储能扶上马：出海业绩爆发，毛利率存隐忧｜年报里的我国经济
21世纪经济报道记者费心懿 上海报道 储能板块终于迎来久违的反弹。
4月26日，Wind数据显示，储能指数获主力资金净买入超20亿元。宁德时代（300750.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、比亚迪（002594.SZ）“三巨头”净买入均超4亿元，亿纬锂能（300014.SZ）亦获主力资金加仓。
这之中不乏绩优股。
在国内大型储能和海外市场需求的共振之下，储能的业绩红利正在逐步兑现。近期，多家储能行业公司集中发布2022年年报及2023年一季报。整体来看，多数储能赛道上市公司业绩高增，部分公司归属于母公司股东的净利润同比增长甚至超过100%。
普遍来说，参与储能电池、PCS、集成和运营环节的各家上市公司几乎均取得量价齐增的亮眼表现。即便受到上游原材料涨价的影响，储能电池端的毛利率有所下降，但这也并未影响行业的乐观度。
业绩初步兑现
4月24日晚间，逆变器千亿龙头阳光电源发布2022年年报及2023年一季报。凭借在储能板块发力，阳光电源再次引燃资本市场。
2022年，该公司实现营业收入402.57亿元，同比增加66.79%；实现归属于上市公司股东的净利润35.93亿元，同比增加127.04%。其中，公司逆变器出货77GW，储能出货7.7GWh，出货情况超过预期。
2023年一季度，阳光电源业绩继续保持高增，实现营业收入125.8亿元，同比增长175.42%；实现归属于上市公司股东的净利润为15.08亿元，同比增长266.90%，利润率12%，环比提升2.9个百分点，主要系毛利率提升及海外收入比例提升影响。
不仅阳光电源单季度净利大增267%刷新市场认知，其光伏逆变器、储能**业务营收的增长也相当可观。值得一提的是，2022年阳光电源的储能**业务营收同比增长222.74%，业务占比从2021年的13.00%增至25.15%。
事实上，这也是方兴未艾的储能市场的缩影，参与储能电池、PCS、集成和运营环节的各家上市公司几乎均取得了量价齐增的亮眼表现。
2022年储能赛道上市公司业绩情况 （截至4月25日） 制图：21世纪经济报道
不少跨界入局者已经开始享受到需求驱动所带来的业绩红利。
主营真空灭弧室相关业务及新能源相关业务的宝光股份（600379.SH）在公告中强调，业绩增长主要为本期储能业务收入同比增加导致。从事智能***及智能产品业务的朗特智能（300916.SZ），将此前公司的“离网照明产品”重新定义为“储能产品”。朗特智能介绍，在储能产品方面，由于下游客户在非洲市场不断拓展，使得该公司2022年营收同比增长171.32%，储能产品占总营收比重从2021年的26.49%上升至53.44%，成为了公司第一大营收来源。
多家企业也加速布局储能板块业务，以希望扩大“战果”。以林洋能源（601222.SH）为例，报告期内，该公司持续完善储能上下游产业链条布局，通过合资、合作等方式，快速实现储能关键产业链覆盖。2022年11月18日，林洋能源与亿纬锂能的合资公司亿纬林洋年产10GWh储能电池项目第一条产线正式投产。该合资公司PACK线二期有望在2023年内投产，年产能达到3GWh，未来三年储能**规模累计不低于6GWh。
海外毛利率显著高于国内
电动载人汽车、太阳能电池和锂电池被称为外贸“新三样”。今年一季度，“新三样”增速领跑我国外贸出口。
2022年，国内大储装机规模放量的同时，欧洲户储市场需求旺盛，美国大储及户储装机规模也在保持快速增长，国内外储能需求共振为赛道股带来业绩“底气”。
阳光电源、德业股份（605117.SH）、锦浪科技（300763.SZ）、固德威（688390.SH）均受益于光储业务的增长，归属于母公司股东的净利润同比增长均超100%。
其中，德业股份主要进军的是户储市场，去年受益于欧洲户储爆发，尽管没有披露储能逆变器的具体数目，但该公司的逆变器营收同比增长230.41%，毛利率48.18%，同比上年增加了11个百分点。科士达（002518.SZ）去年业务主要贡献来自光伏逆变器和储能，营收占据近半，达到了18.37亿，同比增幅超400%。
