场需求强劲带动，面板行业出现长达一年的上涨周期，半导体显示企业迎来高光时刻。
2021年，半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期。2021年，面板行业景气周期较长，应用场景包括电视、手机、车载屏显、笔电、显示器等。疫情背景下，远程办公、远程医疗、在线教育、线上娱乐等应用需求增长趋势明显；另一方面，随着LCD、OLCD、小间距LED等新型显示技术发展。加之大屏化趋势，OLED/MiniLED/MicroLED技术革新拉动面板替换需求。
但到7月起面板**松动，并于8、9月份加速下跌。Wind数据显示，55寸液晶面板**2021年6月、7月时最高价为228美元，到当年12月已跌至121美元，半年大跌约100美元。
对于面板行业周期性的影响，国泰君安分析京东方年度业绩时，就认为目前面板**跌幅收窄，行业格局趋稳，周期性或将减弱。但东北证券(000686)则认为，面板的周期性受两种周期力量主导：一是资本开支周期，二是库存周期。“面板周期弱化逻辑”是从资本开支的角度推测未来的**压力减轻，但另一大重要因素库存周期（供需错配的差值周期），其影响是较难摆脱的。
到底面板行业是否已经进入了“去周期化”，目前业界仍未有明确定论。
1年抵20年！面板一哥京东方业绩再创新高
近日，京东方披露2021年全年业绩预告，预计全年实现营业收入2150亿元-2200亿元，同比增长59%-62%；预计全年实现归属于上市公司股东净利润257亿元-260亿元，同比增长410%-416%。
值得注意的是，京东方A自2001年上市，前20年累计实现归母净利润为224.92亿元，也就是说2021年净利润就超过了前二十年净利润。这也侧面印证了2021年是面板行业最强盈利年的说法。
对于业绩大幅度预增原因，京东方表示，2021年半导体显示行业整体景气和去年相比较高，公司作为行业龙头受益。在LCD方面，面对产品**结构性调整，京东方依托良好的产品、客户结构、以及技术力领先积极调整产品组合，仍保持较好的盈利水平。柔性LED方面出货量快速提升，在2021年12月单月出货量首次突破千万级。2021 年，公司提出了“屏之物联”战略，物联网转型持续深化，“1+4+N”事业快速发展。未来，公司将通过技术创新、管理创新、数字化变革，实现长期稳定高质量发展。
去年三季度业绩增速下降，公司回购股份
去年上半年，公司营收1072.85亿，同比增长89.04%。净利润127.62亿，同比暴增1023.96%。而到了三季度，营收1632.78亿，同比增加72.05%；净利润200.15亿，同比增加708.43%。虽然前三季度净利润同比增约7倍，不过，与上半年10倍的增速相比，业绩增速出现下滑迹象。
针对三季度增速出现下降的情况，公司亦给出了解释：上半年在需求旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成的供给持续紧张双轮驱动下，IT、TV等各类产品**均有不同程度的上涨；但进入三季度后，受海运堵塞及物流成本上涨影响，下游客户意愿减弱，TV类产品**出现结构性调整；IT类产品得益于更好的需求以及供给集中度，**仍保持稳定。
在三季度业绩预告发布的当日，公司发布股份回购进展公告：截至2021年9月30日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施回购公司股份，累计回购A股数量为90,807,000股，占公司A股的比例约为0.242%，占公司总股本的比例约为0.236%。
对比近日发布的年度预告分析，京东方去年第四季度单季营业收入区间在517.22亿元-567.22亿元，单季净利润区间为56.85亿元-59.85亿元，扣非后单季净利润在51.95亿元-54.95亿元。回购股份方面，截至2021年12月31日，京东方A已斥资24.28亿元累积回购4.60亿股，占总股本比例的1.20%，最高成交价为5.96元/股，最低成交价为4.89元/股。
业绩大增与回购双重利好的加持，仍然没有支撑公司股价上涨。不仅没有上涨，京东方A的股价走势近期持续低迷。
柔性OLED发力，折叠屏风口下机遇多？
整体来看，2021年半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期，LCD涨价显着，公司业绩历史新高。但三季度以来，由于海运运力紧缺、物流成本上行叠加下游旺季备货周期结束带来的需求下滑，LCD面板**由高位回撤较多。
但面对产品**结构性调整，公司灵活调整产品结构，持续提升高技术、高附加值的IT类产品比例，依托良好的产品、客户结构以及技术力、产品力领先，整体竞争力持续加强，保持较好的盈利水平。未来短期看，随海运堵塞缓解及物流成本下降，下游备货意愿有望持续加强。长期看，未来行业内存量产能逐步退出、新增产能总量有限、产能缓慢释放的背景下，供需结构有望持续改善。
尽管面板景气回落，2022年面板市场仍有想象空间，安信证券称，在华为、三星等手机品牌引领下，折叠屏手机已逐渐完成消费者培育，有望逐步打开市场。
OLED面板由于其轻薄、柔韧性强等优点目前正处于快速发展阶段，出货量占比逐年提升。据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2021年京东方柔性OLED智能手机面板全年出货量约6000万片，同比增长近60%，柔性显示屏出货量位居国内第一、全球第二。客户合作方面，京东方为华硕供应17.3英寸OLED折叠笔记本显示屏，与OPPO联合推出高达400PPI的柔性屏下**头技术，为iQOO8、荣耀Magic3、荣耀60Pro、荣耀MagicV手机供应基于f-OLED高端柔性显示技术的屏幕，有望持续受益于智能手机OLED屏幕渗透率提升和荣耀手机出货量增长。
公司作为半导体显示行业龙头，产能、技术、产品优势显著，在行业下行期持续整合优质资源，同时不忘苦练内功，穿越行业周期持续成长也不是没有可能。
当前，以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中，你首先想到的会是哪几企业？答案有很多，但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量，“中科系”旗下
21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞，英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日，2023英特尔on技术创新大会于美国加利
财联社9月19日讯（记者 唐植潇）近日有消息称，OPPO将会重启芯片业务，并且“有部分员工已经回流，加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实，对方表示“不予置评”。特百惠（我国）数字与
