关于DRG/DIP**带来增量市场的基础逻辑，公开平台已有很多详细帖子，这里不再重复。本文仅从未被关注的三个角度分析，国新健康乍一看和启明信息非常相似，但看完相信本文你会有完全不同的判断。

1、国新健康将成为3万亿市场规模的健康险龙头企业。

思考一个问题，为什么医保局在这一时点突然强制实施DRG/DIP**？

明显答案就是没钱，经历疫情防控，原预测2030年出现缺口的医保基金，可能2025都撑不到。DRG说白了就是从按单项付费（血常规/心电图）改成按病种付费（阑尾炎/心脏病）。尴尬的是，并不能省什么钱。

国家目的只有一个，即模仿美国的医疗路径，开发商业医保，DRG**的大数据不可或缺。

按美国的40%估算，我国如果达到同比例，商业险具备约3万亿的市场规模。

这美国联合健康的历史：通过DRG**积累大量客户数据。而后开拓精准健康保险业务，实现了20年的业绩增长，近百倍的股价飞跃。

国新健康也早已提前布局。

作为无可争议的DRG**龙头，直接服务于精准客户。国新在健康险领域，同样大概率成为市场龙头。

2、高标准的业绩考核，国新健康具备极强市值管理动力。

5年复合增速37.8%的考核，在医疗服务行业增速只有10%+的基础上，可以说并不简单。

业绩压力之下，国新健康管理层表现出了极强的市场开拓力。8月19日，只服务7个城市。11月5日，已经开展到53个。

当然，8月城市数量少，和试点规模有关，当时一共只有29个。以此测算，国新健康市占率24%，位列同行第一，按龙头通吃的特性，预估国新未来市占率至少在30%

目前全国3.5万家医院，一套DRG**平均300万，市场规模1000亿，可以带来一年300亿的营收，是目前市值三倍以上。更重要的是，每年持续约建设费20%-50%的运维费用。

3、唯一机构重点关注的情绪赛道

在前面这个投机上升期阶段，可以说大部分资金是踏空的。作为前期市场主导资金的机构，没有道理不选择新的抱团风格。政策是第一强驱动，启明信息即使被证伪，券商测算只有60亿总市场规模，依然涨了3倍。如同九安医疗，陕西金叶，兼具情绪与价值标的才能经久不衰，深层原理是这几年只有看业绩驱动的资金赚到了大钱。

DRG十几家券商出研报（天风刚出了一个75页深度报告），30家机构频繁调研，以及本文讲述的业绩逻辑，足以证明其特别之处。

显然，市场风格短期很难切回赛道。那么DRG就是前期踏空资金必选的一个反包方向。

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