昨日晚间，沪深交易所发布了**后的退市制度征求意见稿，完善财务、交易、规范、违法四大类强制退市指标，并对退市流程有所调整。今日，不少ST股以及绩差股迅速大跌。
退市标准趋严
在财务类指标方面，取消原来单一的净利润、营业收入指标，新增扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标。交易类指标方面，将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。
同时新增规范类指标，包括信息披露、规范运作存在重大**且拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报不**两类情形。出现上述情形，且停牌两个月内仍未改正，实施退市风险警示，再有两个月未改正，终止上市。
此外取消暂停上市和恢复上市环节，明确上市公司连续两年触及财务类指标即终止上市。简化退市流程整理期，由30个交易日缩短至15个交易日；取消交易类退市情形的退市整理期设置，退市整理期首日不设涨跌幅**。深市设立包含风险警示股票和退市整理股票在内的风险警示板，对风险警示股票予以“另板揭示”等。
根据Wind数据统计显示，A股市场设立至今退市公司为125家（包括资产重组和集团改制整体上市）。而根据彭博不完全统计结果显示，纳斯达克近 30 年退市公司超过 6000 家。A股的退市率明显太低，而退市率太低导致A股上市公司含金量不足，市场未能充分发挥出资源配置能力。这导致绩差壳股存在过度炒作乱象，严重**了股市资源配置功能，降低了市场效率。
随着注册制的落地，A股退市力度逐渐加强，退市的标准也由过去较为单一的连续3年亏损，开始多样化。2019年以来，面值退市公司6家（雏鹰退、华信退、印纪退、退市大控、神城A退、退市华业），公司财务问题3家（众和退、华泽退、退市海润），重大违法1家（长生退），被出具“非标”**报告及净资产为负1家（退市保千）。
ST板块大面积下跌
截止至今日午间收盘，当前A股实施退市风险警示（*ST）的公司共计134家，被实施其他风险警示（ST）的公司共计83家。
受退市制度**深化的影响，今日早盘，A股绩差股板块集体大跌，ST板块约70%的个股下跌，*ST成城、*ST金洲、*ST晨鑫、*ST利源等近30只个股跌停。其中，*ST刚泰已连续16个交易日收盘价低于1元，即使在未来每天都涨停，也不能在规定的时间内令股价重上1元，基本是铁定退市；*ST金钰连续15个交易日收盘价低于1元；*ST宜生则时隔近7个月后再度跌破1元。
*ST刚泰昨日晚间第6次发布股票可能被终止上市风险提示公告，*ST刚泰表示，截至2020年12月14日，公司股票已连续15个交易日低于股票面值，按照风险警示板日涨跌幅5%计算，预计公司股价在后续5个交易日将继续低于股票面值，公司股票将因连续20个交易日低于股票面值，触及终止上市条件。根据有关规定，公司股票将于2020年12月22日开始停牌，上海证券交易所在停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。
*ST金钰近期也是连续5次发布股票可能被终止上市风险提示公告。凯迪退早盘继续大跌6.25%，报收0.15元，明日为其最后1个交易日，12月17日起公司终止上市交易。另外，根据全新的退市财务类指标，即连续两年扣非前/后净利润为负且营收低于1亿元，Wind数据统计显示，还有32家非ST公司存在退市风险。
而与绩差股大跌相对应的是，绩优头部公司股价大涨。百元股板块指数在昨日大涨2.47%的基础上，今日早盘一度再次逆市冲高涨逾1%，兴齐眼药、奕瑞科技、康泰生物、富瀚微等拉升超5%，其中金博股份、恩捷股份、山西汾酒等创历史新高（复权）。
机构：头部绩优股将具备更多估值溢价
平安证券表示，退市**令资本市场投资生态迎来重塑，市场将进一步加快优胜劣汰和投资专业化，资源将更集中于优质企业而加快尾部企业多元出清。一方面，在注册制的大背景下，头部企业和优质成长企业将最为受益于资本市场**红利；另一方面，上市公司存量退市风险相对有限，但需特别谨慎部分存在财务造假风险的公司标的。
华泰证券认为，退市新规的实施有望发挥市场化退市功能，助力A股实现“良币驱逐劣币”，叠加注册制的全面推进，股票市场资产质量有望进一步提高，A股估值有望重塑，壳公司、僵尸企业等估值或将进一步收缩，而龙头企业则有望享受更高的估值溢价。伴随退市新规的实施，资本市场“内循环”有望逐步形成。
东北证券指出，退市趋于常态化，A股机构化进程加速。退市新规**为注册制全面实行铺平道路。随着注册制在科创板、创业板落地实施，后续注册制向存量板块全面推进也势在必行。退市机制的进一步完善，既是对目前注册制实行过程中遇到问题的补充，也是为注册制全面实行铺平道路。退市新规对于绩差股的低容忍度，也将使投资绩差股的风险提高，头部绩优股将具备更多流动性溢价。
开源证券称，总的来看，退市制度**后市场出清力度有望加强，退市效率将有显著的提高，从而强化上市公司优胜劣汰的市场生态。另外，**后不同板块的退市制度将更好地统一，也为未来主板和中小板实施注册制提供更好的过渡。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
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多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
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