万联证券：给予飞亚达买入评级
2022-04-26万联证券股份有限公司陈雯,李滢,叶柏良对飞亚达进行研究并发布了研究报告《点评报告：消费回流与中高端腕表增长长期趋势不变，理性看待Q1收入同比下滑》，本报告对飞亚达给出买入评级，当前股价为8.79元。
飞亚达(000026)
报告关键要素:
2022年4月22日，公司发布2022年Q1业绩报告，公告显示2022Q1实现营业收入11.74亿元（YoY-14.84%），实现归母净利润0.86亿元（YoY-26.96%），扣非归母净利润0.84亿元（YoY-25.95%）。
国内中高端腕表消费持续火热，理性看待Q1收入下滑。受新冠疫情影响，终端商场消费客流锐减，加之去年Q1高基数背景，公司Q1收入下滑。应理性看待短期收入下滑，重视需求端消费回流的延续性以及我国**中高端腕表消费的增长空间。瑞士钟表工业联合会最新数据显示，2022年2月瑞士钟表出口至我国**出口额同比增长22.4%。经过疫情后接近两年的爆发式增长，**本土高端腕表市场不但实现规模扩大，也正努力实现增长更加稳健、良性的局面。当前由于疫情影响市场环境仍然严峻，短期波动在所难免，但长期来看，坚定看好未来中高端腕表消费。
毛利率持续提升，销售费用率增幅明显。Q1实现毛利率38.21%，同比提高0.89pcts。销售/管理费用率为21.93%/4.72%，与去年Q1相比分别有1.56pcts/0.59pcts的增长。整体来看公司Q1净利率为7.36%，同比下降1.22pcts。此外，公司存货周转率为0.35次，较上年同期下降0.09次。盈利能力及运营效率的略微下降驱动公司Q1ROE同减1.31pcts至2.84%。
疫情下优化渠道结构，逐步扩大线上业务占比。公司稳步推进线下购物中心门店进驻，去年新开购物中心自营店100家，关闭了部分亏损门店，进一步优化成本结构，同时持续发展线上业务和数字化新零售业务，逐步扩大线上业务占比。免税渠道方面，公司自有品牌基本进驻了海南所有免税渠道，在此基础上，公司在去年已完成海南全资子公司的设立，同时积极推动名表业务与免税渠道的合作。当前疫情的反复对海南旅游市场的客流量有较大影响，自有品牌在当地的销售情况有所起伏，但对标同价位段产品保持了较好水平。
深化航空航天核心DNA，践行“大国品牌战略”。飞亚达坚持助力我国载人航天事业，在神舟十二号、神舟十三号及空间站任务中，飞亚达共交付了3个类别的航天表，分别承担了舱内航天服检漏计时、工作辅助计时和太空行走冗余计时3个重要计时功能。在神舟十三号返回任务中，舱内航天服手表为航天员提供了检漏计时功能。作为国内腕表龙头，飞亚达精准记录了航天员们太空探索的每一秒。2022年，公司将继续践行“大国品牌”战略，确立以高端国表品牌建设为引领，以航空航天为支撑，扎实推进品销合一，构建一体化营销体系，**提升“品牌力”。
精密科技业务将持续做强做大。精密科技为公司未来业务的新增长点，长期来看，精密科技业务将持续做强做大光通讯、激光器等优势领域，进一步加大航空航天、医疗器械等新市场和新客户拓展，以技术为引领，不断提高工艺复合性，进一步提升整体解决方案能力。
盈利预测与投资建议：受新冠疫情影响，公司Q1业绩有所下滑，我们认为应理性看待短期收入下滑，重视需求端消费回流的延续性以及我国**中高端腕表消费的增长空间。公司自有品牌深化航空航天核心DNA，践行“大国品牌战略”，作为稀缺的国产腕表龙头，其价值仍未得到市场足够的认识。此外，精密科技业务作为新的增长点，未来发展也值得期待。我们维持公司“买入”评级，预计2022-2024年公司归母净利润分别为4.56/5.28/5.86亿元，同比分别增长18%/16%/11%，EPS分别为1.07/1.24/1.38元，4月22日收盘价对应市盈率分别为9/8/7倍。
风险因素：疫情风险、回流不及预期风险、自有品牌发展不及预期风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，万联证券陈雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.6%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.56亿，根据现价换算的预测PE为8.29。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。证券之星估值分析工具显示，飞亚达（000026）好公司评级为3星，好**评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据***息整理，如有问题请联系我们。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
