半导体调研（华海清科、盛美上海、帝奥微、至纯科技、唯捷创芯）
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行业研报
2023年半导体设备行业投资策略：半导体设备：聚焦自主可控、国产替代
半导体自主可控势在必行，半导体设备国产化提速
2023年全球半导体行业周期下行，但看好国内晶圆厂扩产景气持续。
预计全球2023年半导体行业资本开支-19%。2021年本土晶圆厂芯片市占率仅6.6%，市场空间广阔。
看好国内半导体扩产景气度。我国是全球最大半导体设备市场，自主可控逻辑下，国内头部晶圆厂扩产持续。
美国对华半导体制裁继续升级，保障供应链安全推动设备国产化提速。
国产设备厂商加速验证，长期国内市场空间打开。下游客户验证国产机台意愿强烈，去A设备及零部件成为客户优先考量。
招投标数据：国产化率不断提升。去胶、清洗、CMP、热处理、刻蚀设备国产化率较高，分别为57%、38%、26%、26%、25%。2022年前三季度上海积塔、北京燕东、华虹无锡国产化率分别为59.55%、46.25%、15.33%。
半导体逆全球化成趋势，政策存在加大支持力度可能性。
2022年全球多个国家或地区推出本土半导体产业扶持计划，美日韩欧盟印度等国家激励计划及政策支持频出，逆全球化趋势形成。
历史经验看，半导体产业发展离不开***制，我国政策端存在加大支持力度的可能性。
投资建议：1）重点推荐北方华创（国产半导体设备龙头，平台化发展）、拓荆科技（薄膜沉积设备龙头，市场空间大）、晶盛机电（硅片设备龙头）；2）看好中微公司（刻蚀龙头）、芯源微（涂胶显影突破、清洗加速导入）、盛美上海（清洗龙头）、至纯科技（看好清洗、零部件）、万业企业（凯世通，离子注入取得突破）、华海清科（CMP设备龙头）、华峰测控（ATE龙头）等。
风险提示：下游资本开支不及预期风险、行业景气度下行风险、设备验证不及预期风险
以上内容来自浙商证券半导体行业邱世梁、王华君、王一帆团队，研报对外发布日期2022年12月5日，内容涉及个股不构成投资建议，据此交易风险自担。
一、华海清科调研纪要1130
1.请问公司前三季度新增订单情况?
A:公司前三季度订单签署比较顺利,较去年同比增长90%以上,公司客户数量持续增长,产品已逐步覆盖集成电路、先进封装、大硅片、第三代半导体、MEMS、Micro LED等制造工艺领域。
2.请问公司产品中存储订单的占比情况?美国出口管制条例对存储客户后续的扩产是否会造成阻碍?
A:公司3D NAND和DRAM等存储类订单占比不到30%,后续公司将会密切关注美国**政策所带来的影响,持续为客户提供优质的产品和服务。
3.请问公司截至第三季度末在手CMP订单中,按照客户类型的划分情况是怎样的?
A:公司未验收在手订单覆盖逻辑、存储、MEMS、大硅片、第三代半导体、先进封装以及其他等类型客户,其中逻辑类客户所占比例较高。
4.请问公司对全年订单及全年业绩展望如何?
A:公司订单签订情况主要取决于客户产线扩建进度,具体的数额还请关注我们今后的公开披露数据,全年的具体经营情况敬请关注公司后续披露的相关定期报告。
5.请问公司长存、中芯等客户明年的产能有多少?客户中哪些公司在扩产,具体新产能投放能否带动设备采购的增长?
A:公司不掌握客户的具体产能情况。公司将积极跟进客户的扩产计划,进一步开拓市场和客户,争取更多订单和市场份额。
6.请问公司目前平均账期大约多少天?
A:公司在发出机台后一般会收取部分货款,尾款将在机台通过验证后收取,具体账期会根据机台工艺、种类及客户的不同而不同。
7.请问公司目前合同负债和应收账款分别在什么规模?
