东方甄选值300亿吗?董宇辉可**吗?直播电商的估值上限在哪?
新东方凭直播带货翻身
“双减”政策落地一年,原本受到市场热捧的教培企业纷纷偃旗息鼓,向素质教育、教育硬件、直播带货、教育信息化、职业教育、教辅资料等领域转型求生。
一年过去,除新东方藉由东方甄选带货直播的爆红,一举于今年第三季度扭亏为盈之外,市场并无更多振奋消息。
2022年,“东方甄选”、“直播带货”等都入选了超级热词。爆发源于6月9日起,原新东方名师董宇辉开启“双语直播”,给原来简单粗暴的直播模式,带来了一股文化清流。
董宇辉直播的短**传遍了朋友圈,接下来的一周,东方甄选直播间涨粉477万,GMV(商品交易总额)从之前的日均百万,增长至单日最高5664万。直播间带火了股价,从6月9日到11月30日,东方甄选母公司“新东方在线”的股价涨了8倍以上,市值达到378亿人民币。
东方甄选值300亿估值吗?
有人会质疑,一个直播电商,凭什么值几百亿估值?东方甄选的估值合理吗?
我们可以找一家参照企业对比一下,就是同样在做直播电商的遥望科技。从营业收入看,两者差异还比较大。2021年遥望科技营收是东方甄选的4.68倍。2022年,GMV也比东方甄选高出好几个量级。
但是,东方甄选的盈利能力超高:从新东方财报里推算,东方甄选GMV净利转化率(净利润与GMV之比)高达13.4%,也就是说,每卖100块钱的商品能够净赚13.4元。相比之下,遥望科技的GMV净利转化率是2.2%左右,不到东方甄选的1/6。
如果东方甄选能够维持当前的盈利能力,那么未来一年的净利润约为12亿元。参考遥望科技的估值水平,30倍市盈率,那么新东方在线的估值应该在360亿元(12*30=360),与其当前的市值相近。
所以这证明了,现在市场给新东方在线的估值,确实是按照它的高盈利水平来的。但接下来的问题是,东方甄选能维持当前这么高的盈利能力吗?回答这个问题可能要比较谨慎。
如果回头看数据的话,东方甄选GMV的峰值还是在6月,9-11月的日均GMV维持在3500万左右,较峰值回落了50%,热度在下行中。而热度不能保持,盈利能力能否保持就要打个问号了。
直播电商能一直增长吗?
一家直播电商的营业收入,跟销售额、佣金率和退货率直接相关,也就是说“直播的营业收入=(GMV-退货金额)*佣金率”。
换句话说,一家直播电商想要提高营业收入,一方面要建设主播矩阵,拉流量,做大GMV。另一方面要建设供应链,降低退货率,利用自营商品提高佣金率。
这就是一个平衡游戏,一方面要**出更多的人气主播,锁住头部流量。另一方面,又要考验整个供应链的运营功力,以及售后等配套综合服务能力。
更直接点说,直播电商要一直增长,必须建立两个壁垒:“人”(主播矩阵)和“货”(供应链)。
董宇辉可批量**吗?
据我们的观察,很难**,过去几年,就连不少出名的MCN机构,头部主播都无法**自己。以薇娅团队的“蜜蜂惊喜社”为例,即便全方位无死角地去复刻薇娅,但粉丝数量、粘度和薇娅仍相差太远。
回过头来看东方甄选,其从2021年底就开始做直播,但一直不温不火,即使俞敏洪老师亲自上阵也没多少起色。一直到2022年6月,董宇辉出圈,东方甄选才开始爆火。所以到今天为止,东方甄选非常依赖以董宇辉为代表的主播个人能力。
因为教学与带货讲解有一定的相似性,新东方在线这么多年也建立了完善的人才培训体系,所以主播的人才储备一直被认为是东方甄选的强项。
但是,如果寄希望于利用这套培训体系,源源不断地培养董宇辉,这就不现实了。流水线只能生产标品,但董宇辉不可标准化。
看董宇辉直播,你会有一种既接地气,又充满“诗和远方”的氛围感。不管是卖大米还是卖牛排,他随口都是典故、诗句,而且亲切自然幽默。但是,这种人文底蕴和个人特质都很难**。
东方甄选增长乏力
直播带货是一个马太效应特别强的行业,高度依赖主播的个人人力资本。
东方甄选现在有董宇辉一位头号主播,几位腰部主播,如顿顿、YOYO等, 因为知识输出的特点,所以东方甄选的粉丝和知识付费用户高度重合,很多是有一定经济实力的一二线城市白领,对**敏感度相对低,愿意为“情怀”付费。
这些数据意味着,如果东方甄选的目标是围绕几位主播,做一个“小而美”的生意完全没有问题。但如果像打造成一个直播电商的“帝国”,可能性微乎其微。
其次,做直播电商,有“人”还不够,还得有“货”。就跟世界杯比赛一样,直播电商也分上半场和下半场:上半场比流量,下半场比供应链。
比流量就是看谁能抓住用户,谁就能生产GMV。但到了比供应链的下半场,消费者虽然还可能因为情怀一时冲动消费,但在做长期、大件消费决策的时候,他们最关心的还是商品的质量、**和物流效率。
同样直播带货,李佳琦直播间,用户是带着买东西的目标来的,没人聊无关话题,都在埋头抢货;东方甄选直播间,很多用户都是听董宇辉唠嗑,顺便买东西支持一下。
2022年夏天,东方甄选最火的时候,96场直播,场均观看2058.3万,场均销售额2010.8万。2022年9月,李佳琦低调复出的第一天,观看人次6000万,销售额高达1.2亿,而**一预售首日销售额147亿,二者的销售额完全不是一个量级。
这再次说明,直播电商的本质还是电商。电=数字技术,商=商品交易。数字技术是表,商品交易是魂,不管表怎么变化,魂不会变。商品交易的底层逻辑不会变,还是“性价比”,即以更低**更方便地买到质量更好的产品,这跟收入、阶层都没关系,是底层人性决定的。
质量、**、物流效率才是商业的核心逻辑;丰富、稳定、强大的供应链才是直播电商真正的护城河。换句话说,谁在供应链上有优势,谁就有机会吸引头部主播,实现“流量-消费”网络效应的正向循环。
对于东方甄选后续的发展潜力,业绩普遍持保守态度。
东方甄选凭借主播董宇辉的人格魅力,单***V最高达5664万,股价涨了8倍以上,市值达到378亿人民币。东方甄选的估值合理吗?董宇辉可以**吗?直播电商的估值上限在哪里?
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%
近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)
深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.
多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9
11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0
美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元
10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.
美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总
多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)
深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换
多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)
深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73
11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001