英飞拓:漂洋过海来坑你
“
为你我用了半年的积蓄漂洋过海的来看你
为了这次相聚
我连见面时的呼吸都曾反复练习
言语从来没能将我的情意表达千万分之一
为了这个遗憾我在夜里想了又想不肯睡去
”
骑白**不一定是王子,还有可能是**。带翅膀的不一定是天使,还可能是鸟人。李宗盛这首歌很浪漫,只是漂洋过海而来的人,可能并不是来看你,也可能是来坑你。当然,他的遗憾也可能并非由于言语没能将情谊表达千万分之一。
我国的上市公司到A股圈钱已经是公开的秘密,然而,一个美国人,翻山越岭、漂洋过海,不远**来到我国圈钱,这是一种什么精神?
我国股市投机严重,市场给的估值高,你来圈钱可以理解,上市公司业绩变脸也并不罕见,但是一年就把上市以来的净利润全部亏光,这就有点过分了。
2016年,全球局势动荡,事件不断爆发,比如美国奥兰多同性恋酒吧枪击案、法国尼斯市国庆日车袭事件、德国慕尼**击案、柏林车袭案……
我们坚决谴责分子,以及事件。但是,市场有自己的逻辑,案件频发客观上促进了安防行业的发展。
CPS中安网发布的《2016我国安防行业调查报告》显示,2016安防海外市场总产值为518亿,增速达到48%。国内安防行业上市公司海康威视(002415)、大华股份(002236)等海外营收大幅飙升,增速分别为40.62%和37.9%。
作为安防行业的一员、主营业务在海外的英飞拓(002528)2016年竟然巨亏4.48亿,市场哗然。
一年亏光所有“积蓄”
2016年,英飞拓净利润亏损4.48亿,相比一下公司前6年的净利润一共才3.39亿。也就是说,英飞拓这2016年这一年就把上市以来积累的盈利都亏光了,这还不够,还砸出了1个多亿的“窟窿”。
这一年,英飞拓到底经历了什么?2016年,英飞拓营收达到19.79亿,较去年增长9.13%。显然,营收并非英飞拓去年业绩巨亏的罪魁祸首。
资产减值损失剧增才是!
2016年,英飞拓资产减值损高达4.66亿,其中存货跌价损失翻倍,无形资产减值损失新增4690.4万,商誉减值损失新增3.87亿。去年资产减值损失才2714.18万。
根据公司财报,公司的无形资产包括土地使用权、软件、商标权和客户关系。2016年,英飞拓客户关系这项无形资产计提了4222.7万的减值准备,还剩8350.23万。
注意,英飞拓无形资产中没有专利技术,从这也能判断这家公司的“科技含量”。
重点看一下商誉减记。2016年,英飞拓对子公司Swann和杭州藏愚商誉减记金额分别为3.52亿和6633.94万。这直接导致英飞拓2016年业绩巨亏。
(来源:英飞拓2016年财报)
接下来的问题是,当初的收购合不合理,当前的商誉减记合不合理?
沃克森,出来走两步
故事从2014年开始。
有一家澳大利亚Swann Communications Pty Ltd是DIY******解决方案提供商。也就是说,你们家或你们公司要是装***,可以找他们,凿墙、跑线、装**头等不在话下。
英飞拓当时在项目收购可行性报告里称:DIY安防中小型市场正在不断崛起,普通百姓对安全的渴求也越来越强烈。民用DIY安防监控**相对简单,放弃了复杂的安装过程,基本实现了即插即用功能,用户完全可以DIY自己解决。等等。这里就不全部罗列公司给出的项目收购合理性理由了,用一句伟岸光明的话:本次收购将使公司抓住行业应用领域转型升级的机遇,实现公司的快速发展。
但这家被收购公司的财务状况如何呢?截至2014年6月30日,标的公司Swann总资产5,522.84万美元,负债总额为3,206.80万美元,净资产2316.04万美元。需要特别注意的是,Swann总资产中应收账款和存货占比高达90%以上,总负债中短期借款和应付账款合计占比高达到80%以上。
(来源:英飞拓《关于收购Swann项目可行性研究报告》)
短期借款过高,主要资产为存货和应收账款,标的公司有突击做高资产的嫌疑。
这家公司估值多少呢?