A:截至2022年9月30日,公司合同负债为106,373.64万元,应收账款为30,058.96万元。
8.请问公司产品主要应用于哪些领域?
A:公司目前产品主要应用于集成电路前道工序,今年新开拓的先进封装、3D封装、大硅片、MEMS、Micro LED及第三代半导体等领域目前占比还不高,随着公司产品逐步通过客户测试验证,在上述新开拓领域均获得了客户重复订单,占比将逐渐提升。
9.公司CMP产品和国外竞争对手相比有何差异?
A:公司在市场地位、历史积淀、经营规模、产品丰富性等方面仍与美国应用材料等国外竞争对手存在一定差距。公司CMP技术和模块化布局具有更高的可升级性和迭代柔性优势,同时在本地化售后等方面也具有一定的优势。
10.请问公司8英寸客户及12英寸客户的占比情况?
A:公司最早开展的是12英寸CMP产品研发,8英寸CMP产品是公司在12英寸机台相关成熟技术基础上进一步推出的;目前从机台订单金额来看,公司12英寸设备占比在90%左右,8英寸及以下客户占比在10%左右;从客户数量上来看,8英寸及以下客户占比较大,随着公司机台在8英寸及以下客户验证通过,后续占比将逐渐提升。
11.请问公司目前的晶圆再生业务量、营业模式及盈利能力?
A:晶圆再生的产品是集成电路厂商使用的控挡片,工艺步骤包括去膜、粗抛、精抛、清洗、检测等。目前公司的晶圆再生业务进展顺利,已通过多家客户的验证,现已实现双线运行,产能达到50K/月,计划年底或明年初扩大产能至100K/月。此业务已获得多家大生产线的批量订单,公司也正在按照计划进行扩产。公司的晶圆再生本质上是代工服务,按照代加工的控挡片数量收取加工费,因此毛利率不高,但是净利率表现较好。
12.请问公司对晶圆再生业务的发展节奏和业绩目标有何想**
A:公司定位为“装备+服务”的平台化发展战略,晶圆再生属于公司服务类业务的重要组成部分之一,现晶圆再生已经规模化量产,取得了多家客户的批量订单,其未来产能规划将达到100K/月。
13.公司现在的零部件有受限于美系或日系的供应商吗?
A:公司目前机台零部件国产化率在70%~80%左右,仅有少数通用标准零部件从日本及德国进口,且为非半导体专用。公司从2018年就开始投入较大精力进行核心零部件的自主研发及国内零部件供应商的培养,现有零部件均不会受限于美系或日系的供应商。
14.我们关注到公司近期将有限售股解除限售,请问这部分股份具体情况是怎样的?
A:近期公司即将解除限售的股份均为首次公开发行网下配售限售股。参与公司首次公开发行股票网下配售并中签的339个配售对象配售的1,196,677股股票限售6个月,占公司总股本的1.1219%,将于2022年12月8日起上市流通。
15.请问公司二级市场的股价近期持续下跌,公司有没有稳定二级股价的相关措施,另外公司今年以来研发、生产和销售是否顺利,对公司全年业绩怎么预估?
A:公司股价受整体市场行情等综合因素影响,公司将持续完善治理,努力做好经营,提升公司竞争力,实现稳定的业绩增长回馈股东。全年的具体经营情况敬请关注公司后续披露的相关定期报告。
16.公司的研发人员和公司员工对公司的认同度如何,公司采取哪些措施留住人才和招收人才?
A:公司重视核心人才和员工队伍的维稳及建设,高度认同将核心骨干员工与公司未来持续稳健发展相**,在员工福利方面已形成较为完善的制度政策,公司一直在积极探索中长期激励约束机制,进一步激发企业竞争活力。
二、盛美上海调研纪要1130
1、国际客户的设备交付进度及验证进展,今年新的国际开户开拓情况?
