绿地控股资产首破万亿,但高杠杆依旧,负债率近9成

2022-11-30 火星商业

作者 | 市界 彭硕

编辑 | 韩忠强

刚刚过去的2018年,对大多数房企可以来说是五味杂陈,但对于绿地控股而言,可以说是圆梦的一年。

4月22日晚间,绿地控股集团股份有限公司(简称“绿地控股”)发布2018年度报告。报告显示,全年实现营业收入3484亿元,同比增长20%;利润总额243亿元,同比增长26%;归属于母公司股东的净利润114亿元,同比增长25.86%。最值得关注的是,集团总资产规模首次突破万亿元,达到10365亿元,同比增长22.16%。

在万达、恒大等的房地产企业纷纷“去地产化”的行业大背景下。2018年绿地集团再次调整战略,将2019年的增长目标定为15%~20%。绿地集团逆势扩张的逻辑究竟是什么?

高杠杆依旧

据克尔瑞研究中心发布的《我国房地产企业2018年销售排行榜》,榜单显示,绿地控股2018年以3812.2亿元的流量销售额排名第六。而在2016年之前,绿地控股一直稳居前三。直到2016年,尝试转型的绿地控股以微弱的增速,业绩排名第四,次年又滑落至第六,并一直保持到现在。

这个结果自然不能让绿地满意。2017年开始,绿地重又拿起高杠杆的**疯狂拿地。据上海中原地产研究院提供的数据显示,在土地储备上,绿地 2017年拿地82宗,2018年拿地达到260宗。

而在今年第一季度,绿地拿地规模依旧高居于前三位,达到225亿元。2019年2月13日,绿地斥资121亿元收购中民投董家渡项目,为此不惜质押旗下子公司——中民外滩房地产开发有限公司的全部股份,以换回50亿元现金支持,引发行业震动。

疯狂拿地的同时 ,绿地的资产负债率自然是节节攀升。截至去年12月31日,绿地控股总负债规模达到9276亿元,资产负债率89.49%,与2017年同期88.99%相比,上升0.57个百分点,对比国资委对央企非工业企业资产负债率不得超过80%的规定,绿地控股显然并未达标。

与同期降杠杆的万科和万达相比,绿地的杠杆率更显得有些突出。经过一年的去杠杆,万科的资产负债率已经降低至84.5%。值得注意的是,曾因负债过高、存在**风险的万达集团资产负债率已不到60%,逾4000亿元的负债规模不及绿地控股的一半。

当前,地产行业平均资产负债率在80%左右,而行业警戒线则在70%,由此来看,绿地资产负债率蕴**较大的风险。今年一季度,绿地集团资产负债率略微下降,但仍处在89.42%的高位。

转型动作频频

尽管公司为扩张拿地频频。但从实际效果上来看,房地产业务的盈利空间正在放缓。2018年,绿地房地产营业收入1615亿元,同比增长不到两位数,仅有7.3%,与绿地整体20.91%的营收增速也差距较大。

受此拖累,绿地并没有未完成去年制定的4000亿元营收目标。集团总裁张玉良在接受新京报采访时称,去年一年地产调控力度加大,政策趋严,信贷收紧,是房地产历史上的寒冬。

未雨绸缪。绿地早在2014年就开始转型,且已经进入了收获期。

除了地产业务外,绿地还拥有大基建业务、大金融产业、大消费产业及新兴产业四大业务板块。其中,大基建业务板块去年实现营收1481.32亿元,则同比增长41.33%;新签合同金额3162亿元,同比增长63%,远超地产行业增速。当前,大基建业务板块营收规模已仅次于房地产业务板块,几乎占据整个集团营收的半壁江山。

另两大产业——消费和金融业务板块去年营收也取得了持续稳定增长。营收分别增长19.89%和22.29%,成为新的增长动能。目前,公司自有酒店及管理输出项目已累计约200个,遍布全球12个国家70余个城市。

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