谁说兽医不能搞人药？他还盘活了九芝堂
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作者：张友红
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
医药行业有三类创业者，一类是销售出身。这样的公司狼性足，销售团队强势是最大的生命力。一类是官员下海。这样的公司对政策超级关注，在这个政策变化快的行业，这算是个优势。最后一类是科研出身，这样的人相比前两者安静多了，他们更习惯科研的节奏去做事，踏踏实实一步一步，甚至因此会缺少一些管理技巧。
李振国是第三类。
这一类人，管理和销售都不是优势，甚至是短板。但是科研思维里的痴迷和本分让他们专注于一件事。
李振国用十年时间研制出了国内第一个动物提炼的中药注射剂“疏血通”，也靠这一款产品创立友博药业起家。
他对“商业人物”说，“科研能沉下心来，那种寂寞当中体会的东西不一样，也是一种享受。”相比之下，他对销售曾经很外行，他说，“我最害怕去销售中心，总打仗，我又听不明白，非常头疼。”
如今，身价近百亿的李振国依旧保持着较为清爽的处事方式。他不允许任何一个亲属进友博药业，他爱打篮球，还组织了企业篮球队，常常获市里比赛冠军。他也喜欢穿休闲一点的衣服，就像那天：一件蓝色休闲西装，一条墨绿条绒休闲裤。他说，“也跟性格有关。”
这样的一个李振国并不被外界熟知，直到2015年，20几岁的友博药业反收购300多岁的百年品牌上市企业九芝堂。李振国成为九芝堂的实际控制人。
科研起家
1986年，李振国在深圳开始研发地龙和水蛭的提取物作为治疗心脑血管疾病的药物。他的目标是把提取物精炼提取到可以直接注射到人身体内。
这个想法在当时被认为是异想天开。拜访完几位中药专家后，他收到两个反馈，一是，这是个禁区，当时技术无法实现提取和克服蛋白质过敏问题，你别搞了。二是，“你是个兽医，搞中药不行。”李振国很郁闷，他对“商业人物”回顾这段经历，“没人搭理自己。”
李振国学的专业是动物饲养和动物医治，就是通常所说的兽医。
“可能无知者无畏，我是兽医所以脑子里没有那么多中药研究里的不可能。就觉得这事可以做，那就去做。如果我不是兽医，是个研究中药的，说不定就成功不了了。”李振国对“商业人物”回忆。
李振国是有科研心态的，他觉得，科研就是尝试很多次，失败了就失败了，重新开始，这是正常节奏，很枯燥，也很享受。从1986年到1995年，正好十年，十年里提取技术也有突飞猛进的发展，李振国成功了。1995年产品进入临床，1998年疏血通产品正式批下来，试生产，2000年转正。
1995年，产品一进入临床，李振国就拿着技术到了铁岭，和自己同学合办乡镇企业，专门生产疏血通注射剂。2000年企业改制，友博药业完成乡镇企业到民营企业的改制，李振国100%控股。
友博完全成了自己的企业，问题又来了。
2000年那会儿，他一度很焦虑。他是科研专家，但不是销售专家，关于如何把自己企业生产的药卖出去，他觉得应该是个直线型的问题，“找一个人卖就行了”。产品卖出去第一年盈利20多万，李振国挺开心，那就继续卖吧，可是越卖事越多。销售部门开会总为抵扣率等问题吵得不可开交。下属说，老板你去解决吧。每到这时候，他心里就发毛，“焦虑，腿打哆嗦，脑袋大。真整不了这个事。”他对“商业人物”说，“一天云里雾里说那些话，我听不懂，又零扣几扣，我对数字一点不敏感，我说这个产品这扣那扣不扣没了吗？”
后来有人说代理，李振国就拍板，代理吧。
相反，每次去科研部门，李振国就心情超好。每个项目他都要亲自问一问，觉得挺有意思，能学到很多东西，李振国说自己对每一个科研项目总是有梦想，憧憬应该是什么样的。“有这个梦想和美好的想法后再看每一个科研项目，像自己的孩子。”
“在科研和管理上选择，我还是选择科研，能沉下心来，那种寂寞当中体会的东西不一样，也是一种享受。我实事求是跟你说，做这个董事长身心疲惫了很长时间，我最害怕去销售中心，总打仗，我又听不明白，非常头疼。”
这样的状态持续了三五年。李振国慢慢找到了平衡。
“2008年，那个时候觉得管理上有点体会，心态没有那么焦虑了，有些问题还得思考一下，不要太盲目的去决策一件事情，多问一问，听一听，冷静下来再思考思考，准确率会高一点。”
李振国这么说，也是比较谦虚了。友博药业最早成立在铁岭，赵本山的故乡。后来改制。在当地，它是一家生命力很强，待遇福利都不错的企业，当地人能在友博上班，是有优越感的。
截止2015年3月末，友搏药业总资产为15.88亿元，净资产为14.17亿元，其2013年度和2014年度分别实现营业收入7.04亿元、7.98亿元，净利润分别为3.64亿元和4.03亿元。