答:目前,公司已有1台ECP、3台PR清洗设备及1台单片清洗设备交付国际客户在我国的FAB厂,两台单片兆声波清洗设备已经交付美国头部客户,调试工作进行顺利。国际销售团队正在积极开拓我国**,韩国,欧洲大客户。
2、电镀设备、ALD等等新老设备对美国零部件依赖程度怎么样,是否可以在我国**、日欧韩等地找到零部件替代方案?
答:整体来看,美国零部件的占比约在5%~10%。其中,电镀设备基本不依赖美国,而其他基本也都有替代方案,只是需要时间在生产线上验证。
3、在研发和制造环节,我国**、韩国工厂分别分担什么任务,韩国工厂未来会扩产哪些产品?
答:我国**是第一工厂,韩国工厂做为第二工厂。设置韩国工厂的目的在于增加抗御自然灾害风险能力,增加企业的可持续经营能力。韩国工厂可以生产单片机、槽式清洗设备,也可以生产炉管设备,未来还可以生产两款全新设备。
4、ALD设备在客户端验证情况如何,对明年炉管设备有什么样的销售预期?
答:该设备在今年九月份已经交付客户,正在验证中,估计将于2023年验证完成。对明年炉管设备的销售预期:高真空合金回火炉、LPCVD、高温氧化扩散炉以及ALD都有重复及新客户订单,期待明年是炉管设备销售的爆发增长年。
5、公司清洗设备业务中槽式设备的占比,以及槽式设备毛利率情况?
答:公司清洗设备业务中槽式设备的销售增长迅速,奠定了在12寸槽式清洗设备领域国内龙头地位。但从销售占比上看还是单片设备多于槽式设备。槽式清洗设备的毛利要低于单片清洗设备的毛利。
6、如何看待制裁后出海战略的推进是否会受到实质性影响,例如美国客户的导入是否会放缓?
答:通过积极利用中美两地上市的架构,公司会继续推进全球化进程。同时,公司也将加快在韩国研发生产基地的建设,与国际客户展开全方位、多产品的战略合作,加快先进制程半导体设备在国际头部客户的导入及工艺验证。目前美国的出口新规定对公司全球市场的开拓暂没有影响,因为新规没有**国外客户。
7、请问公司半导体设备的技术壁垒和技术难点是什么?公司自主研发的SAPS 清洗技术、TEBO 清洗技术、TAHOE单片槽式组合清洗技术有何优势?被模仿的难度高吗?
答:清洗技术的挑战在于难度越来越大,制成节点、满足客户需求以及拓展产品品类等都是难点,而且技术还在不断革新和提升,化学温度也在不断提高,由此导致清洗设备企业需要具备全方位的知识储备。目前全世界的清洗设备就两三家企业做的比较好,也说明了清洗设备越到高端越难,并且客户端也不需要太多供应商。
公司自主研发的SAPS 清洗技术、TEBO 清洗技术都有专利,目前全世界还没有抄袭我们的,SAPS清洗技术的优点在于可以清洗平面的结构,对小颗粒清洗效果特别好;TEBO 清洗技术主要用于立体结构的清洗,利用兆声波形成气泡震荡进行清洗,同时根据兆声波易**的特点进行革新让气泡不**,我们的这项技术全世界独有,是一个**性的核心技术,将是未来一大亮点;TAHOE单片槽式组合清洗技术是公司首家推出的将槽式和单片结合的技术,在达到单片硫酸清洗的清洁度同时硫酸使用量可以节省50%-80%,这项技术的研发、验证均在上海完成,期待进入全球清洗供应链;上述清洗设备技术公司均拥有专利,在当今产权保护日益严苛的背景下,基本不存在被模仿的风险。谢谢!。
8、电镀设备是否明年会继续增长?客户导入情况如何?
答:今年,公司的镀铜设备销售的很好,出货量较去年大幅增。主要是获得一家前道客户的大量订单以及一家封装客户的10台批量订单。在客户导入方面,今年公司获得一家台资企业的重复订单。整体来看,预计明年公司镀铜设备仍会保持快速增长。
9、请问未来公司清洗设备在公司收入中的结构是怎样的,是否会是整体下降的趋势?
