民生证券：给予长安汽车买入评级
民生证券股份有限公司邵将,谢坤近期对长安汽车进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：自主经营稳健，Q4业绩可期》，本报告对长安汽车给出买入评级，当前股价为11.86元。
长安汽车(000625)
事件摘要：2022年10月30日，长安汽车发布2022年三季报，2022Q3实现营业收入287.8亿元，同比+28.4%；归母净利润10.4亿元，同比-17.5%。
费用提升拖累利润表现，单车经营性利润边际向好。2022Q3长安自主销量30.4万辆，同比+7.7%/环比+8.7%，受益于Uni系列、CS75/55等高价位车型销量占比持续提升，公司营收同比+28.4%，单车收入9.48万元，同比+1.53万元/环比+1.60万元；毛利率21.3%，同比+3.9pct/环比-1.1pc。费用端看，2022Q3三费率合计14.4%，同比+4.1pct/环比-1.1pct；其中销售/研发/管理费用率分别为5.9%/5.2%/3.3%，同比+1.5/+2.6/+0.1pct；销售费用率提升主要系新能源营销渠道扩建，研发费用率大幅提升主要系电动智能化研发投入增加所致。受费用率大幅提升及8月份停电影响，公司Q3归母净利润10.4亿元，同比-17.5%/环比-21.1%，自主单车收益（扣非归母净利润-投资收益）为0.35万元，同比+0.12/环比+0.10万元，自主品牌盈利能力持续向好。
合资销量边际改善，深蓝、阿维塔拖累投资收益。2022Q3投资收益-3.3亿元，同比-6.89亿元/环比-4.46亿元，主要系：1）长安新能源、阿维塔处于起步阶段，产品研发、渠道建设等投入放大拖累业绩表现；2）传统合资长安福特、长安***等产品换代，销量与业绩承压。预计后续随着深蓝、阿维塔产品落地和销量逐步上行，以及福特转型持续推进，投资收益有望回归历史正常水平。
电动化转型全面开启，Q4全面发力保交付。2022年是公司电动化转型大年，纯电、混动、氢能全线布局，阿维塔E11+SL03+Lumin实现主流**区间全覆盖。纯电方面SL03和阿维塔E11已陆续上市，混动方面UNI系列iDD车型落地加快、Z6iDD6月已上市，后续UniV以及CS系列的混动车型有望陆续上市。重点车型SL03增程、纯电版本售价16.89-21.59万元，产品性能优越主打高性价比，上市30分钟订单破万，目前订单已破4万辆，8/9月销量1,118/5,825，销量稳步提升；产品门店及体验中心仍在扩张，今年计划增至1000家门店，后续产能逐步爬坡稳态月销量有望达1.5万辆。阿维塔截至九月底体验店扩张至50家，在手订单超2万，预计12月开启交付。前3季度累计实现销量168万辆，全年目标完成率68.6%，公司于10月份召开Q4保交付誓师大会，多措施并举助力全年245万辆销量目标达成。新能源产品矩阵快速完善，有望成为未来公司销量增长的核心驱动因素，预计公司四季度将全面发力带动销量上行。
投资建议：考虑到公司将充分受益于产业政策，看好公司自主品牌盈利能力改善，上调公司2022-2024年归母净利润至80.95/85.49/99.65亿元，对应当前股价PE分别为14/14/12倍。公司多款新车即将上市，电动智能化转型加速，中长期向上逻辑明晰，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料**波动，芯片供应恢复不及预期，疫情控制不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利83.73亿，根据现价换算的预测PE为13.9。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为18.66。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长安汽车（000625）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好**指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
