太平鸟业绩失速又逢元老离任
《投资者网》丁琬璎
今年以来,时尚服饰品牌宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司(以下简称“太平鸟”, 603877.SH)并不“太平”。
扣非净利润首亏的业绩预告发出一周后,董事兼总经理宣布辞职,引起市场高度关注。
1月30日,太平鸟发布2022年度业绩预告,预计2022年度实现扣非净利润亏损0.14亿元,同比减少103%,是公司于2017年上市之后,六年时间来首现扣非净利润亏损。
2月7日,太平鸟发布公告称,公司董事兼总经理陈红朝因个人原因,申请辞去公司董事、董事会提名委员会委员、总经理职务,辞职后不在公司担任任何职务。在聘任新的总经理之前,将由公司董事长张江平代为履行总经理职务。
六年来扣非净利首亏
官网显示,太平鸟是一家时尚品牌零售公司,创立于1996年,并于2017年上市,成为2017年首家**A股主板的时尚服饰企业。
太平鸟旗下拥有太平鸟**(面向25-30岁都市女性)、太平鸟**(面向25-30岁男性),以及乐町(18-25岁少女)和太平鸟童装(面向3-11岁儿童)等多个品牌。
数据显示,自上市以来,太平鸟的业绩虽偶有波动,但总体依然处于上行通道之中。
细分来看,公司营收从2017年的71.55亿元一路攀升至2021年的109.21亿元,净利润从2017年的4.48亿元增至2018年的5.72亿元后出现小幅下滑,至2019年的5.52亿元,此后再次上涨,增至2020年的7.13亿元。
但进入2021年后,太平鸟归母净利润同比下滑4.99%至6.77亿元,而2022年前三季度营收同比下降16.0%至62.23亿元,扣非净利润更减少了99.3%,只有0.03亿元,全年业绩遭遇上市以来扣非净利润首亏的窘境(见图)。
太平鸟营收、归母净利润、扣非归母净利润趋势
数据来源:Wind
对此,太平鸟在业绩预告中解释称,2022年,受国内新冠疫情等不利因素影响,公司零售业绩出现下滑,销售毛利同比下降。同时,公司店铺租金、员工薪酬等固定性费用较大,导致公司扣非净利润出现亏损。
据***息,去年太平鸟旗下主要品牌的营收全部下滑,实体门店在前9个月合计新开521家,关闭871家。
鞋服行业**分析师程伟雄表示,“三年疫情的冲击使得消费端萎缩,不仅给太平鸟,同时也给整个鞋服行业、消费品、线下实体门店为主导的传统时尚品牌带来了较大的冲击。”
进入2022年,太平鸟的日子确实不太好过。根据半年报,太平鸟2022年上半年实现营业收入41.97亿元,同比下降16.31%,归母净利润1.33亿元,同比下降67.57%。
作为时尚品牌,太平鸟非常重视营销推广,2021年,太平鸟的销售费用为39.49亿元,同比上涨20.65%,其中就包括公司加大品牌宣传投入带来的广告宣传费用增长。其中,广告宣传费为5.26亿元。2022年上半年,尽管销售费用有所下降,但明细中的广告宣传费仍高达1.92亿元,换来的却是2022年上半年营收同比下滑16.31%。
大手笔的宣传过后,营收同比下滑又是为何?
“重营销轻研发”共性问题难克服
在一些业内人士看来,疫情仅仅是太平鸟业绩下滑的一个因素而已,其业绩增长放缓乃至出现亏损的原因,与其“重营销轻研发”不无关系。
鞋服行业**评论员马岗表示,快时尚本身竞争激烈,从产品力和营销上都要差异化,太平鸟做了有益的探索,也有不错的成果。
作为主打时尚的品牌,太平鸟在营销方面动作不断,近年来不仅接连推出与知名艺人、IP及设计师的联名款产品,还先后签下王一博、欧阳娜娜、虞书欣、白敬亭和杨倩等知名艺人、运动员代言,同时不忘在抖音、小红书和B站等流量平台推广品牌。
然而在产品力提升方面,太平鸟仍待突破。
一位从事鞋服数字供应链的企业负责人表示,鞋服制造供应链,同质化严重。品牌需将原有消费群体细分,产品进一步个性化、差异化,做到小而美,小而精才能来实现对同质化的突破,打开未来的成长空间。
然而,相对于大手笔的销售费用,太平鸟在研发上的投入可以用“微末”来形容。
根据财报,2019年至2021年,太平鸟的销售费用分别为28.96亿元、32.73亿元和39.49万元,研发费用仅分别为1.08亿元、1.16亿元和1.52亿元,两项费用的差距超20倍。
程伟雄认为,“重营销轻研发,但这并不仅是太平鸟的问题,是我国鞋服行业的一个共性问题。当然太平鸟作为一个头部企业,确实需要去思考,其实营销、品牌和研发缺一不可。”
总经理辞职与人事震荡
业绩预减、扣非净利润首亏的公告发出不久,就传出公司“二号人物”陈红朝的离职公告。
资料显示,陈红朝于1974年出生,毕业于东华大学装潢设计专业,此前曾担任宁波杉杉股份有限公司部长助理,上海大雅文华发展有限公司营销总监等职务。
根据***息,陈红朝自2012年开始担任公司董事,并在公司成功上市后的3个月后,于2017年4月就职总经理一职至今,且尽管离职,陈红朝仍然是上市公司第二大股东。截至2022年上半年,陈红朝持股数量为4443.55万股,占比9.32%。
事实上,2021年太平鸟业绩创新高后,一批高管相继离职。2021年3月,太平鸟公司副总经理申亚欣宣布离职,并在离职后的一年减持股份;同年10月,同样担任副总经理的戎益勤离职。此外,监事会**王东鹏和职工代表监事裘频伶,也是在2021年离职。而到了2023年,便是陈朝红离职。
对于管理层的人事震荡,太平鸟对外回应称是个人原因,不影响公司正常经营。
值得一提的是,在2021年年中,限售期刚过去,多位股东开始**手上的股权。2021年,翁江宏减持179.42万股,**8141.8万元;陈红朝减持476万股,**2.53亿元。
业绩失速,“老将”们纷纷减持和离场,太平鸟困局该如何**?(思维财经出品)■
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
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