以原生内容为核心的综合营销服务提供商「壹九传媒」递表港交所
来源|活报告
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摘要：壹九传媒于2022年8月29日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司是一家以原生内容为核心的综合营销服务提供商。2021年收入为0.93亿元（年复合增长率为6.04%），净利润0.29亿元，毛利率54.83%。
S&TLiveReport获悉，成立源于2013年壹九传媒有限公司（以下简称“壹九传媒”）于2022年8月29日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。这是该公司第4次递交上市申请，独家保荐人为创升融资。
通过提供**及音频节目以及公关活动等不同形式的内容，公司旨在以通俗易懂的方法向目标受众传递品牌内容。公司旨在透过创作具有相关知识及见解可传达客户品牌内容的内容，吸引受众。策略上，公司于不同的媒体平台发布客户的品牌内容，由传统大众媒体如电视等以至新媒体及实际现场，式式俱备。公司相信这种全方位的多渠道营销方法可以创造多个与目标受众的接触点，向其推送公司客户的营销信息，从而为公司来自房地产开发、汽车、医疗保健、银行、保险及金融相关服务等不同行业的客户建立品牌知名度。凭借公司的综合营销服务，客户可透过单一方式委聘公司实现其营销目标。
公司将服务分为四类，即(i)**节目营销服务；(ii)线下公关及其他营销服务；(iii)新媒体内容营销服务；及(iv)广告投放服务。公司的客户主要为企业赞助商及╱或其广告公司。
(i)**节目营销服务
**节目是公司植入客户品牌内容的主要内容形式。公司制作╱联合制作真人秀、脱口秀及纪录片等不同形式及类型的**节目。公司主要着重提供财经及商务节目以吸引中高收入受众。公司监督**节目的制作，并制作待植入**节目的品牌内容及╱或在**节目中植入品牌内容。公司安排**节目在由**第三方运营的电视网络及其他线上**平台上播出。一般而言，公司承担与节目制作有关的全部费用，包括向电视网络购买播放节目的占屏时间费用，且公司有权于公司的节目中获取来自企业赞助商的所有广告收入。为了最大化提升**节目的覆盖率及接受度，公司亦于线上**平台发布**节目。
来源：招股书
(ii)线下公关及其他营销服务
鉴于消费者对实时沉浸式体验的需求与日俱增，除电视及新媒体外，公司通过让消费者亲身参与公关活动来丰富其品牌体验。除公关活动外，公司亦为客户监督企业宣传册及宣传片等传统营销素材的制作。
(iii)新媒体内容营销服务
由于新媒体日益普及，为扩展与消费者的接触点，公司提供音频节目及软文等不同的新媒体内容，并将其发布到多个新媒体平台，如线上音频平台、社交媒体平台及网站。凭借公司与内容出品人的联系，公司亦协助客户获取合适的新媒体渠道及内容以植入客户广告。
(iv)广告投放服务
公司于户外媒体平台（如于地标所在地的户外数字显示屏、**、机上娱乐频道、公共交通工具及**媒体平台）购买广告位并投放客户广告。公司亦可能应客户要求为其向电视网络及线上**平台购买广告时段。公司并无经营及拥有广告位。通常公司每年按需要自广告位提供商租用一段时间的广告位，并与广告提供商保持联系及监督公司客户广告的投放。
投资亮点
(i)公司提供综合不同内容形式及媒体平台的多平台内容营销服务；
(ii)公司在不同类型内容的运营方面拥有卓越的往绩记录，公司将内容开发能力与市场营销能力整合；
(iii)与知名媒体平台在内的各种媒体平台建立关系，使公司的内容更具公信力；
(iv)公司拥有强大且不断增长的客户群，当中包括各行业的成熟企业客户；
(v)富有远见的创始人及经验丰富的高级管理层团队
公司资料：
官网：www.youeramedia.com
公司地址：我国上海市南京西路920号南泰大厦16楼
香港地址：香港中环皇后大道中31号陆海通大厦16楼1601室
财务分析
截至2022年12月31日止3个年度及2021年-2022年6月30日止6个月：
收入分别约为人民币0.83亿元、0.79亿元、0.93亿元、0.4亿元及0.06亿元，前三年复合增长率为6.04%；
毛利分别约为人民币0.62亿元、0.47亿元、0.51亿元、0.2亿元及0.01亿元，前三年复合增长率为-8.86%；
净利润分别约为人民币0.27亿元、0.22亿元、0.29亿元、0.1亿元及-0.08亿元，前三年复合增长率为3.49%；
