供销数据“打架”,燕京啤酒与永顺泰谁在说谎?
粤海永顺泰集团股份有限公司(以下简称“永顺泰”)是国内规模最大的麦芽制造商,而燕京啤酒则是国内知名啤酒厂商,双方是上下游的关系,永顺泰是燕京啤酒的供应商,燕京啤酒是永顺泰的大客户,永顺泰对燕京啤酒的销售金额即是燕京啤酒的采购金额。
这两数据本该一致,但神奇的是,双方各自披露数据差异巨大,让两家公司财务数据真实性蒙上一层“迷雾”。
供销数据“打架”
永顺泰主要从事麦芽的研发、生产和销售,麦芽奠定啤酒的基础风味,是啤酒生产环节中最主要的原料。
根据永顺泰的招股书,其下游客户包括百威英博、华润啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、嘉士伯等知名啤酒厂商。
其中,百威英博、华润啤酒、燕京啤酒、宏全国际、珠江啤酒为前五大客户之一。
问题就出在了永顺泰与燕京啤酒的供销数据上。招股书显示,2018年到2020年,永顺泰向燕京啤酒销售金额分别为21663.78万元、25180.37万元和33286.11万元。
然而,燕京啤酒披露的数据显示,2018年其与第一大供应商的交易金额为7959.34万元,前五大供应商合计采购额为29137.21万元;2019年这两项数据分别为16295.3万元和53013.07万元;2020年分别为8083.82万元和30463.11万元。
双方披露的数据相差甚远,2020年燕京啤酒与前五大供应商采购仅为30463.11万元,而永顺泰2020年仅向燕京啤酒的销售额就达到了33286.11万元,这样的数据差异着实让人迷惑。
此外,值得注意的是,2021年燕京啤酒采购金额异常增长。2018年到2020年,燕京啤酒向前五大供应商采购金额最高时也只有53013.07万元,但2021年这一数据增长至111478.98万元,比2020年增加了265.95%。
而2021年燕京啤酒生产量为362.19万千升,仅增长了 2.55%,销售量为362.09万千升,同比增长2.44%。同期,公司业绩数据也不尽人意,营收119.61亿元,同比增长9.45%,净利润2.28亿元,同比增长15.82%,从2012年到2021难,燕京啤酒的营收均维持个位数的低速增长。
在大规模的原材料采购下,燕京啤酒产量并没有相应的提升,而在市场销售较萎靡的情况下,大规模进行原料采购的合理性值得怀疑。
涉嫌隐瞒关联交易
7月28日,永顺泰首发上会获通过,但发审委明确要求永顺泰说明向燕京啤酒销售的定制产品销售单价、销售毛利率均高于其他产品的原因与合理性,向燕京啤酒销售的高毛利率是否可持续。
而燕京啤酒正是永顺泰的关联方,永顺泰**董事张五九的配偶在燕京啤酒担任**董事,双方即为关联关系。
资料显示,燕京啤酒现任4名**董事中只有一名张桂卿是女士,1955年8月出生,是国家注册化工工程师以及教授级高级工程师,曾参与主导了百余项轻工食品行业的大中型项目工程设计工作,获得过国家优秀设计奖、我国轻工勘察设计协会优秀设计奖,还获得过轻工行业设计**荣誉称号。
对于这一起关联交易,永顺泰在招股书中表示“公司对其交易均按市场**定价,交易**公允。”
但是,对销售单价、销售毛利率均高于其他产品的原因与合理性并没有做相应的解释,燕京啤酒更是闭口不提这一起关联交易。
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