目标为千亿收入的科大讯飞，多点发力仍难挽营收放缓趋势
见习记者 李牧青
在2020—2021科大讯飞年度计划大会上，科大讯飞董事长刘庆峰及总裁吴晓如在演讲中提出，公司未来五年奋斗目标是：达到十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态。时间已经过去了两年，科大讯飞近期的发展势头如何？
教育领域营收最多
入局晚、**快，可产品“内功”欠火候
从科大讯飞2022年三季度报告来看，在业务分项中，教育领域占比最大。2022上半年，教育产品与服务占营收比达27.49%，教学业务为1.54%，教育领域总占比29.03%，较上年同比增长26.73%；**平台及消费者业务则以27.18%的总占比排在第二位。
教育领域的涨势，离不开科大讯飞对学习机的力捧。2022年5月，科大讯飞智能办公本Air；6月，科大讯飞发布新一代学习机。在2022年1—6月，讯飞AI学习机在京东、天猫GMV（商品交易总额）同比增长超170%，销量同比增长100%。
但在当前市场下，这样的表现还是显得劲头不足。2022年9月，有投资者提问称：讯飞学习机销量已经大幅落后小度和希沃了，请问公司采取了什么积极措施没有？对此，在同年10月1日，科大讯飞董秘回应称：讯飞学习机主要以线下销售为主，销售良好。由于不同时期的产品供给、销售策略等原因，某个硬件产品的销售额个别月份出现变化，不代表产品趋势。
图：淘宝商城
即便如此，对比当前市场上的其他学习机品牌，科大讯飞学习机的销售表现不太乐观。截至2023年1月28日，科大讯飞在淘宝平台最畅销的T10学习机，月销量为600+，其余学习机产品平均月销量100+。而小度P20学习机达到了2000+、希沃W2的月销量也达1000+。
图：淘宝商城
学习机市场竞争激烈，“参战”企业较多，如网易有道、希沃、高途等，留给科大讯飞的发展空间其实有限。据前瞻产业研究院数据显示，2020年天猫商城的学习机市场份额前五分别为步步高(32.65%)、优学派(9.97%)、读书郎(8.81%)、小**(6.45%)、科大讯飞(5.73%)。
除了学习机之外，科大讯飞最引以为傲的录音笔、翻译笔等产品，受限于消费者群体小众，市场同样有限。在这样的背景下，产品的质量与用户体验显得尤为重要。
但记者发现，在黑猫投诉平台，截止到2023年1月28日，科大讯飞共有171条投诉。除因**浮动、宣传用语产生的**外，消费者对相关产品质量的质疑声音颇多，如“科大讯飞智能办公本花屏”、“iclass c6学习机无限重启”、“X3pro学习机内屏漏液，拒绝三包”等。
图：黑猫投诉平台
在激烈的市场竞争中，产品质量是“硬实力”，****是“软实力”，软硬兼施才能打好营销“硬仗”。在学习机、办公本等新产品上**快，入局晚的科大讯飞，在用户体验及品控方面，或许还有很长的路要走。
科大讯飞正多点布局
难挽营收增速、归母净利双下滑
教培行业经历“双减”后进入“寒冬”，新东方通过“东方甄选”大搞带货副业，迅速走红。近期，科大讯飞也正申请“讯飞甄选”商标。记者在国家知识***商标局查询到，截至目前，科大讯飞已经申请了11个“讯飞甄选”相关商标，分类涉及食品、啤酒饮料、社会服务等。
科大讯飞的主业是智能语音技术、AI技术，当前却有这样的转变，让不少人觉得有些突然。也有声音表示，科大讯飞此举只不过是为了完善商标布局，没必要过多联想。
但是，科大讯飞此举引人关注的原因并不简单。近期，科大讯飞正在多点布局，四处寻找营收新赛道。
企查查显示，在2022年9月，上海讯飞智心医疗科技有限责任公司成立，注册资本2000万，安徽讯飞医疗股份有限公司持股65%，经营范围含第一类医疗器械销售；人工智能应用软件开发；远程健康管理服务等。
2022年6月，其全资子公司讯飞云创设立了江苏易行智联汽车科技有限公司，注册资本1亿元。营业范围包括智能车载设备制造；智能车载设备销售；汽车零配件零售；新能源汽车电附件销售等。
2022年9月15日，科大讯飞又从平安保险方面收购了北京环球保险经纪有限公司，并更名为北京科讯保险经纪有限公司，扩展保险业版图。
或许，科大讯飞的一系列举动，正是在为其董事长刘庆峰及总裁吴晓如在2020—2021年度计划大会上提出的“达到十亿用户、实现千亿收入、带动万亿产业生态”的五年奋斗目标打基础。
但是，据其财务报告显示，2021年科大讯飞营收183.14亿元，2022年前三季度营收126.61亿元，比上年同期增加16.50%。以这样的发展速度，在剩下的4年中，科大讯飞每年需要保证营收增长约200亿元，才能够勉强达成千亿收入的“五年目标”。至此，就不难理解科大讯飞为何四面八方的“求医问药”、多点布局。
更加值得注意的是，2022年半年度财务报告显示，2022上半年科大讯飞营收80.23亿元，同比增长26.97%，归属于母公司所有者的净利润是2.78亿元，同比下滑33.57%。而2021年同期营收、归母净利增速分别为45.28%和62.12%。营收、归母净利润增速双双下滑，成长瓶颈是否初步显现，千亿收入、万亿生态的目标是否难产，这需要用时间去检验。
对于上述情况，董事长刘庆峰曾在业绩说明会上表示：“如果不是疫情，公司可能会增长百分之五六十以上。”
可是，科大讯飞的营收问题在疫情前就早已显现。早在2017年，长江商学院终身教授薛云奎就在其个人微信公众号发文，质疑科大讯飞存在巨大风险，将科大讯飞定义为“股市上的大公司，财报上的小公司。”
其实，剔除政府补贴后，科大讯飞的盈利水平将大打折扣。数据显示，从2018年至2021年，科大讯飞获得的政府补助分别为2.76亿元、4.12亿元、4.26亿元、4.39亿元。其中2018年、2019年两年，政府补助对业绩的贡献均超过50%。
2022年前三季度，科大讯飞实现营收126.61亿元，比上年同期增长16.5%，而净利润收入仅为4.2亿元，较去年同期下降了42.34%。其中政府补贴达到了3.45亿元。不难看出，科大讯飞的盈利水平仍有欠缺之处，营收质量并不算高。
再看科大讯飞在股市上的表现，截至2023年1月20日收盘，科大讯飞股价为37.88元/股，相比2022年春节后的50.84元/股，下滑了约25.5%。
科大讯飞作为以语音起家的企业，想在学习机、新能源汽车、甚至是保险业分一杯羹，难度着实不小。科大讯飞距离它的“五年目标”节点也越来越近，其布局的众多商业版图能否顺利展开，营收质量能否提升，千亿收入计划能否平稳落地，产品还能挤占多少市场份额？这些问题，值得我们关注。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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