答:过去公司清洗设备只有单片,从2019年公司槽式清洗设备开始贡献收入。去年十月份,公司单片清洗设备累计达到了2000腔的出货量,今年十一月份单片清洗设备累计达到了3000腔的出货量,在一年多点的时间内,公司单片设备增长迅速。同时,今年公司槽式设备对清洗设备的订单总量有贡献,所以从相对比例来看,清洗设备整体销售量的所占比例并没有下降,还是维持在70%左右。
10、未来两年主营业务清洗设备这边的增速如何?如果能维持高增速,那么驱动力主要来自哪里?
答:清洗设备的驱动力主要有两部分。一是槽式清洗设备在成熟制程的放量。无论从技术还是客户端的反馈来看,在12寸方面公司清洗设备属于国内龙头地位,在这个领域预计未来将继续保持增长;二是在先进制程领域,超临界二氧化碳干燥技术是当今清洗设备里的最高技术,这个技术也代表未来新型3D结构所需清洗核心技术的高峰。后续公司将会在国内和国际市场同时推出该项技术,市场空间广阔。同时我们可以看到,在全球范围内,盛美是清洗设备种类最全的公司。在未来,公司希望取得国内50%的市场份额,国际上取得20%-30%左右的市场份额。
11、请问如何看待槽式和单片未来3-5年的市场规模和空间?
答:在先进制程领域主要使用单片设备。具体来看,在45纳米及以上,槽式设备占比80%左右,单片占比20%左右;在28纳米及以下则由槽式转向单片,此时单片占比到80%左右,槽式为20%左右。目前来看,国内的成熟制程的产线依旧保持扩张,在未来3-5年内公司坚定的看好国内45纳米和28纳米制程的发展。同时,公司在28纳米和45纳米制成程均有产品**,未来增长空间可期。
12、请问公司如何保持未来的封装市场竞争优势?
答:受到经济大环境下行影响,先进封装市场需求有所放缓,由此导致公司在该市场的增长放慢。但预计随着经济的恢复,封装市场需求一定会增长起来。公司在封装设备布局是比较全面的。同时,公司在国内、国际市场都有独特地位,拥有一站式销售优势且产品齐全,具备较强的市场竞争优势。
13、请问公司现在在客户订单和交付上有什么变化吗?有放缓的信息吗?
答:控股股东ACMR每年年初1月份会对全年销售进行预测指引,目前每天都在变化,现阶段无法做出切实的预计。但大致公司的销售订单量还在增长,主要原因在于:首先,公司新产品的不断推出会来带一定的增量。其次,公司除了我国市场还在拓展国际市场。最后,国内的成熟制程产线还可以继续扩产。以上多方因素叠加,所以明年全球市场的上下起伏对公司影响不会太大。
14、机械手现在整体而言还是国外的更强,请问国内和国外机械手的具体差距在哪里?
答:整体来看,国产的机器水平已经做到了很好的水平,差距的原因主要在于国内企业相对较晚进入这个领域,其产品在可靠性、精准度重复性等都需要时间去验证,这需要一个过程。我们相信,在不久的未来,国内机械手产品必定能够赶上国外的产品。
15、哪些工艺是中韩两方团队合作的?
答:炉管设备、Track以及还没有公布的一款新设备都是公司两方团队共同合作研发的。这样做的好处在于,将韩国团队和我国团队的长处用到极致。目前进行下来双方供应链、人才梯度配合相当不错,研发速度也比较满意。并且盛美韩国是公司的全资子公司,也不受进出口管制。
16、中韩两个研发团队在进行新的技术研发时是否会存在推进速度较慢的情况?在管理角度上是否存在问题?
