金智科技：收购晟东股权增厚短期业绩，配网自动化长期高增长可期
事件
公司于2017年9月25日发布公告,拟以1.51亿元收购控股子公司上海金智晟东(以下简称“金智晟东”)电力科技有限公司少数股东持有的49%股权。收购完成后金智晟东将成为公司的全资子公司。 点评 n 预计本次收购股权估值对应2017年14.4倍。2017年上半年金智晟东经**的净利润为1138.34万元,净利润率高达33%,去年同期金智晟东净利润为1038.14万元,净利润率为25.5%。我们预计今年金智晟东收入将比2016年同比增长20%,对应的净利润预计同比增长55%,达到2130.6万,本次收购公司估值3.076亿,对应估值14.4倍。
金智晟东将在核心技术骨干的带领下继续保持智能配电技术的领先性。金智晟东董事长刘东教授是国内配电自动化领域著名专家,2008年创立金智晟东以来,将公司迅速打造为一家配网自动化知名企业,产品位居国内领先地位。公司2013年收购金智晟东51%股权后,进行了优势资源的整合,现阶段已经实现了从主站层到站端层全产品的覆盖,并积极参与国家863计划等多个前沿科学项目。收购完成后,公司在配网自动化领域的行业地位及业务拓展能力会得到进一步的提升。为了使得公司和刘东教授及其核心团队在智能配网领域能够继续紧密合作,刘东及另一位技术核心成员凌万水与公司签订了《服务及竞业**协议书》,规定两位须继续在金智晟东任职满60个月并且不得从事损害公司利益的事情。
本次收购将在短期提升公司配网自动化板块业绩。本次股权收购是继2013年公司收购金智晟东51%股权之后进一步整合少数股东权益,这将极大减少少数股东损益,对公司配网自动化的业绩提升带来非常积极的影响。
配网终端龙头积极拓展配网主站市场,长期持续受益于配网自动化高景气。“十三五”期间配网投资将不少于1.7万亿,前几年配网一次设备投资相对更大,而从今年上半年开始,配网二次设备开始明显放量,2017年国网上半年的配电终端招标总数为93495套,相比于2016年全年的50,858套,同比增长84%,也超过了2015年全年的历史最高招标量。未来我国配网自动化覆盖率要从2014年的20%提升至2020年的90%,行业将持续景气。2017年上半年,公司累计中标配电终端及测试装置(**)金额合计逾1.4 亿元,其中中标国网配电终端8783万元,市场占有率达10.38%,在37家中标厂商中排名第一。作为国网配电终端龙头企业,公司业绩必将持续受益于智能配网行业景气周期。配网主站**技术难度大、复杂程度高,单套**价值量达千万,现阶段公司已经完成了陕地电榆林、贵州都匀两个配网主站**现场调试和验收工作,未来有望开拓配网主站**市场,进一步增厚配电自动化板块营业收入。
投资建议
公司全年配电自动化业绩高增长已定,未来配网自动化会继续维持高景气,公司作为配电终端龙头企业,收入和业绩将保持持续高增长势头。在配电自动化和模块化变电站双轮驱动下,预计2017-2019年公司归母净利润复合增长率47.5%,分别达到1.76亿、2.59亿、3.51亿,EPS分别为0.74、1.09、1.47元,对应PE分别为33、22、17倍。维持买入评级,目标价32.7元,对应2018年30x。
风险提示
电网投资不达预期,配电自动化招标不达预期。
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
