洞察趋势!一文读懂2022我国变压器行业分析:江苏华辰VS三变科技

2023-01-13 智研咨询

一、基本情况

变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置,主要功能有:电压变换、电流变换、阻抗变换、隔离、稳压(磁饱和变压器)等。变压器是输配电的基础设备,广泛应用于工业、农业、交通、城市社区等领域。我国在网运行的变压器约1700万台,总容量约110亿千伏安。变压器损耗约占输配电电力损耗的40%,具有较大节能潜力。其中江苏华辰和三变科技是我国变压器行业的重点企业。

基本情况

资料来源:智研咨询整理

二、营收情况

从近年来两家企业的营业收入来看,江苏华辰和三变科技呈增长的趋势,分别从2018年的6.12亿和5.71亿元上升至2021年的8.71亿元和10.34亿元。2022年1-9月,江苏华辰和三变科技营业收入分别为6.86亿和7.41亿元。

2018-2022年两家企业营业收入统计(亿元)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

从两家企业的净利润情况来看,总体来说呈现上升趋势,并都在2021年出现净利润小幅下滑的现象,2022年1-9月,三变科技和江苏华辰的净利润分别为0.22亿和0.63亿元。

2018-2022年两家企业营业净利润(亿元)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

对比两家企业的净利率,江苏华辰的净利率远高于三变科技,但三变科技近年来净利率呈上升趋势,而江苏华辰呈现下降趋势。2022年1-9月,江苏华辰实现净利率9.15%,三变科技实现净利率2.99%。

2019-2022年两家企业净利率统计(%)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

相关报告:智研咨询发布的《2023-2029年我国变压器行业市场全景调查及竞争战略分析报告》

三、业务布局

江苏华辰的主营业务为变压器业务,而变压器业务主要分为干式变压器和油浸式变压器,其中干式变压器占较大部分,2021年江苏华辰油浸式变压器业务业绩为1.89亿元,干式变压器业务业绩为5.03亿。

2018-2021年江苏华辰变压器业务业绩(亿元)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

江苏华辰干式变压器业务毛利率在2018年-2020年出现上升,从31.24%上升至2020年的33.51%,而在2021年下降至24.13%。公司油浸式变压器业务也从2018年的19.92%上升至2020年的23.06%,2021年下降至20.49%。

2018-2021年江苏华辰变压器业务毛利率(%)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

三变科技的变压器业务主要分为干式变压器、组合变压器和油浸式变压器。近年来三种变压器业绩呈现上升趋势。干式变压器从2018年的1.17亿上升至2021年的1.49亿;组合变压器从2018年的0.82亿上升至2021年的2.6亿元;油浸式变压器从2018年的3.56亿上升至2021年的5.4亿元。

2018-2021年三变科技变压器业务业绩(亿元)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

近年来三变科技的变压器业务毛利率出现波动上升趋势,从2018年的10.84%上涨至2019年的20.45%,随后不断下滑至2021年的15.78%。

2018-2021年三变科技变压器业务毛利率(%)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

从近年来两家企业的输配电及控制设备产量来看,江苏华辰从2019年的871万KVA上升至2021年的1051.8万KVA,而三变科技从2019年的1360万KVA上升至2021年的2028万KVA。

2010-2021年两家企业输配电及控制设备产量(万KVA)

资料来源:公司年报、智研咨询整理

从2021年两家企业的业务格局来看,两家企业的主要销售市场均为国内市场,江苏华辰的境外销售额占比仅为0.05%,而三变科技仅为0.6%。

2021年两家企业业务格局

资料来源:公司年报、智研咨询整理

四、科研情况

从两家企业的科研情况来看,三变科技本科及以上学历人员占比15%高于江苏华辰的9%,但是研发金额投入占比为3.16%,低于江苏华辰的4.22%。

科研情况

资料来源:公司年报、智研咨询整理

五、结论

通过对比两家企业的主要指标,可以发现江苏华辰的营收情况和盈利能力强于三变科技,两者的业务布局能力和科研能力较为接近。两家企业作为我国变压器行业的重点企业均在近些年稳步发展,不断提升自身市场竞争力。

主要指标对比

资料来源:智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2023-2029年我国变压器行业市场全景调查及竞争战略分析报告》。智研咨询是我国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展,为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务,主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据,内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品**变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。


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