答:公司还没有遇到这种情况,IP是双方共同研发的,属于共同产权。同时公司对韩国团队要求是在技术上努力做到**,并能够实现差异化创新,拒绝抄袭走捷径。
17、公司战略上加快了国际客户的导入,是因为芯片法案对国内客户产生了影响,能详细介绍一下这几个海外客户吗?比如兆声波清洗设备的产线是否是先进产线?
答:在国外市场销售的都是先进产线。公司和国外客户的接触目的在于销售先进制程设备,要让公司的拥有差异化技术的设备在最先进制程产线上做贡献,还是需要拓宽国际路线。未来公司会加快国外客户的开拓。预计未来公司90%左右的设备都会进入全球市场。
18、请问美国的最新**法案对公司高管以及核心技术人员,对公司后续生产的影响,以及目前在手订单情况,谢谢!
答:首先,公司技术主要在上海研发,也有一部分与全资子公司的韩国团队共同研发,因此技术不在美国最新公布的出口管制范围内。其次,公司研发团队方面百分之百全是我国人或韩国人。最后,零部件的采购也在不断拓展新的渠道。因此相对来说对公司影响较小。在手订单请查看公司于2022年10月14号披露的在手订单公告。
三、帝奥微调研纪要1130
1、2022年前三季度,公司毛利水平如何?
2022年前三季度,公司的毛利率为56.67%。作为国内少数采取全产品线策略的模拟芯片的公司,丰富的产品分布于多市场领域,这使得公司能够快速响应市场需求,不断优化产品结构适应当期市场情况。同时我们已建立了相对完善的产品研发体系,积累了丰富的模拟芯片设计经验。公司以创新为导向,不断推出应用于不同领域的新型产品,产品独一性使其具有一定议价权。
2、请问2022年前三季度,帝奥微业绩及下游细分市场营收情况如何?
2022年前三季度公司营业收入约4.01亿元,同比增长11.3%,归母净利润约为1.61亿元,同比增长43.31%。公司一直采用多市场布局,从而避免单一行业景气度下滑带来的不利影响。因此公司产品应用到下游市场较为分散,其中手机市场占比约25%;笔记本电脑占比12%;智能穿戴占比11%;智能家电占比11%;通讯设备占比10%;工控及安防占比20%;照明占比6%;其他5%。
3、目前公司照明业务板块做得如何?
公司2022年前三季度照明业务营收占比约6%。未来公司将继续沿着深度调光无频闪驱动芯片和智能调光恒流恒压驱动芯片等系列产品深耕,进一步延伸拓展到汽车车载插座型LED灯、高耐压多拓扑LED汽车智能照明驱动、汽车尾灯高集成度线性稳流照明***等车规级产品,满足更加广阔的市场需要。
4、公司近期有哪些新产品?
公司始终秉承“优质产品,一流服务”的质量方针,持续加大研发投入,以市场和技术趋势为导向,不断推出新的产品。
比如近期推出的DIO8018是具有集成7路LDO的PMIC,它具有2路大电流供电的低压差LDO(LDO1/2输出电流高达1.5A)和多路用于噪声敏感电源的高PSRRLDO电源轨(LDO3-7的VsystoVout,PSRR在1KHz都能达到92dB以上);
新推出的电源管理芯片DIO7966,是一款超低Dropout的***mA的LDO稳压器。DIO7966拥有更小的输入输出电压差,可以大大提高供电**的电源效率,满足客户更低功耗的需求。
超高带宽的高速MIPI模拟开关DIO1628,产品在极限区域内,容纳超小封装尺寸。和其他MIPI开关产品进行对比,可以看到明显的体积差异。惊人的1.7*2.4mm,更精密,更小巧,是当前工业领域的最小尺寸。
5、未来公司业绩发展的主要驱动力是哪些产品和业务?公司如何看待当下半导体行业的周期性调整?
