民生证券：给予科思股份买入评级
民生证券股份有限公司刘文正,解慧新,刘彦菁近期对科思股份进行研究并发布了研究报告《2022年半年报点评：Q2业绩超预期，量价齐升驱动化妆品活性原料业务高成长》，本报告对科思股份给出买入评级，当前股价为60.24元。
科思股份(300856)
事件：公司发布中报业绩，1H22公司实现营业收入8.2亿元/yoy+61.3%，归母净利润1.5亿元/yoy+69.8%；其中Q2实现营收4.1亿元/yoy+63.0%，归母净利润8883.0万元/yoy+130.6%，超出市场一致预期。
下游需求恢复+募投项目投产放量，化妆品活性原料以及境外收入高增。随着下游市场需求持续恢复以及公司募投项目产品逐步放量，1H22公司营收取得了大幅增长。1）分业务看，化妆品活性成分及原料收入高增。1H22化妆品活性成分及其原料实现收入6.5亿元/yoy+101.6%，占总收入同比提升15.9pct至79.4%；合成香料实现收入1.5亿元/yoy-11.9%，占总收入同比下降14.9pct至17.9%；其他产品实现收入2192.6万元/yoy+16.4%，占总收入同比下降1.0pct至2.7%。2）分地区看，境外出行修复带动防晒需求提升，境外收入拉动增长。公司在境内实现收入1.1亿元/yoy+31.9%，境外实现收入7.1亿元/yoy+67.4%，境内、境外收入占总收入的比例分别变化-3.1/+3.1pct至14.0%/86.0%。
Q2毛利率环比提升7.8pct，汇率变动提升公司盈利水平。1H22公司毛利率同比下降2.5pct至30.1%，Q2毛利率34.0%，同比提升2.1pct，环比提升7.8pct，主要得益于21Q4以来为应对原材料和海运费**大幅上涨而采取的产品**调整措施逐步落地，以及公司整体产能利用率的提升和新产品产能的逐步释放等因素。分业务看，化妆品活性成分及其原料、合成香料、其他产品毛利率分别为32.2%/25.2%/0.8%，同比变化-3.9/-6.3/+18.7pct。费用率方面，公司销售费用率同比下降0.3pct至0.9%；管理费用率用同比下降2.3pct至6.0%；财务费用率同比下降2.1pct至-1.3%，系汇兑损益变动所致；研发费用率同比下降0.2pct至4.2%。费用率的下降带动净利率提升，上半年净利率同比提升0.9pct至17.9%。
拓展产业布局，产能持续扩张。上半年公司马鞍山科思二乙氨基羟苯甲酰基苯甲酸己酯（PA）生产线投料试运行。随着***00t/a高端日用香原料及防晒剂项目一、二期工程及14200t/a防晒系列产品项目实施完毕，以及马鞍山（年产***0吨）日用化学品原料项目、安徽（年产500吨）防晒系列产品扩建项目分别投产48.39%、23.44%，公司产能进一步扩张。以及预计将在年底完成投产的安庆科思个人护理品研发项目，公司的产能提升空间广阔，进而带动未来业绩增长确定性提升。
投资建议：资质齐全+矩阵丰富，聚焦海外巨头客户仍能主动提价全球优势凸显，客户广度拓展可期，看好于今年下半年投产新型防晒剂(DHHB)核心竞争力，预计2022/23/24年净利润为2.8/3.5/4.1亿元，同比增长112.7%/24.8%/17.4%，对应PE为30/24/21X，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料**波动风险；汇率波动风险；下游需求下降风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券汲肖飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.26%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.17亿，根据现价换算的预测PE为31.38。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为61.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科思股份（300856）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好**指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
