【飞熊投研】鼎阳科技：深耕通用电子测量领域，产品快速放量
原文于6月1日首发于飞熊投研，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.
这家公司深耕通用电子测量领域，产品快速放量，业绩维持高增成长可期
鼎阳科技(688112)星级评定4星
1.通用电子测试测量仪器的国内领军企业
公司为专注于通用电子测试测量仪器并提供相关解决方案的高新技术企业，是极少数能够同时研发、生产、销售数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试测量仪器主力产品的厂家之一，也是这四大主力产品领域唯一一个***重点“小巨人”企业。
主营产品包括数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪等四大产品线，广泛应用于半导体、物联网、消费电子、汽车电子、医疗健康、航空航天与国防等领域。
1月3日，鼎阳科技发布2022年年度业绩预告。公司预计2022年实现营业收入3.89亿元到4.01亿元，较上年同期增加8507.05万元到9722.34万元，同比增长28%到32%；预计实现归母净利润1.30亿元到1.46亿元，同比增长60%到80%，实现扣非归母净利润1.22亿元到1.37亿元，同比增长60%到80%。
2.全球电子测量仪器市场规模保持持续上升的增长势态
预计2025年全球通用电测仪器市场规模达到103.4亿美元，6年CAGR为3.9%。根据弗若斯特沙利文《全球和我国电子测量仪器行业**市场研究报告》，随着信息通信和工业生产的发展，全球电子测量设备的需求将持续增长，预计2019年至2025年，全球电子测量仪器行业市场规模将从137.1亿美元增至172.4亿美元。按照通用型占电测仪器总市场60%的比例进行测算，预估从2019-2025年全球通用电测仪器市场规模将从82.3亿美元增长至103.4亿美元，6年CAGR为3.9%。从细分市场来看，预计2025年全球示波器、射频分析类、信号发生器、源载类、电子元器件类市场规模分别为17.3、27.8、11.8、13.4、12.5亿美元。
3.我国的电子测量仪器市场增长快于全球水平
通用电子测量仪器广泛运用于电子、通信、科研、教学、国防等行业，近年来持续高景气的半导体、5G通信等行业更是对电子测量仪器提出了新的需求。随着全球和国内相关行业的进一步发展，有望带动电子测量仪器需求增长，且中高端电子测试仪器产品的渗透率有望进一步提高。
电子测量仪器我国市场占全球市场的比重约三分之一，是全球竞争中最为重要的市场之一，主要受益于我国政策的大力支持和下游新产业的快速发展。根据Frost&Sullivan《全球和我国电子测量仪器行业**市场研究报告》，预计我国电子测量仪器的市场规模由2015年的26.29亿美元增长至2025年的64.81亿美元，CAGR为9.44%。
政策支持，国产替代需求强烈。电子测量仪器行业是国家基础性、战略性产业，随着国内产业升级和全球局势的不确定性增强，国内对通用电子测试测量仪器（尤其高端产品）的国产替代、自主可控需求日益强烈。
国内市场较为集中，国产龙头发展空间大。2019年全球前5大电子测量仪器企业共占据市场总份额的43.1%，前4大电测仪器供应商均在我国实现超过10亿的销售收入，其中全球品牌是德科技在我国实现了53.6亿元收入，而国产龙头普遍只拥有2-6亿销售额，体量小，有很大成长空间。
4.募资扩产，深入高端化
募投自研芯片、扩产、技术改造三大项目，深入高端化。公司目前的战略是产品向高端化发展，一方面是核心技术自主可控的需求，一方面是产品高端化的需求，未来将重点攻克专用芯片和相关算法。具体从技术、产品、生产来看，基于公司战略，公司上市募资将主要用于：（1）核心技术研发：芯片及核心算法研发投入2.02亿元，逐步实现高端产品核心技术的自主可控；（2）产品高端化升级：高端通用电子测量仪器的研发投入0.8亿元，以扩大公司现有产品线，实现高端通用电子测量仪器的批量化生产；（3）扩充产能：生产线技术升级改造投入0.56亿元，以实现生产线改造升级，降低产品开发和制造成本。
高端产品在研项目为未来成长保驾护航。公司制定了“生产一代、研发一代、储备一代”的研发策略，目前正在进行4GHz带宽高端数字示波器、4GHz带宽高端数字示波器的前端放大器芯片、10GSa/s采样率的高速ADC芯片、40GHz输出频率的高端射频微波信号发生器和20GHz测量频率范围的高端矢量网络分析仪的研发，未来公司将持续提升产品档次。
5.公司拥有深厚护城河，毛利率水平位于行业高位
行业具有强know-how属性，高技术壁垒带给龙头深厚护城河，所以龙头企业一般拥有较强的定价权，尤其是高端产品附加值高，销售利润空间大。从毛利率上看，公司近年来都保持在50%以上，2021H1达到了56.6%，位于可比公司第一位。从净利率上看，2020年、2021H1，公司净利率水平不断提高，2021H1达到30%。
6.芯片+模块+算法助力公司向高端进阶
公司具有完善的中低端全覆盖产品线，并持续推动产品结构往更高档次发展。
公司一方面对现有产品线进行纵向拓展，不断推出更高档次的产品；另一方面在通用电子测试测量仪器领域进行横向拓宽，不断丰富公司产品品类；同时根据市场需求变化对原有产品进行升级优化，不断推出综合性能更好的新产品，逐步替代原有产品。得益于公司芯片+模块+算法等技术推动，外加海内外市场的不断开拓，公司高端产品占比逐年走高，产品结构进一步优化。
12月28日，鼎阳科技发布公告称，正式公开发布新一代旗舰级示波器SDS7000A。从性能来看，SDS7000A示波器带宽为4GHz、采样率为20GSa/S，保障了公司示波器产品序列在高端领域中的竞争力。
7.盈利预测
平安证券：预计公司 2022-2024年的归母净利润分别为 1.35、1.71、2.22 亿元，EPS 分别为 1.27 元、1.61元、2.08 元，对应 1 月 9 日收盘价的 PE 分别为 69.5、54.9、42.4 倍。
以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据
最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个**密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。
$鼎阳科技(SH688112)$泰林生物(SZ300813)$安车检测(SZ300572)$
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