未来公司将进一步通过对信号链模拟芯片精度与速度的提升、电源管理芯片能耗降低和功率密度的提高、生产工艺的不断创新,持续推进技术升级和产线拓展,沿着低功耗、大电流电源模块,高速接口,高性能运算放大器,氮化镓快充和汽车智能照明驱动等方向继续投入,保持公司的核心竞争力。
模拟芯片为半导体行业重要分支,相较半导体整体波动性较弱,近年来快速增长且领先行业。根据ICInsights数据,预计到2026年我国模拟IC市场规模将达到429亿美元,2021-2026年复合增速为7.85%。未来随着电子产品不断优化升级,以及国产替代的不断深化,模拟芯片的市场空间还十分广阔。
四、至纯科技调研纪要1130
（一） 公司近期情况简介
公司前三季度实现了营业收入 19.25 亿元,同比增长50.13%,扣非后净利润1.86亿,同比增长130.54%。第三季度单季实现营收8.06亿元,同比增长122.51%,归母净利润0.81亿元,同比增长115.60%,扣非净利润0.88亿元,同比增长133.25%。
前三季度新增订单总额36.21亿元,三季度单季新增接近13亿元的订单,完成了全年目标的90%。
（二） 交流的主要问题及回复概要
1、美国10月7日新一轮的芯片新规对公司及下游客户有何影响?
答:美国新规对公司无实质性影响。公司没有美籍员工,高管均非美籍,实控人为我国籍,公司设备供应链涉及进口部分在日本、韩国。目前看来,部分客户正在评估新规相关影响,下游资本开支或订单可能会稍有延迟,但总体来看,美国新规有利于国产化进程的推进,公司将持续稳定的为客户提**品和服务。
2、公司目前湿法设备单片与槽式的占比如何?
答:目前湿法设备订单中高阶设备(应用于12”晶圆产线的设备,主要以单片为主)占比达6成,预计高阶设备的占比未来将会进一步提升。
3、公司是否有扩大设备产能的计划?产能扩充最主要制约因素是哪些?
答:针对目前这一轮国内客户的资本开支,公司一直在实施湿法制程设备的产能扩充计划,目前已达到年产150台左右。产能扩充主要受制于零部件供应链,部分进口零部件供应链在日韩,受日韩零部件厂商的产能等因素影响,公司目前需针对这部分零部件进行提前备货,同时在国内积极寻找符合工艺要求的零部件替代厂商。
4、目前公司主要客户分布情况?
答:公司集成电路业务占比达90%。湿法制程设备业务以逻辑类头部客户为主,存储类客户正在积极开拓中。高纯工艺**及支持设备业务覆盖集成电路领域的几乎全部一线客户。
5、预计今年全年利润有多少?
答:预计2022年扣非后净利润在3-3.3亿元间,详情请见公司后续公告。
6、请问第三季度的管理费用对比第二季度增幅为什么大幅下降?
答:公司管理费用2022年第一季度为6,362.56万元,第二季度为4,546.01万元,第三季度为5,055.13万元。由于今年二季度受疫情影响,管理费用有所减少,随着生产经营的恢复,管理费用逐渐增加。随着业务规模增长,管理费用率呈逐年下降的趋势。
7、公司除现有的设备和高纯业务外,是否考虑拓展其他设备或业务品类?
答:公司专注于某一领域内做精做深,同时根据市场动态与下游客户需求,围绕我们熟悉的工艺拓展业务品类。目前,公司除精耕湿法制程设备外,已开展设备部件清洗与表面处理业务、部分机加工零部件制造业务的投入与验证。
五、唯捷创芯调研纪要1130
（一）公司三季度情况介绍
前三季度实现营收17.77亿元,同比下降35.39%,实现净利润0.58亿元,同比增长32.87%,扣非净利润为0.31亿元,同比增长130.03%;第三季度实现营收4.66亿元,环比增长2.35%,净利润实现0.31亿元,环比增加0.41亿。因产品结构的持续优化,带动公司毛利率的增长:前三季度毛利率30.47%,第三季度毛利率30.42%。
公司十分重视研发投入与技术创新,持续加大研发投入进行产品升级,前三季度研发费用为3.58 亿,同比增长3.52%。
（二）交流的主要问题及回复
1、第三季度营收环比有所增长,其主要原因是什么?