毛利率分别约为74.22%、60.09%、54.83%、49.77%及23.40%，前三年复合增长率为-14.05%；
净利率分别约为32.64%、27.81%、31.09%、25.26%及-135.09%，前三年复合增长率为-2.41%。
来源：活报告
截至2022年6月30日六个月，公司录得亏损净额约人民币820万元，主要由于2022年第二季度期间，新型冠状**再次爆发及上海的区域封控措施导致收益大幅下降。随着业务活动及运营（包括节目制作及业务招揽）逐渐恢复正常，公司的业务及财务表现预期将得以改善。
行业前景
综合营销服务指通过不同的渠道（例如广告、营销活动、新媒体宣传、促销等）统合营销方法的各个方面，为目标客户提供全面的体验。于市场推广、产品分销及****的过程中，采用不同营销方法的协同效应可加强目标品牌或产品的营销效果。综合营销服务行业有两类主要媒体，即传统媒体及新媒体。传统媒体包括电视、期刊、电台、户外广告位，而新媒体则主要包括网络网站、线上**平台、移动应用程式等方式。
综合营销服务行业的价值链由三个部分组成，包括客户、综合营销服务公司及目标客户╱受众。价值链中的上游主要为客户，彼等一般为启动综合营销服务以传播其品牌和产品的相关信息的个体企业、政府及其他机构。客户一般为广告主，要求综合营销服务公司提供不同的综合营销服务，以达致品牌塑造及产品宣传的目标。
来源：招股书
作为广告、公共关系、下游客户或受众及其他的综合营销工具，综合营销服务可满足上游企业吸引目标客户、推广产品、树立品牌等需求。于2020年，上游企业受新型冠状**的负面影响及营销预算减少，因此，相比2019年，市场规模减少15.9%至人民币10,312亿元。然而，随着经济及生产的逐步恢复，我国的综合营销服务行业由2017年的人民币10,007亿元增加至2021年的人民币12,633亿元，复合年增长率为6.0%。
未来，随着新型冠状**于我国受到控制及越来越多的企业在更大程度上认识到综合营销所带来的价值，综合营销服务的需求将复甦并持续增长。于2026年，综合营销服务的市场规模预计将由2022年的人民币13,771亿元达到人民币17,757亿元，复合年增长率为6.6%。
来源：招股书
行业地位
我国综合营销服务行业的竞争格局高度分散。于2021年12月31日，行业五大参与者的总收益为人民币837.36亿元，仅占市场的6.6%。期内，公司所占市场份额约为0.003%。
来源：招股书
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：省广集团（002400.SZ）、华扬联众（603825.SH）
省广集团创立于1979年,是我国最早成立的一批广告公司,也是目前我国实力最强的营销集团之一,总部位于我国广州。公司为全球超过300家知名企业提供专业化的营销服务。公司通过不断聚合社会化营销新力量,围绕“IP+MCN+AI”的全新产业发展范式,构建多方共赢的生态**;通过“供应链+品牌链+营销链”的创新发展方式,不断整合产业链上下游资源,形成具有公司发展特色的资源库。公司于2016年成入选《财富》我国500强的营销集团。
华扬联众源于1994年，主营业务围绕品牌客户需求提供全案服务解决方案,公司以技术/数据驱动品牌服务全链路,为客户提供从品牌传播、产品代运营,内容优化、技术挖掘分析等全案服务内容。公司为客户提供从品牌传播、产品代运营,内容优化、技术挖掘分析等全案服务内容。
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主要股东
壹九传媒在上市前的股权架构中，控股股东为王莹(又名王艺瑾)、王慧姐妹组成的一致行动人，合计持股84.01%；其中，王莹女士持股80.32%、王慧女士持股3.69%。
其他主要股东包括：马红漫先生，持股4.62%；陈霏先生，持股3.69%；张昀女士，通过飞鸿投资，持股3.84%；潘建丽女士，通过FlareNew，持股2.94%；同方友友(01868.HK)，通过同方财务，持股0.90%。
来源：招股书
管理层情况
王莹女士，41岁，创始人、执行董事、董事长兼控股股东之一。负责监督公司整体管理、战略及业务规划，并就业务运营作出重大决策。王女士于2013年创立公司，并自2015年10月起担任约珥传媒的执行董事兼法定代表人。王莹女士于媒体行业拥有逾10年经验。自2010年8月至2014年8月，王女士为第一财经公司的制片人。王女士曾荣获2015年胡润百富榜未来之星、2016年上海十大文化创业年度人物及2018年度上海市青年五四奖章。