这个时候,要喊出一个机构——根据沃克森(北京)国际资产评估有限公司——出来走两步了。
2014年10月份公司公告称,根据沃克森出具的《评估报告》(沃克森评报字[2014]第0288号),截至2014年6月30日,采用市场法对标的公司全部股权的评估价值为9,019.25万美元。
时间到了2016年,沃克森出具沃克森评报字【2017】第0456号评估报告称,评估基准日收益法评估Swann可回收价值为3,330.57万美元,折合人民币为23,104.16万元。2016年12月31日,根据减值测试的结果,将收购Swann形成的商誉金额减计至零为限,应对投资Swann产生的商誉计提减值准备352,217,774.64元。
才两三年的时间,并且又是安防行业发展的好时机,当初相当被看好的Swann的估值竟然相差了3.5亿。前后都是你家评估的,面对如此打脸的数据,就问一句:沃克森,是贵司当初估错了,还是当前估错了?
另一个商誉大幅减记的杭州藏愚项目也是一样,前后也都是沃克森评估的。
2015年2月份,沃克森给藏愚科技100%股权的评估值为22,376.98万元。到了2016年,沃克森评估的藏愚科技可回收价值为20,801.18 万元。2016年12月31日资产组账面价值(即在合并日公允价值基础上持续计量的金额和商誉 账面价值合计)为257,480,812.97元,减值金额为49,469,012.97元。
这种故事并没有结束,剧情也更加大胆了。
2016年10月份,英飞拓收购了北京普菲特广告有限公司。普菲特净资产1988.85万,评估价值为 64,170.00 万元,评估值较账面净资产增值 62,181.15 万元,增值率3126.49%。是的,评估机构还是沃克森。
懂一点资产估值的人都知道,一个假设的稍微改变就会导致最终结果相差巨大,敏感性分析表里的数据会让你觉得,估值真是一门艺术。即便这样,沃克森这锅仍然甩不掉。但是,也别颠倒了主次,上市公司管理层仍然是“主谋”。
漂洋过海来坑你
如此有故事的英飞拓,背后到底是谁?
英飞拓全名是深圳英飞拓科技股份有限公司,注册地址是广东省深圳市龙华新区观澜高新技术产业园,实际控制人、董事长是国际友人刘肇怀。
根据英飞拓官方介绍,刘肇怀现年60岁,美籍华人,1995年取得美国国籍,英文名叫JEFFREY ZHAOHUAI LIU。副董事长是张衍锋,现年55岁,我国国籍,拥有美国永久居留权。
2010年底,英飞拓在深交所上市,2011年主要业务还在国内,到了2012年,主要业务就移到海外了,主要是因为2012年4月27日完成对加拿大March Networks Corporation的收购。2015年和2016年,英飞拓海外业务占比分别高达69.16%和75.34%。
总结起来就是,英飞拓是国际友人控制的、主要业务在海外的A股上市公司,上市以来不停的海内外并购,2016年商誉大减记,导致当年巨亏,把上市以来所有“积蓄”全部亏光。
巨亏之前,控股股东刘肇怀做了些什么?减持!
2017年4月27日,英飞拓2016年财报公布,巨亏4.48亿。在业绩公布之前,国际友人刘肇怀共减持股票市值5.3亿,其中2016年减持股票市值3.32亿。这也是控股股东刘肇怀上市以来首轮减持。
在业绩巨亏面前,让董监高先跑、让大股东先跑。
一位国际友人,不远**来到我国,主要业务放到海外,业绩巨亏还巨额**,这是一种什么精神?
A股投资者,请擦亮自己的眼睛,让垃圾公司回归其价值,别给他们抬轿子。
叶檀财经
更多精彩资讯,请来金融界网站(www.jrj.com.cn)
一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西
美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%
近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)
深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.
多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)
深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9
11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0
美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元
10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.
美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总
多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)
深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换
多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)
深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73
11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001