销售目标下调,华远地产如何突围规模化发展阵痛期?「财报时间」
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李未来 见习记者 苗诗雨 北京报道
让人意想不到的是,规模化发展的转变让曾经的”一代佳话”华远地产陷入了前所未有的阵痛期。近日,华远地产发布2021年上半年业绩报告,数据显示其上半年经营仍处在“增收不增利”的阶段,59.26亿元的销售签约额也显然与“三到五年实现500亿销售规模”的野心相差甚远。
从近年来的业绩表现来看,华远地产规模化发展所带来的阵痛成了亟待解决的问题之一。现如今,在疫情、市场调控等因素促使行业规则转变的大环境下,拥有30余载成长历程的华远地产如何**也备受市场关注。
谈及“三道红线”何时转绿,华远地产相关人士在回复《华夏时报》记者的采访函中表示,将力争年末实现突破。
业绩添新愁
华远地产2021年上半年业绩报告显示,报告期内,公司实现营业收入32.04亿元,同比增143.29%;归属于上市公司股东的净利润5786.07万元,同比下滑66.61%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损4411万元,较2020年同期下降 127.51%。经营状况“增收不增利”。
而这并不是“增收不增利”的情况首次出现在华远地产的财报当中,2020年年报时,华远地产营收同比上升4.16%,而净利润同比下滑45.32%。
查阅华远地产的历史净利润情况,记者发现,2020年是其净利润盈转亏的转折点。据东方财富网统计,2020年四个季度华远地产净利润同比变动情况为-212.77%、-6.55%、-2.98%、-45.32%。不过,2019年年报时,华远地产的净利润增长就已经显得乏力,为0.96%。
对于上半年业绩再次出现的“增收不增利”情况,华远地产相关人士在回答投资者提问时表示,“公司上半年与上年同期相比营业收入增加但利润却降低,主要是由于盈利水平不同的项目陆续进入结算周期,本年上半年结算项目的构成与占比较上年同期不同所致。”
与此同时,《华夏时报》记者查阅华远地产上半年的财务报告发现,增收不增利的“旧忧”还未消散,华远地产又增加了应付债券的“新愁”。
截至2021年6月30日,华远地产应付债券约为76.48亿元,对比2020年末的30.1亿元,变动比例达154.11%,对此,华远地产在财报中解释为本期新增债券发行所致。
据悉,8月17日,华远地产确定2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)票面利率为3.73%,发行总额10亿元,债券期限为3年期。此前6月10日,其面向专业投资者公开发行公司债券(第三期),发行规模过21亿元,票面利率为4.2%。
针对近期房企出现的“增收不增利”情况,我国企业**与发展研究会研究员吴刚梁此前在接受媒体采访时认为,“增收不增利”的重要原因就是成本与费用太高,企业的融资成本上升也是其中一个原因。
而数据显示,2021年上半年华远地产主营业务的营业成本为27.2亿元,去年同期数为8.3亿元,变动比例226.78%。原因则是符合结转收入条件的物业较上年同期增加所致。
规模扩张后遗症
回看华远地产的发展史不难发现,当下的业绩表现与其战略的转变有着密切联系。三年前,华远地产开始着手从“小而美”向规模化发展转变,彼时,时任华远地产董事长的杜凤超立下了“三到五年实现500亿销售规模”的美好期许,而后华远地产便开启了扩张土储之路。
据华远地产此前年报显示,2018年华远地产通过土地公开市场在天津、重庆、长沙、佛山、银川、涿州等地获得新的土地储备;2019年在重庆、石家庄、任丘、涿州等地获得新的土地储备;2020年,于西安、银川、长沙获取3块新地,占地面积共计41万平方米,地上建筑面积共计95.6万平方米。
在此期间,华远地产流动负债攀升,2017年至2020年流动负债分别为134.3亿元、275.5亿元、344亿元和400.9亿元;资产负债率水平也较高,2017年至2020年,公司合并口径的资产负债率分别为77.46%、82.74%、84.19%和84.5%。(数据来源:东方财富网)
伴随快速扩张而来的不仅有负债压力,销售规模表现也稍显力不从心。2018年至2020年,华远地产完成销售签约额分别为120.45亿元、150.77亿元、191.39亿元,销售规模距离500亿元相差甚远。截至2021年半年报,华远地产完成销售签约额59.26亿元。
面对销售规模的瓶颈期,华远地产开始重新调整销售目标。2021年华远地产将销售规模定为了180亿元,相对2020年191亿元的销售额还下滑近6%。并且按照半年报数据计算,年内华远地产销售目标完成度不足35%。
不过,即便如此,华远地产规模化发展的总思路仍未改变,截至2021年8月,年内华远地产新增土储19.22万平方米。华远地产在回复《华夏时报》记者采访函时表示,截至8月,华远地产总货值超500亿元,2021年新增可售货值达130亿元左右,其中上半年新增供货59.22亿元,下半年新增供货逾70亿元。
**难题待解
现阶段,规模化扩张道路上的华远地产,似乎只在土储方面赶上了进度,业绩新愁、销售瓶颈之下,财务也初现风险。
华远地产2021年半年报披露称,公司房地产项目开发周期长,资金需求量大,短期内支付地价使公司的项目资金占用期长,财务成本高,公司可能面临现金流量不足和****困难的风险。
面对这一问题,华远集团伸出了援手。财报显示,为支持华远地产发展,2021年度华远集团将为华远地产(含公司的控股子公司)提供融资担保(包括银行**担保和其他对外融资担保)总额不超过70亿元。而截至半年报,华远集团已为华远地产及控股子公司提供融资担保共计73.75亿元,担保费费率为0.8%。
值得关注的是,对于当下备受关注的“三道红线”,华远地产在半年报中只提到“公司不断优化融资结构改善三条红线指标”。在答投资者问时也仅表述称,公司通过努力提升盈利能力、稳步降低负债水平及改善债务结构等方式,正在持续不断改善三条红线指标数据。
不过,据证券网报道,截至6月30日,华远地产剔除预收账款后的资产负债率较2021年3月下降7.39个百分点;净负债率下降19.27个百分点;现金短债比亦较2021年3月底的0.57倍明显改善,提升21个百分点。
而此前央广网报道,截至2020年年报时数据,华远地产2020年剔除预收款后的资产负债率为79.4%;净负债率为182.4%;现金短债比为0.58,“三道红线”全踩,位居红档。
而谈及“三道红线”何时转绿,华远地产在回复《华夏时报》记者的采访函中表示,将力争年末实现突破。“截至目前,公司围绕‘降负债’展开的系列动作已见成效。在净资产增加的前提下,实现了资产负债率、净资产负债率、有息负债率的全部下降。”华远地产表示。
那么,在当下规模化发展的道路上,华远地产将如何突破业绩、销售瓶颈呢?华远地产在半年报中写道,下半年公司将努力**各项资源促进自身发展,提升经营管理水平,降低运行成本,优化资本结构,深化区域与城市深耕,准确把握“两集中”下的投资机会以及营销节奏。
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
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