对于只有600名员工的企业，友博的财务帐单算是相当好看了。
这个利润额度甚至超过了当时有着6000人的百年药企九芝堂。
这样的一个李振国，最让他踏实的是看着一盒一盒的药卖出去。很长时间里，他远离媒体，他不需要媒体的镁光灯。直到2015年6月，李振国出现在资本市场，媒体开始关注他。起因就是九芝堂。
资本成名
由于对外一直低调，李振国的形象曾经在2015年5月被媒体集中渲染成资本能人。
这一年，友博反收购九芝堂，李振国从著名的涌金系手里获得了300多年历史的老企业九芝堂的实际控制权。
2011年起，李振国就想让友博上市。
“从产品的结构来说我们还有一些危机感，因为研发能力再强，有时限，有些药研发10年了，一个药品是带动不了企业发展的，这是一个事实，并且风险很大。”
为此，他收购了牡丹江当地的一个药厂，叫红星制药厂。 2013年，又并购了大庆的迪龙制药。
不过，2014年，李振国忽然停止了上市步伐。
他分析称，一是，当时IPO审批各个方面的时间也很长。另外，尽管做了两个并购，他依然觉得产品结构上调整不是很到位。考虑原因是，“一旦产品不够丰富久非常容易受到国家政策的制约。”
“类似于这个两票制，一包支付，限价，**。对于一个中药企业来说，特别是我们一个产品支撑一个企业大部分的财务指标，所以我们对政策解读、政策防范和政策理解特别小心，一旦理解错了，这个产品一旦出现了政策风险，可能我们这个企业风险就很大。”
2015年4月份，一个偶然的机会，有人给李振国介绍九芝堂借壳上市的路子。李振国眼前一亮，“这个不错，同行业，一老一小组织还是有意思的，很有历史传承的企业和挺有活力的一个企业，组合得好，应该是挺完美的。”
九芝堂以及大股东涌金系在接触李振国的同时也被传出在接触加多宝、华润等多家机构。最后，李振国和九芝堂不到两个月迅速达成协议。
九芝堂看重了李振国友博药业的中药企业身份，在历经毫无医药关系的涌金系14年的大股东控制后，九芝堂高管频换，滑出了一线药企。自2008年至2014年，九芝堂营业收入从11亿增长至14.05亿，净利润亦增幅不大。而与之共享“北有同仁堂，南有九芝堂”美誉，同是有着300多年历史的老字号中医药企业同仁堂，营业收入从2008年的23.39亿元增至2014年96.85亿元，净利润也从2.58亿元增至7.63亿元。
九芝堂把翻身的机会寄托在李振国和友博身上。
5月25日，停牌4个月的九芝堂对外发布重组预案，李振国携友搏药业欲借壳实现上市夙愿。此次借壳方案分为两部分，定增注入资产和大笔股权转让，二者互为前提，同时生效。标的资产为友搏药业100%股权。李振国持有九芝堂3.20亿股，占比42.33%，将取代“涌金系”的陈金霞成为上市公司实际控制人。
上市后，李振国身价飙升。重组完成后九芝堂的市值迅速突破百亿，翻了接近两番。李振国的身价也跟着翻番。不过，他很少看股票，偶尔员工告诉他“咱们股票又涨了”，李振国只是笑笑，“可能我们做人做得好吧。”
“我对资本市场不太关心，我经常跟别人说，把这些药一支支卖出去我觉得心里挺踏实的，股票一会儿亏了，一会儿涨了，心脏还要好。”
对李振国而言，最大的好处是：友博重组九芝堂让他更有想象力了。
“从财务指标上看，友博吃亏了，品牌上九芝堂绝对有影响力，这两个要揉到一起综合地看。九芝堂的品牌和商誉影响力远远超于友博。一听九芝堂大家都知道，一提友博很少人知道，要在神经内科领域说输血通，才能想起友博的合作，我觉得品牌影响力不一样，这是差别。对友博来说，现在品牌影响力大了，支撑就大了。比如477项目，资本市场对477项目的认可度大幅提高，项目推动得很顺利。而且，九芝堂对大健康的服务和价值，定位很清晰了，传统和现代中药结合，这种结合是很完美的。”
借壳上市半年后，九芝堂1月17日晚间发布公告称，公司控股股东、实际控制人李振国当选董事长。当年，李振国当选我国医药经济年度十大人物。
重组后，李振国给九芝堂把脉治理。
“我觉得九芝堂从这个品牌产品都不差，差的是销售，营销。有两个问题，一个是人多，再一个政策没有跟上时代的步伐。销售工作一不透明，会出现**的东西，销售工作很难管的。后来我们在销售上做了销售政策上的调整，这两年的销售比较平稳，平稳上升每年大约一两位数，2017年比2016年，原来九芝堂这块增长15%左右，都趋好，大家凝聚力提上来了。”
九芝堂和友博合体后，九芝堂单纯从财务数据上迅速脱离了“连年下滑”的颓势，截止记者发稿，九芝堂市值逼近200亿大关，比友博重组前翻了三倍。