马红漫先生，46岁，执行董事兼行政总裁。马先生于2017年4月加入公司，自2019年1月起担任约珥传媒的董事，目前为约珥传媒的董事、行政总裁兼总制片人。马先生于媒体行业拥有逾16年经验，为国内知名的财经媒体行业评论员、名人及意见领袖。于2003年8月至2017年4月，马先生担任第一财经公司的制片人、主持人兼评论员，负责在第一财经电视主持电视节目及制作电视节目。于2017年加入公司后，马先生作为节目主持人赢得财经媒体若干奖项，包括**大申网的荣誉顾问，及喜马拉雅评「商业财经类最具商业价值主播」等。
陈霏先生，46岁，执行董事。负责协助公司的整体管理、战略及业务规划。陈先生自2014年8月起担任约珥传媒的副总经理，并自2016年3月起担任约珥传媒的董事。彼亦自霍尔果斯约珥传媒、霍尔果斯申耀及外商独资企业成立以来，一直担任该等公司的监事。陈先生于媒体及广告行业拥有逾20年经验。
王慧女士，42岁，执行董事。王慧女士亦为控股股东之一。负责协助公司的整体管理、战略及业务规划。王慧女士自2015年10月起担任约珥传媒财务负责人兼行政人事总监。于2016年3月获委任为约珥传媒董事，于2018年5月辞任，并于2019年1月再获委任。自约珥文化传媒、北海约尔文化传媒及霍尔果斯约尔各自成立以来，分别担任约珥文化传媒的执行董事、法定代表人兼总经理以及北海约尔文化传媒及霍尔果斯约尔的监事。王慧女士为王女士的胞姐及根据一致行动人协议及一致行动人确认书为一致行动人士。
程昕先生，49岁，为执行董事兼财务总监。于2020年5月加入公司，并于2020年5月21日获委任为执行董事。程先生于投资领域拥有逾26年经验。自2007年至2016年，程先生担任我国玻璃的副总裁，负责该集团的财务、投资、企业管治及风险管理。自2017年3月起，程先生一直为上海阿谢投资管理有限公司的管理合伙人，负责上海阿谢投资管理有限公司的整体战略规划及运营管理。程先生于2007年9月自中欧国际**学院取得**管理硕士学位。
上市前融资
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中介团队
据捷利交易宝数据统计，壹九传媒中介团队共计8家，其中保荐人共计1家，近10家保荐项目数据表现很好；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
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保荐人承销历史业绩
保荐人创升融资近期保荐的破发率为23.33%。
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舆情分析
通过查询其运营主体公司上海约珥传媒有限公司，发现具有如下风险提示：
4个历史风险为关于该公司部分股权处于出质状态。
23个预警提醒中，主要都是人员变更（法定代表人，投资人等）、注册资本变更，注册地址变更，名称变更，出资情况变更等提示信息。
整体来看，一家2013年就开始经营的公司，法律诉讼方面属于比较正常的范围，网上不存在大规模的负面舆情。
近期港股IPO市场情况
据捷利交易宝数据统计，近10家上市新股发行总市值均值为365.78亿，其中最大市值为我国中免，最小市值为我国石墨；发行PE均值为72.47倍，PE整体水平偏上；申购人数均值为5701；超购倍数上，均值为11.60倍左右；基石占比上，目前基石比例均值维持在38.88%，整体来说，基石比例近进一步下滑至40%以下；
暗盘及首日收益率上，7月初，多家公司密集上市，其中涂鸦及智云健康无亮眼表现，润迈德及鲁商首日大跌，玄武云仅微涨，中旬近9家集中上市，其中仅博维智慧暗盘及首日表现尚可，我国石墨首日罕见暴涨143.08%；而近期上市的柠萌影视表现一般，紧随其后又杀出一匹黑马，双财庄暗盘及首日齐飞，似乎小盘新股更受市场青睐；近8月底，苏新服务及我国中免先后上市，整体表现回落。截至目前，暗盘涨跌整体均值约为4.58%，而首日约为18.18%。a
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
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加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
