中天金融暂居A股“亏损王”!与华夏人寿“死磕”,70亿定金至今未回

2023-05-03 第一财经

千余家A股公司发布业绩预告,中天金融(000540.SZ)以百亿巨亏规模暂时拿下“亏损王”。

截至1月30日,A股市场已有近1200家上市公司发布了2022年业绩预告,其中,预亏公司达到287家,而预计亏损金额最多的是中天金融。

该公司在节前公告预计2022年亏损125亿元~139亿元,在2021年首亏64.16亿元的基础上又下降了94.82%~116.64%,虎年的最后一个交易日以跌停板收尾。

自2017年中天金融将收购的触角伸向华夏人寿开始,其业绩就走上了逐年下滑的下坡路。

2017年~2021年,中天金融实现归属净利润分别为20.82亿元、14.67亿元、11.08亿元、5.72亿元、-64.16亿元,同比分别下降29.18%、29.53%、24.41%、48.40%、1221.92%。

大幅亏损之下,1月30日,深交所对其下发了关注函,要求说明2022年主营业务收入、利润同比下滑的具体情况及主要原因、金融类子公司投资收益情况及其变动的合理性、目前债务逾期的具体情况、对于华夏人寿股权收购的进展,尤其点名此前支付的70亿元定金。

事实上,对于华夏人寿的收购,也是中天金融由盛而衰的转折点,这其中,既有房地产环境的变化,同时也有金融板块布局的代价。

1月30日,中天金融报收1.41元,跌3.42%,市值仅剩不到百亿。

一次大转身

对于巨亏,中天金融给出了四点解释:一是公司流动性出现阶段性紧张,导致部分债务未能如期偿还。公司根据合同约定计提利息、罚息、违约金等支出,计入本期损益的借款费用较上年同期增加;二是公司存量地产项目去化不达预期,本期结转房地产销售收入较上年同期下滑;三是金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低;四是金融类子公司顾问、承销等投行收入较上年同期下滑,利润降低。

中天金融原名中天城投,曾是一家房地产企业,实际控制人为罗玉平。2006年,罗玉平成立金世旗国际控股股份有限公司。2007年,其通过收购的形式入主了中天城投并实现上市,在中天金融最鼎盛的2016年,其归属净利润接近30亿元。

得益于楼市的黄金时代,罗玉平也因此蝉联多年的“贵州首富”。不过,转折点随后悄然来临。

或许是意识到地产的黄金时代即将结束,2015年,中天城投开启了“大金融”战略转型,根据其2016年披露的年报显示,其已初步布局了证券、保险、银行、基金、互联网金融以及普惠金融等板块,旗下囊括了包括海际证券(中天国富证券)、中融人寿、友山基金等金融机构,另外,此前还入股了贵阳银行、贵州银行,同时,还有多个金融机构在筹划之中。

在2017年底的一次投资者关系活动上,中天金融明确表示:非常成功的我国平安就是他们学习的对象。

但如果仔细剖析就可以发现,中天金融旗下的这些金融机构均实力较弱,尚处于成长期,和我国平安不可同日而语。

2017年11月,中天金融将触角伸向了华夏人寿,意欲从北京千禧世豪和北京中胜世纪手中收购华夏人寿21%~25%的股权,交易定价不超过310亿元。

当时,华夏人寿可谓保险业的一匹黑马,稳坐寿险前十把交椅。2016年,华夏人寿总资产达到3914.63亿元,而中天金融的总资产仅711.59亿元,这一出“蛇吞象”的戏码从一开始就不被外界看好,再加上华夏人寿复杂的内外部关系,更是为收购前景蒙上了厚厚的不确定性。

为了成功敲定这次收购,中天金融支付了70亿元的定金,2014年-2016年,中天金融的累计净利润也才70多亿元,刚刚够支付定金。

与此同时,中天金融还公告拟将非金融类资产(中天金融的核心房地产子公司中天城投集团有限公司,下称“中天城投”)以246亿元的对价转让给关联方,所得现金将全部用于收购华夏人寿,当时,更有外部消息称,罗玉平曾低价兜售数十辆豪车筹资。

没能蜕变成功

如果这次收购能够成功,那么,中天金融或将华丽转身为类似于我国平安的综合金融集团,但却事与愿违,5年过去了,直到现在这桩交易也没有定论,个中变数颇多。

其中,2020年7月,银***宣布对包括华夏人寿在内的6家机构实施接管,接管期限为一年;2021年7月,银***宣布接管期限再延长一年,到2022年7月16日止,两年的接管才算期满。

由于收购华夏人寿迟迟未有进展,而中天城投又被剥离出上市平台,剩余的金融业务规模偏小,导致中天金融业绩大幅波动,2018年末,中天城投又被收回到中天金融。

在这5年的时间里,中天金融业绩持续下滑甚至持续亏损、流动性吃紧、债务问题愈加明显。

2017年~2021年,中天金融实现归属净利润分别为20.82亿元、14.67亿元、11.08亿元、5.72亿元、-64.16亿元,同比分别下降29.18%、29.53%、24.41%、48.40%、1221.92%。

为了缓解资金压力,中天金融又把中天城投搬到了货架上,2021年8月底,中天金融公告筹划将中天城投100%股权转让给佳源创盛控股集团有限公司(下称“佳源创盛”),股权转让价款暂定为180亿元,比2018年下降了66亿元。

而2021年的12月,中天金融又公告称,拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛、上海杰忠,转让**直接下降到89亿元,也就是说,时隔3个月,中天城投身价大跌五成。

尽管中天金融已下定决心断臂求生,但运气似乎没有站在罗玉平这边。

中天金融在收到第一期股权转让价款后,就再也没有收到第二期、第三期股权转让价款,而这些钱本来是用于偿还到期债务的。

2022年10月,中天金融公告称,终止中天城投100%股权**交易事项,此前收到的15.8亿元无息退还。

**失败后,中天金融的日子或将更加难过。

截至到目前,中天金融还在和华夏人寿“死磕”收购,主因或许就是那70亿的定金,根据此前双方的协议安排,如因公司原因导致本次收购华夏人寿21%~25%股权事项无法完成,则交易对方将不予退还定金;如果因交易对方原因导致交易无法完成,则交易对方需在确定本次交易无法完成的7个工作日内将约定的定金双倍返还于公司。


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