申万宏源——九牧王：渠道调整助力主品牌回暖，分红规划指引稳定回报预期
2017年上半年收入稳健增长15.8%,归母净利润增长13.5%,符合预期。1)17年H1收入同比上升至11.4亿元,归母净利润同比上升至2.2亿元,EPS为0.39元。主要因公司渠道结构升级成效显现,销售端回暖明显。2)17年Q2收入高速增长19.1%至4.8亿元,归母净利润同比下降5.8%至6514万元,利润端临时性波动主要由于国家税收政策变化,影响公司所得税费用较上年同期增加2816万元。
利润率稳定,费用率下降,资产质量有所改善。1)利润表来看,公司17年H1毛利率稳定为58.4%,管理费用率较去年同期下降2.1pct至7.3%,主要因为公司关闭部分低效亏损店铺。销售费用率稳定在27.3%,净利率微降0.5pct至19.7%,盈利能力保持稳定。2)资产负债表来看,公司17年H1存货较一季度末下降2104万元至6.2亿元,应收账款上升1555万元至1.4亿元,整体上资产质量有所改善。
调整升级助力**主品牌销售回暖,新兴品牌积极拓展打造时尚集团。1)九牧王主品牌增长稳健。**主品牌17年H1收入同比上升12.3%至10.5亿元,主因门店调整推动店效增长。公司上半年主动调整关闭盈利能力较低的门店220家,同时新增优质渠道门店90家,结构优化推动平均店效较去年同期增长19.6%,有效助力品牌回暖。此外,品牌签约影视明星陆毅作为形象代言人,进一步深化品牌理念、增强曝光度。2)潮流时尚品牌FUN增长动力强劲。FUN品牌17年H1收入同比大幅上升136.3%至5593万元,门店总数新增14家达到101家。FUN品牌打造视觉形象,满足潮流需求,持续推动联名款运作和跨界授权合作,不断强化乐趣、潮流等品牌DNA。3)时尚品质品牌J1积极探索。初创品牌J1定位现代精致,彰显个性凸显品质,截止上半年已开设25家**门店,实现营业收入1403万元。
线上线下协同布局构建生活时尚集团,分红规划着眼长期发展。1)线下加开大店促进形象提升。公司上半合计门店数净减少110家至2669家,净关门店的情况下,公司新增门店以大店、旗舰店为主,门店总面积维持稳定,平均门店面积较年初提升3.8%至93.4平方米,进一步彰显品牌实力。2)线上加码布局新兴渠道。公司借助成熟营销网络积极推动线上线下打通,17年H1实现线上销售1.2亿元,线上销售占比较16年末进一步提升0.6pct至10.5%。3)制定分红回报规划引导持续发展。公司规划17-19年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的70%,增强公司利润分配透明度,积极回报投资者,以稳定的回报预期引导长期投资。
公司是国内**行业的龙头,多年调整下销售回暖趋势确立,维持“增持”评级。公司围绕“渠道升级、商品变革、品牌重塑、组织激活”四大战略主题,全方位推动调整,17年上半年线下门店淘汰升级成效明显,主品牌回暖趋势显著。新兴品牌扩张积极,打造时尚集团提供差异化服务。我们维持原盈利预测,预计17-19年EPS为0.86/0.94/1.01元,对应PE分别为18/17/16倍,维持“增持”评级。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
