首药控股：从零到50亿，只用了4年，股权结构是如何设计的？
首药控股最近引起了股民的高度关注，因为2022年1季度的收入仅有708元，很多股民纷纷调侃道：没想到我的收入比上市公司还高！
更有股民调侃道：我一天700块的便利店是不是也可以上市了？
首药控股之所以一季度仅有708元的营收，是因为公司目前尚未有获批上市销售的药品，公司是做创新药研发的，还处于研发投入期，2021年营收1300万，净利润1.45亿，研发投入1.57亿，今年3月份在科创板上市，融资近14亿元。
首药控股上市最后一轮融资是在2020年，估值为50亿元，公司成立于2016年，从零到50亿估值仅用了4年时间，创始人这是非常有能力的，在股权设计方面也很老道，尽管经历过多次融资，但是依旧牢牢掌控公司的绝大多数股权，并且和一般企业的融资不同，大股东个人还通过股权转让获得了近2亿元的资金，这多少有点提前**的意思。
1、2016年成立，注册资本1亿
首药控股成立于2016年4月，成立之初为股份制公司，注册资本1亿元，李文军认缴9500万，持股95%，他的妻子张静认缴500万，持股5%，两个股东都未实缴。这个时候的首药控股还是夫妻店的模式。
2、第一次股权转让，股东增至5个
到了3年后的2019年3月，公司从股份制变更为有限责任公司，同时，大股东李文军将持有的1500万出资额分别转让给李明500万、万根线公司500万、诚则信公司500万，转让**为零，万根线公司和诚则信公司员工持股平台，这说明公司这个时候已经开始做股权激励了，将部分股份分享给核心员工，总计拿出了10%的股份分享给核心员工。
3、估值10亿元，融资5000万
2019年3月，双鹭药业以增资扩股的方式投资5000万，投后估值10亿元，占股5%，其中认缴 注册资本 526.32 万元，剩余 4,473.68 万元计入资本公积，对应增资**为 9.50 元/出资额。双鹭药业是国内知名的药业上市公司，目前市值98亿元，当时的市值在200亿左右。
4、第二次股权转让和增资扩股
双鹭药业投资2个月后，也就是2019年的5月，再次引入投资人，这个投资人是“亦庄国投”，是北京地区的国有投资平台，总计投资2亿元，其中1亿元是受让李文军的股份，相当于是转让给个人的，另外1亿元是通过增资扩股的方式投资到公司，这个时候的估值是22.7亿，投资**是20.64 元/出资额，基本上比双鹭药业投资的**涨了一倍多。2个月时间估值就翻倍，确实了不起。
投资人一般投资都是投到公司的，也就是采取的是增资扩股的方式，这是认购新的注册资本，钱是到公司账户的，但是也有直接从大股东手里受让股份的，但是一般金额不大，这次首药控股的力度是挺大的，一半的投资给了大股东李文军，这其中有一个原因就是要让李文军实缴资本，在这之前是没有实缴的，现在有了这1个亿才有钱去实缴。
5、双鹭药业再次投资4000万
1年以后，也就是2020年7月份，双鹭药业再次增加投资，投资4000万，不过这4000万是受让李文军手里的股份，**为36.33 元/出资额，这个时候的估值为40亿元，基本比2019年6月份的估值又翻了一倍。
6、再引进2个投资机构
仅仅2个月以后，也就是2020年的8月，再次引进2个投资机构，分别是华盖信诚公司和崇德英盛公司，采取的是老股转让的方式，李文军将其持有的 110.1080 万出资额转让给这两个投资机构，交易对价为5000万，这5000万也是到李文军个人账户的，和公司无关，由于上次融资已经完成了实缴，这次的钱是完全进入李文军账户的。
这次的转让**为 45.41 元/出资额，估值为50亿元！现在的股权结构如下图：
7、再次融资6500万，估值50亿
1个月之后的2020年9月份，再次引进两个投资股东，融资6500万，**为 45.41 元/股，和上次交易**持平。
到这个时候，公司经历了多次融资，投资机构总计投入4.05亿的资金，其中2.15亿是通过增资扩股的方式进入公司的，另外1.9亿元资金是通过老股转让的方式进入了大股东李文军的账户，当然这其中有1元李文军又用来实缴出资了，最后也是用在公司的发展上。
总的来说，投资机构投了4.05亿元，有3亿元左右是投入到公司发展中，有1亿元是进入到李文军的账户。
所以，这是一个对研发创新**的时代，从零到50亿只用了4年时间，2016年注册一家公司，然后通过释放股份进行融资，融进的资金一部分用于公司研发运营，一部分用于原股东实缴出资，2020年估值就达到了50亿，最后再一起在股市IPO，2022年3月，在科创板上市融资近14亿元，上市估值59亿。股民将为研发事业提供有力支撑！
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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