第三季度营收环比有所增长,主要原因是公司5G产品出货量的增加,并且5GPA模组的占比相较之前也有所提升。
2、公司PA的营业收入占比大概是多少?
目前公司的营业收入仍以PA为主,占比在90%左右。
3、请介绍公司接收端模组产品类型及营收。
接收端模组产品主要为LNABank以及L-FEM两类。公司于2021年上半年开始销售接收端模组产品,凭借其良好的性能,今年上半年接收端模组产品营收实现大幅增加,较去年同期增加2,964.33%,占本期主营业务收入的8.85%。
4、公司前三季度经营性现金流为负,请问导致该现象的主要原因是什么?
公司前三季度经营性现金流为负,主要是采购节奏和应付账款账期上的错配导致。去年下半年,为保证供应链的稳定,发生了大量的库存采购,这些采购有一定的账期,支付时间部分延迟至上半年,所以经营净现金流为负。公司在持续推进去库存工作,目前下半年的经营性现金流有所好转。
5、公司三季度存货水平开始下降,请问目前存货结构大致情况如何?
公司存货主要由材料、在产品、产成品、发出商品、在途材料等组成。9月底的存货账面余额相较于6月底减少了10%,呈现较明显的下降趋势。从库存结构看,第三季度与上半年没有发生明显的变化,整体结构较为合理,与公司销售产品结构也较为匹配,后续会持续推进去库存的工作。
6、公司三季度的存货,与二季度相比有所下降,主要原因是什么?
今年整个手机产业链上下游,或多或少都存在库存问题,公司很早就关注到这一情况,并且制定了具体的方案,推动去库存的实施,所以公司第三季度存货有所下降。
7、公司存货环比有所下降,但公司三季报中并未计提减值损失,请问公司在财务会计处理上是出于怎样的考虑?
是否计提减值损失的因素有两个,一是对公司产品未来**的预估,如果公司产品**未来会发生大幅的下降,则需要计提减值;二是公司是否有超长期库龄的产品,这些产品是否会形成呆滞。公司根据上述两个因素,严格按照会计准则的要求来确认。目前,公司存货结构及存货质量均处于较好的水平。
8、三季度美元大幅升值对公司哪些方向有影响?影响有多大?
三季度美元升值对公司的影响处于正常范围,有少量汇兑收益的产生。公司一直关注汇率风险,实施有针对性的外汇避险策略,根据外汇、经济等的变化对汇率做持续**,减少汇率波动对公司的影响。
9、由于下游需求疲弱,未来PA产品是否会有降价压力?进而影响公司毛利率水平?
一定程度上,产品的竞争力决定了产品的**。公司一直在提升产品的竞争力,并不断优化公司产品结构,前三季度的毛利率情况即是印证。之后公司会持续优化产品结构,力争推出更多高集成度的产品,促进公司毛利率的进一步提升,让公司毛利率保持在良好的水平,以此对冲市场竞争压力。
10、今年手机市场需求疲软,请问公司4G与5G产品**相较去年是否有压力?
芯片行业**压力一直存在,客户端会不断寻求**下降的机会。面对**压力,公司新品如L-PAMiF承压相对较好,4G成熟的产品**压力较大。
11、公司L-PAMiD产品进展。
目前公司L-PAMiD产品正在客户端推广,处于小批量生产阶段。
12、滤波器的合作厂商是哪一家?
