东吴证券：给予旗滨集团增持评级
东吴证券股份有限公司黄诗涛,**源近期对旗滨集团进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：浮法玻璃景气筑底，静待新业务增量释放》，本报告对旗滨集团给出增持评级，当前股价为7.85元。
旗滨集团(601636)
投资要点
事件： 公司披露 2022 年三季报， 前三季度实现营业总收入 98.39 亿元，同比-9.1%，实现归母净利润 12.49 亿元，同比-66.0%， 基本符合预期。
建筑浮法玻璃景气下滑至历史低位，公司 Q3 收入、毛利率分别同比-16.1%/-42.3pct。 （ 1） Q3 收入端同比降幅扩大 3.8pct，预计主要是原片**同比降幅扩大的影响，三季度建筑玻璃受终端需求未现显著改善的影响，**底部反弹幅度有限。 （ 2） 毛利率同比/环比分别下降42.3pct/11.6pct， 除**影响外， 下降幅度略超我们的预期， 源于纯碱/石油焦、重油等原燃料**维持高位。
费用端持续压减。 公司 Q3 单季期间费用率同比减少 5.4pct 至 9.0%， 考虑分母端受产品**的影响，费用控制效果卓著，期间费用率下降主要得益于管理/研发费用率分别同比减少 4.9pct/0.7pct 至 4.1%和 3.7%， 管理费用压缩主要源于业绩奖励计提减少。
资本开支大幅增长反映光伏玻璃项目建设显著加速。 公司 Q3 经营活动现金流净额同比减少 124.1%至-3.76 亿元，除了利润下滑外，主要是公司应收项目余额增加、 支付排污权费用增加及规模扩张导致的营运费用增加所致。 Q3 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增长 578.9%至 14.38 亿元， 不仅反映公司投资筹建项目增多，而且工程实施进度明显加快。公司 2022 三季报资产负债率 44.3%， 同比上升10.5pct， 主要是资本开支大幅增长背景下长期借款余额增加所致，但公司三季报在手货币资金 34.45 亿元，仍为近几年高位，保障充足。
浮法玻璃景气底部已现，关注供给缩减和保交付落地情况。 玻璃短期产销好转，得益于季节性施工加快和供给明显缩减， 但终端需求明显好转有待保交楼政策的落实。随着行业在低位持续时间拉长，计划外冷修持续落地，成本支撑以及供给持续收缩下**下行空间有限，若保交付政策的落地有望推动玻璃需求集中释放或供给超预期收缩，玻璃**弹性有望超预期，可观察明年春节前后关键窗口期厂商向下游移库的节点。
盈利预测与投资评级： （ 1）建筑浮法玻璃景气处于历史低位，公司资源储备、燃料采购构筑的成本优势凸显，享有超额利润。（ 2）除深加工持续增长外，光伏玻璃大手笔布局，电子玻璃启动分拆，公司中长期多元化成长性显现。（ 3）高分红率带来一定安全边际，同时有望享受成长性带来的估值溢价提升。由于地产下行压力超预期，我们下调公司 2022-2024 年归母净利润至 14.2（ -34%） /18.2（ -32%） /25.7（ -22%）亿元，10 月 28 日收盘价对应市盈率 15.1、 11.7、 8.3 倍，维持“增持”评级。
风险提示： 地产下行超预期、新业务开拓不及预期、原材料**大幅波动的风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券孙伟风研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.09%，其预测2022年度归属净利润为盈利31.91亿，根据现价换算的预测PE为6.6。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级18家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为12.75。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，旗滨集团（601636）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好**指标4星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