合体后的九芝堂财报也一年比一年漂亮。据2016年年报显示，公司2016年1—12月实现营业收入26.74亿元，同比增长206.8%，中药行业营业平均收入增长率为7.87%；归属于上市公司股东的净利润6.52亿元，同比增长38.38%，九芝堂2017年上半年营收17.78亿 元，同比增长41%。
走出去
如今，九芝堂和友博已经过了融合期，李振国*心的是下一个阶段的问题。李振国希望九芝堂作为一个百年品牌，肩负起大健康的责任，大步伐地成长。过去的两年，李振国在大健康和海外并购上做了诸多尝试。
商业人物：从战略层面，您给九芝堂这两年的发展里，注入了怎样的新鲜血液？
李振国：我们重新布置了新的业态，承接九芝堂特有的东西，传统的中医中药，经典民方，祖传的一些东西都植入进来。同时，除了友博的现代化中药这块加强以外，我们在生物制药领域，干细胞领域，在2015年已经开始了布局。尤其在糖尿病领域和美国一家公司联合开发了477项目，这个项目目前已经进入二期临床，五六月份有很好的结果出来。它一旦上市就可能全部或部分取代胰岛素，在糖尿病的治疗上会是一个世界性的颠覆产品。2017年7月份九芝堂投资设立了一个并购基金，主要用于针对海外国际化战略性定位和新产品研发平台的投资，当下，该并购基金已涉足干细胞领域，意在将国外先进的干细胞技术承接至国内，目前已在北京大兴投资建立了干细胞工厂。
商业人物：“作为一家医药企业，为什么考虑到进军并购基金？”
李振国：一是用来拓展我们国际市场的项目的并购，把九芝堂这个价值重新体现出来。有了并购基金，我们在国内并购上速度会快，**的体系，对我们所有的经营模式没有什么太大的冲击，资金使用效率还会高。
商业人物：海外并购项目，您有什么原则？
李振国：我不太同意，一个标的，未来的负资产很大，但是有一两年的生命周期，一下子就拿了很多的固定资产，资产越重，包袱越重，这是每个企业的发展趋势，现在智能化把很多人都给取代了。我会在意这个项目能不能带来实际的效益。
商业人物：在大健康的上，九芝堂有哪些有意思的投资项目？
李振国：比如我们最近跟湖南的一家大数据公司和一家智能制造公司在合作，他们提出一个全新的理念，叫全生产周期大数据健康管理，我听之后觉得挺有意思的。通过大数据，对人从出生到结束进行大数据的健康管理，就是说把人的一生健康状况容易出现问题的年龄段，还有一些什么风险，用大数据，基本上能说的差不多。这家公司去年4月份，有一个跟20个专家的PK，效果像阿尔法狗一样，很振奋人心的，5秒钟100个病例结束，准确率98%。
商业人物：你反复提到企业的创新，你自己平时有什么样的爱好，或者自己的时间规划在一些知识获取，或者是保持最新的知识，保持这种思维活力？
李振国：我喜欢看这些挺专业的一些书，比如说我们要收购干细胞公司，看的书就如饥似渴的，好多东西再重新看一看，体会体会，这是临时补短板。跟一些专家沟通，这是我平时比较喜欢的。收购这家干细胞公司看了三四本书，从细胞基础东西看，我觉得这个细胞很神奇。
再一个就是作为一个管理者，经常思考企业在这个定位和发展思路上是不是很清晰，是不是守着这个领域当中比较前沿的思考的方式，这个定位是不是很超前，思考这个问题，我平时比较喜欢静，搞研发的人都这样。
商业人物：你不懂的那些业务你不会接触，收购这家公司是吗？
李振国：因为我们现在整个研发人员的管理团队大部分海外回来的多，搞决策的，像干细胞公司18个人，有10个人都是从国外回来的，他们很专业，像我这个知识层面的就不能用自己那个知识衡量现在的东西，只能说我简单的理解这个东西。
我也经常跟我的员工说，最大的危机是落后，你把这个事做错了，做错是损失，死不了还能活，落后是最可怕的，今天睡觉，明天睁眼睛，落下了，落一步就有第二步，落两步，就被这个时代淘汰了。
商业人物：我国的医药企业很多，你怎么看待整个行业的发展趋势？
李振国：整个我国医药企业多，竞争优势不是很强，这是普遍的一个面，我觉得在未来一定整合到一起。原来是6000多家，现在是5000多家，三年之内，有2000多家就差不多了，大家都是这么预估的，这是大形势。企业想做大，不能是大也全，小也全，其实应该做出自己的特色，在这个领域应该有自己独特的东西。
商业人物：机会呢？
李振国：我国大健康产业对中小企业带来巨大的商机和挑战，整合布局大健康产业以企业现有的资源，能不能在大健康产业贡献价值，你有这个贡献价值的能力，就有生存的空间，否则就没有生存的空间。现在做制药企业想把企业做好，必须考虑创新，大数据，人工智能，要提前应对，这是我们要考虑的。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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