银泰黄金—多项目产能扩张有序，玉龙营收贡献将增长
东兴证券发布投资研究报告，评级: 推荐。
银泰黄金(000975)
事件：公司发布 2019 年度报告。公司全年实现营业收入 51.49 亿元，同比增长6.69%；实现归属上市公司股东扣非净利润 8.53 亿元，同比增长 34.73%；基本每股收益 0.44 元，同比增长 31.28%。
资源储量稳步提高：截至 2019 年底，银泰黄金合计总资源量矿石量 8018.22 万吨（同比+18%） ，金金属量 99.311 吨（-1.5%） ，银金属量 7706.03 吨（+8.7%） ，铅+锌金属量 178.37 万吨（+22.7%） ，铜金属量 7.54 万吨，锡金属量 1.96 万吨。
财务风险较低， 多项指标优于同业平均水平： 2019 年公司资产负债率仅 14.93% （同比增 2.86pct） ，三费占营收比例 5.56%（同比下降 1.17pct） ，均处于同行业较低水平；应收账款周转率 115.8，高于同业平均水平。
黄金业务价量齐升推动公司业绩增长：2019 年国内黄金现货均价 312.43 元/克，同比+15.3%。公司黄金总销量 5.8 吨（同比+4.13%） ，三个子公司黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦分别销售 3.01、 1.35 和 1.45 吨，贡献净利润 5.34 亿元、 1.02亿元和 1.97 亿元，合计占公司净利润的 97%。吉林板庙子采矿权证未如期接续影响生产，销量较 2018 年下降 0.91 吨。目前矿权延续工作已完成，预计 2020 年起板庙子将恢复至 2 吨以上，叠加青海大柴旦持续放量，整体黄金销量或将超 7 吨。
玉龙矿业产销不及预期：玉龙矿业作为公司业务版图的重要补充，2019 年销售铅精矿 6949吨 （同比-48.7%） ，锌精矿 15095吨 （-1.0%） ； 实现净利润 2.21亿元 （-52%） 。业绩低于预期是因为受内蒙地区其他矿山矿难影响，开工时间推迟。预计今年生产恢复， 铅锌销量或将回升至 2018 年水平 （铅精矿 1.3 万吨+锌精矿 1.5 万吨+银矿），营收贡献回升至 6 亿元以上（按当前铅锌**） 。
多个项目产能持续扩张：黑河银泰的东安金矿已转入地下开采，选矿产能将提升至1200 吨/日（提升 71%）；板庙子采矿许可证生产规模扩至 80 万吨/年；青海大柴旦19 年 4 月复产，今年产量将继续爬坡。三个子公司 2019 年处理矿石 135.3 万吨，2020 年或有 30%的提升。玉龙矿业采矿**技改已完成工程施工，1400 吨/日选矿生产**也在规划进行。
高品位铅锌矿山收购，投产后将显著增厚公司业绩：公司拟作价 42 亿元（发行股份 30 亿元+现金 12 亿元）收购鼎盛鑫矿业 83.75%股权，以拥有旗下猪拱塘铅锌矿67%权益。按非公开发行价 12.5 元/股计算，原股东股权将被稀释至 89.2%。该超大型矿山拥有资源量（332+333）2776.27 万吨（平均品位 Pb2.38%，Zn7.56%）以及金银矿等伴生品种。采矿权拟生产规模 180 万吨/年，预计 2024 年前后投产，满产后或将贡献约 20 亿元的年收入（按当前铅锌**） 。
黄金上行周期不改，业绩具备提升空间：全球流动性宽松的大背景下，黄金**预计将维持高位，短期波动不改长期向上格局。公司未来在青海大柴旦金矿持续放量、吉林板庙子、玉龙矿山恢复生产的情况下，业绩有望持续稳定增长。我们预计公司 2020-2022 年实现营业收入分别为 61.46/66.35/71.16 亿元；归母净利润分别为 10.2/12.22/14.77 亿元；EPS 分别为 0.51/0.62/0.74 元（暂未计入鼎盛鑫收购事项） ，对应 PE 分别为 25.99/21.70/17.95，给予“推荐”评级。
风险提示：金属**下跌；产销量不达预期；所属矿山品位下降
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