公司负责人表示，当前科士达储能业务在国内外的侧重点是不同的。国内侧重于电源和电网侧储能电站项目，特别是储能**中的PCS部分；在海外则以整体方案供应商的身份出现，专注于为用户侧储能提供一整套完整的储能**解决方案。之所以这样定位国内外不同的市场，是因为国内外储能需求存在差异。
科士达和德业股份的逆变器产品共同点是依靠出海，科士达主要出口美国，而德业股份主要瞄准欧洲户储，随着欧美储能大爆发，逆变器企业充分受益。
东方日升（300118.SZ）也受益于储能业务的增长。该公司的储能**、灯具及辅助光伏产品的营收达到了14.48亿元，同比提升256.67%，占营收比重4.93%，较去年提升了2.77个百分点。不过该业务的成本也提升了237.25%，因此毛利率表现为提升4.57%。公司2022年全球储能**集成产品出货量超1GWh，实现了对北美、欧洲、国内等全球主要市场MWh级以上出货。
而驱动国内储能企业集体出海的不仅仅在于海外需求升温。事实上，海外业务的“回血”才得以支撑起储能板块的业绩。
从财报来看，国外市场的毛利率显著高于国内。
南都电源（300068.SZ）2022年的国外业务毛利率为13.35%，远高于国内毛利率3.36%。另一边厢，境外收入一直是派能科技（688063.SH）的主要营收来源。2018年至2021年，该公司海外业务收入比例皆占七成以上，2022年，该公司的海外营收占比甚至高达95.88%。同时，2022年海外毛利率34.99%也远高于国内毛利率的13.91%。
电池端毛利有望反转
锂电池占据储能**成本中的近六成，在去年和今年一季报中的表现备受关注。
“宁王”在储能电池的出货量表现一骑绝尘。2022年，宁德时代实现营收3286亿元，锂电池出货量289GWh，其中动力电池出货量为242GWh，同比增107.09%。宁德时代的储能电池**销量年报中未明确，根据SNEResearch统计，2022年，宁德时代的储能电池出货量53GWh，同比增长212%；其全球份额由2021年的38.3%提升至2022年的43.4%。
亿纬锂能的动力电池和储能电池业务表现也较为乐观，实现营业收入276.8亿元，同比增长176.63%。
但事实上，在储能锂电池环节，尽管谈及增长各家年报“喜笑颜开”，但毛利率表现亦有隐忧。
宁德时代2022年的毛利率17.01%，同比下降11.51%。第一季度，公司综合毛利率回暖到21.3%。
南都电源在去年实现扭亏为盈。电力储能与工业储能是该公司的两大主要的业务收入来源。公司表示，产品供不应求，储能行业驶入发展快车道。
在电力储能方面，南都电源去年营收为5.78亿元，占总营收的4.9%，同比增长228.11%；工业储能方面营收74.94亿元，占总营收的63.78%，同比增长18.13%。不过毛利率则均有所下滑，电力储能的毛利率为13.64%，同比下降13.52个百分点；工业储能的毛利率为4.08%，同比下降8.96%。
即便受到上游原材料涨价的影响，储能电池端的毛利率有所下降，但这也并没有影响行业的乐观程度。
在一季度，碳酸锂**下滑，针对上游材料的影响，亿纬锂能今年2月在投资者互动平台上表示，“上游原材料**下行，能够利好电池盈利。因为总体上采取**联动方式，随着材料**下降，会逐步传递到电芯厂再传导到下游客户那里。通常**联动传递周期大概是2至3个月，材料**下降的过程中产品的毛利率获得提升的机会更高，因此材料**下降的周期里对公司是有利的。”
金冠股份（300510.SZ）4月23日在投资者互动平台也表示，碳酸锂**的持续下跌将带动储能**成本的下降，有利于促进储能行业的加速放量，公司储能业务也将受益于市场的长期快速发展。此外，鹏辉能源（300438.SZ）4月18日在投资者互动平台表示，碳酸锂**下跌，储能锂电池生产成本下降，这对储能行业是有利的。
更多内容请下载21财经APP
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