600亿颗芯片！我国巨头正式宣布，美媒：**也没料到制裁这么快
我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场，拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长，包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等，这些设备都需要高性能的芯
最新手机芯片天梯图：A17、华为麒麟9000S，排在什么位置？
近日，最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro，虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显，但论性能，可以碾压任何安卓芯片，甚至是领先2代的。另外一款芯片，则是华为麒麟9000S，当然，这颗芯片工艺
韩国芯片连续13个月暴跌，尹锡悦指责我国不采购，外媒：自食其果
据韩国媒体称，韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了，比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国，话里话外都是指责，他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因，我国应该帮助
我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序？美国很担心，指出我国关键弱点
我国在芯片半导体领域一直深受美国的**，通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档，不过随着我国科技企业近几年的突破，目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果
前几天，华为一声不响的上线了mate60系列，带着麒麟芯片9000s强势回归，吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后，我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父，为回**造芯片，被开除**户籍，
【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性，使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日，在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上，我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出，智能汽车的价值链
投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计，一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车，如F1赛车等，其**零部件的数量可达到2万个
全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业
【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜，是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中，汽车制造商和零部件厂商共占据33席（除去大型工程车辆企业），
汽车零部件企业哪家强？除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详
文：懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日，由《我国汽车报》主办，罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中，博世、**、电装位列2019全球汽车零部件
行业现状（Reference：产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况）中汽协预测：2022年我国汽车销量达到2700万辆，新能源销量超过550万辆（Reference：乘用车市场信息联席会）以乘
全球十大汽车零部件供应商，核心技术都被他们垄断，自主遗憾缺席
提到电影，我们会想到张艺谋、冯小刚，而很少会想到幕后的制作人；提起流行乐，我们会想到周杰伦、萧敬腾，而很少会想到背后的作词人。台前台后，一幕之别，知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此，知名车企我们都
来源：环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后，全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日，由全球移动通信**协会（GSMA）主办的20
近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能，成为一大亮点，不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来，手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋，也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托，率先把“卫星
国内企业在光通信产品的参数测试过程中，通常使用国外的先进测试设备。然而，这些测试仪器之间往往是孤立存在的，需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错，而且测试效率低下。
龙头20cm涨停，7天股价翻倍！一文看懂卫星通信前世今生及产业链
卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升，截至发稿，该股股价20cm涨停，7个交易日累计涨幅近113%，现报23.52元续刷阶段新高，总市值155.9亿元。消息上，有媒体从供应链获悉，Mate 60 P
工信部：目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件
针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议，工信部近日给出了官方回复。此前，有网友在人民网留言板向工信部留言称，“现在电话都是实名制，电话号绑定的***及一些主流的软件较多，更换号码后造成一系列问题
