东方证券：给予妙可蓝多买入评级，目标价位51.87元
2022-04-20东方证券股份有限公司叶书怀,蔡琪,周翰对妙可蓝多进行研究并发布了研究报告《22Q1保持高增长，多款新品打开增量空间》，本报告对妙可蓝多给出买入评级，认为其目标价位为51.87元，当前股价为35.78元，预期上涨幅度为44.97%。
妙可蓝多(600882)
21 年平稳收官，疫情之下 22Q1 依旧亮眼。 公司发布 21 年年报和 22 年一季报， 21年营收 44.78 亿元（yoy+57.3%），归母净利润 1.54 亿元（yoy+160.6%）。 22Q1实现营收 12.86 亿元（yoy+35.2%），归母净利润 0.74 亿元（yoy+ 129.6%），接近预告区间上限，在吉林、上海等多地出现疫情的情况下， 公司表现依旧亮眼。
奶酪业务稳定增长，业务结构持续改善。 分品类看， 21 年奶酪业务营收 33.3 亿元(yoy+60.8%)。 公司坚定推行“聚焦奶酪”的总体战略，奶酪营收占比提高至74.6%(yoy+1.7pct)。 公司推出常温奶酪棒助力打造第二增长曲线， 即食营养系列营收维持高增长达 25.1 亿元(yoy+70.8%)，其他奶酪产品营收 8.2 亿元(yoy+36.3%)；液态奶业务营收 4.3亿元(yoy+4.0%)，贸易业务营收 7.04亿元(yoy+97.0%)，向乳粉类等高毛利产品方向优化。 22Q1 奶酪业务营收 10.4 亿元(+49.6%)， 单季度增速自21Q3 以来环比提升，营收占比同比提升 7.8pct 至 81.2%。
毛利率提升费用率摊薄，盈利能力稳步改善。 21 年及 22Q1 毛利率分别为 38.2%(yoy+2.3pct)、 38.8%(yoy+0.1pct)，奶酪业务占比提升推动毛利率上行。 22Q1 销售费用率 24.8%(yoy-1.2pct)，管理费用率(不含研发费用)为 6.7%(yoy-0.1pct)， 营收高增长摊薄费用率。 综合， 22Q1 销售净利率 6.3%(yoy+2.1pct)，盈利能力改善。
结构升级、渠道建设有望互相成就，看好疫后增长曲线。 公司调整部分募投项目实施内容，集中优势资源扩**酪棒等高毛利率产品产能； 在夯实基础款的基础上，低温奶酪棒不断迭代升级， 21 年推出金装及 0 添加奶酪棒；同时 21 年率先推出常温奶酪棒， 22Q1 推出常温新品小酪牛奶酪棒； 22 年计划开启营养早餐工程，将推出多款高端奶酪片，奶酪结构升级趋势坚定。 21 年底，公司销售网络覆盖约 60 万零售终端，渠道覆盖全国 96%以上地级市及 85%以上县级市； 22Q1 疫情影响下，电商、团购等新零售渠道成为重要增长极。常温产品打破冷链**， 可与渠道精耕互推互助， 疫情期间化危为机，看好公司疫后增长曲线。
盈利预测与投资建议
上调营收和费用率，下调毛利率，预测公司 22-24 年每股收益分别为 0.85、 1.46 和2.09 元（原 22-23 年预测为 1.35 和 2.12 元）。我们延续 FCFF 估值方法，计算公司权益价值为 268 亿元，对应目标价 51.87 元，维持买入评级。
风险提示： 行业竞争加剧、消费升级低于预期、营收增长不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券安雅泽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.85%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.25亿，根据现价换算的预测PE为35.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级16家；过去90天内机构目标均价为44.98。证券之星估值分析工具显示，妙可蓝多（600882）好公司评级为3星，好**评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
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美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