公司滤波器合作厂商是海外厂商,目前我们合作良好,通过双方在技术上的配合,我们快速推出了L-PAMiD产品,并且已实现小批量生产。
13、请介绍公司车规级产品进展。
随着5G技术的落地,车联网在技术和商业化应用方面有序地推进,带动了车载通信模块市场需求的增长。目前公司部分车规级产品已通过认证,同时,公司和比亚迪、移远通信等公司签订了战略合作协议,力争为车规级模组厂商实现智能汽车、自动驾驶提供高性能的解决方案。
14、请介绍公司全套解决方案及其优势。
全套解决方案是指在一部5G手机里面,公司可以提供TxM、MMMB、L-PAMiF、L-FEM、LNABank等射频前端产品。公司的全套解决方案以其简单的供应链管理、较快的调试流程以及较高的性价比,获得了客户的青睐,目前公司正在客户端大力推广全套解决方案。
15、5GPA升级的方向有哪些,我们的领先优势能否持续?
虽然5G产品发展已有一段时间,但5G射频的演进仍在不断进行中。目前主要有两个方向:一是由于海外PA频段的增加,射频复杂程度的提高,进一步走向高集成化方向;二是在5G普及型产品的推广下,对成本的关注越来越多,逐步走向性价比更优的方向。公司较早发现这一趋势,并做出相应的布局,未来公司在上述两个方向都会有新品推出,以此进一步提升公司领先优势。
16、公司未来的主要产品和发展方向?
公司自设立以来,始终专注于射频领域,通过多年的技术积累、经验沉淀和人才培养,在产品端追求极致性能,在客户端聚焦客户需求,在市场端不断拓展应用场景。公司未来会继续在射频前端深耕,努力扩宽产品线,力争做一流的产品,成为世界级的射频集成电路企业。
短期内,公司会在以下领域发力:第一,PA模组领域。今年5GPA模组的营收占比相较去年有所提升,但从全球来看,公司5GPA模组相较国外厂商占比较低,仍有很大的提升空间,希望明年5GPA模组的市场份额能够有较大增长;公司高集成度L-PAMiD模组产品已在今年进入小批量阶段,正在品牌客户处推广,期待明年L-PAMiD产品能够实现较大规模的量产销售。第二,接收端模组领域。公司于2021年上半年推出接收端模组产品,凭借较好的性能,得到了客户的认可。加之全套方案销售的带动作用,接收端模组营收于今年实现快速增长,截至22年上半年营收已超过1亿元人民币。明年公司将继续努力,通过产品迭代的方式扩大市场占比。第三,新客户领域。公司正在加大力度拓展海外客户,发掘新的营收增长点。
17、请问在不断地产品迭代中,公司如何保持领先优势?
第一,公司具有一定的前瞻性,把资源、精力不断投入到更高阶产品的研发之中;第二,在2G至5G不同通信技术近百款射频前端产品的迭代过程中,公司拥有了强大的技术积累,研发人员的个人能力与技术水平也得到较大提升;第三,公司可以直接和品牌客户对话,了解他们的需求,并基于需求去开发产品,使公司产品更加符合市场需求。以上是公司保持领先优势的主要因素。
18、目前公司大概有多少名研发人员?未来研发人员的规划是怎样的?
根据半年报披露的数据,公司共有研发人员299人。公司高度重视研发人员的引进、研发人才的培养和研发团队的建设,目前研发人员的招聘以“校招为主、社招为辅”,公司有完善的人员培养机制,确保研发人员得到快速成长。未来公司会持续加大研发投入,并根据研发项目需要,持续进行人才招聘。
19、目前公司研发人员和研发投入增长较多,其主要的投向是什么?短期内是否会做较大的股权激励?
随着射频复杂度的提升,对研发人员的要求也不断提升,因此公司研发人员与研发投入会有所增长,主要投向还是以射频方向为主。
因上市前做过一次较大规模的期权激励,因此公司近期没有明确的股权激励计划。长期来看,IC行业人才竞争激烈,公司会采用股权激励等方式来回馈员工,提升公司在人才市场上的竞争力。
20、请介绍公司今年与明年股份支付费用情况。
2022年全年,公司股份支付费用预计为16,211.60万元,其中,前三季度股份支付费用为14,020.99万元;明年全年股份支付费用预计为7,000.00万元左右。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
