浙商证券:给予黄河旋风买入评级
浙商证券股份有限公司王华君近期对黄河旋风进行研究并发布了研究报告《黄河旋风公司点评报告:拟50亿元扩产培育钻石;研发CVD大单晶/第三代半导体应用》,本报告对黄河旋风给出买入评级,当前股价为10.05元。
黄河旋风(600172)
核心观点
拟总投资 50 亿元扩产培育钻石; 加快研发 CVD 大单晶和第三代半导体应用
根据许昌广播电视台**号“许昌新闻” 7 月 26 日**, 黄河旋风培育钻石产业化项目为长葛市重点发展项目,总投资 50 亿元,占地 230 亩: 1)包含三个项目:大腔体智能化压机项目、智能分选检测中心项目、绿色提纯项目; 2)实现三个目标:延伸产业链、 完善创新链、 提升价值链。项目由公司科研团队自主研发, 能有效降低原材料成本 50%以上,节省人力资源 30%以上, 全部建成达产后,预计可实现年销售收入 100 亿元。同时, 董事长介绍公司正抓紧研发 CVD 大单晶和第三代半导体的开发与推广。
公司将快速实现从原材料到产品到终端消费的转型升级。 我们认为, CVD 法培育钻石是大颗粒宝石级培育钻石大势所趋,公司作为高温高压法双龙头之一,积极扩产培育钻石,并布局 CVD 大单晶和第三代半导体应用, 高温高压+CVD 法并举, 有望再次崛起, 引领我国超硬材料行业步入新发展阶段。
培育钻石: 行业持续高增长, 接近 10%拐点,相当于 2020 年的新能源汽车
1) 预计 2022-2025 年全球培育钻石原石需求从 143 亿元增至 313 亿元, 复合增速 35%,行业至 2025 年供不应求。 2022 年 6 月印度培育钻石毛坯进口额/出口额同比增长47%/57%, 1-6 月累计进口额/出口额同比增长 72%/81%, 景气度持续向上。
2) 2019 年,国内新能源汽车平均市场渗透率小于 5%, 2021 年突破 10%并于年底达到19%,创历史新高; 2021 年前,印度培育钻石进出口渗透率均小于 5%, 2021 年至 2022年,进出口渗透率均翻倍增长,接近 10%拐点,有望**新能源车高成长性。 预计到 2025年,全球培育钻石销售额渗透率达 16%,美国作为主要消费国渗透率将达 23%。
黄河旋风: 培育钻石扩产加速+债务改善+财务费用减少共促业绩释放,业绩弹性大
1) 对实控人发布定增扩产彰显信心: 公司拟募资 8-10.5 亿用于培育钻石产业化项目及补流偿债,其中拟投资 8 亿元用于设备购置,建设期 3 年,达产年 59 万克拉产能。
2) 高温高压法+CVD 法并举,龙头再次崛起:公司是我国“培育钻石+工业金刚石”行业比肩中兵红箭(中南钻石)的双龙头之一, 业内压机数量最多、技术最强、产业链最完整的企业之一,随下游需求旺盛、公司产能增加及历史包袱减少, 龙头有望再次崛起。
盈利预测及估值
预计公司 2022-2024 年归母净利润 4.1/6.2/8.6 亿元, 同比增长 844%/53%/38%, 对应 PE为 36/23/17 倍, 维持“买入”评级。
风险提示: 培育钻石竞争格局和盈利变化、 培育钻石新技术迭代。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.09%,其预测2022年度归属净利润为盈利4.06亿,根据现价换算的预测PE为36.11。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,黄河旋风(600172)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1星,好**指标1星,综合指标1星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
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美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20
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多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)
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多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
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多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)
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多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)
深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73
11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001