酒讯深度｜实控人拟变更 海南椰岛能否逆转低迷局面？
酒讯子煜/文
海南椰岛最近琐事颇多。12月10日，海南椰岛取消了原定于明日举行的2022年第二次临时股东大会，原因是公司控股股东北京东方君盛投资管理有限公司（以下简称“东方君盛”）持有的公司股权正在被贵阳市中级人民**拍卖过程中。
时间回到半月前，11月28日， 海南椰岛披露了非公开发行股票预案，海南信唐贸易合伙企业(以下简称“海南信唐”)拟出资6.54亿元，认购非公开发行股票8100万股。本次非公开发行股票完成后，海南椰岛实际控制人将由冯彪变更为王晓晴。酒讯就实控人变更相关细节询问海南椰岛董事会办公室工作人员，对方表示一切以公告为准。
实控人一变再变，六年里四年都在亏损，业务板块随热点而动，海南椰岛从里到外呈现出模糊不清的面貌。这一番局面，海南椰岛将如何**？
图片来源：海南椰岛官网
01
实控人变更
12月6日，上交所向海南椰岛发去问询函，询问“是否存在潜在利益安排或抽屉协议”“海南信唐、王晓晴、冯彪三者之间是否存在关联关系”。
这些问题不是空穴来风。从资本层面，酒讯梳理发现，根据发行预案，非公开发行后，王晓晴通过海南信唐和海口汇翔健康咨询服务中心（有限合伙）（以下简称“海口汇翔”）合计控制公司18.34%的股份。海南信唐和海口汇翔均发生两次股权转让，11月，就在定增预案发布前6天和后1天，两家公司先后发生第二次股权转让，冯彪退出，王晓晴成为大股东。目前，王晓晴持有海南信唐99%股份，持有海口汇翔85%股份。
值得注意的是，这并不是冯彪入主海南椰岛以后首次宣告实控人变更。2019年6月，海南椰岛宣称，东方君盛将持有的9341.05万股海南椰岛表决权（占总股本比例20.84%）委托给王贵海，委托期限24个月。上市公司实际控制人变更为王贵海，其通过受托东方君盛表决权以及通过一致行动人海南红棉、海南红舵、田高翔、王正强合计控制海南椰岛1.33亿股（占总股本29.76%）。
虽然海南椰岛实控人发生变更，但上市公司经营管理大权仍旧掌握在冯彪手中，冯彪依旧担任海南椰岛董事长。2021年6月，东方君盛委托给王贵海的股权委托期限届满后自动解除，冯彪走上台前手握海南椰岛控制权。
2021年9月，王晓晴担任海南椰岛董事长。不过，王晓晴的个人履历可谓“滴酒不沾”。2017年7月至今，王晓晴先后担任四川省表方实业有限公司总经理、南充市爱外知识分子联谊会会长、南充科技职业学院理事会理事、四川省知识分子联谊会副会长。
对于海南椰岛来说，除了实控人变更，现在的控股股东有可能半路“变身”。12月1 日，海南椰岛通过公开渠道获悉，贵阳市中级人民**将于2022年12月31日10时至2023年 1月1日10时在“淘宝司法拍卖网”上分别公开拍卖东方君盛持有的公司股份总计 75,486,481股，占东方君盛持有公司股份的100%。如本次拍卖最终全部或部分成交，可能会导致公司控股股东及实际控制人发生变更。
图片来源：京东椰岛官方旗舰店截图
02
业绩不振
海南椰岛一连串的变动带飞了资本市场走势。11月28日，海南椰岛发布定增预案当日，公司股价为11.02元/股，涨幅9.98%。12月8日，海南椰岛回复上交所问询函当日，公司股价为12.8元/股，涨幅9.97%。
不过和资本市场短暂的起飞相比，海南椰岛的业绩则是多年低迷。2016年冯彪担任海南椰岛董事长后，海南椰岛有三年时间营收出现下滑，净利润除2018年和2020年，其他年份全部处于亏损局面。2016年、2017年连续两年的亏损，还让海南椰岛在2018年被带上“ST”的帽子。
财报数据显示，2016年至2021年，海南椰岛总营收分别为8.46亿元、11.43亿元、7.06亿元、6.25亿元、8.08亿元、8.33亿元，同比变化分别为92.94%、35.06%、-38.23%、-11.41%、29.18%、3.16%；净利润分别为-3553万元、-1.06亿元、4050万元、-2.69亿元、2435万元、-6543万元，同比变化分别为-367.56%、-198.80%、138.15%、-763.42%、109.06%、-368.75%。
此外，2019-2021年，海南椰岛资产负债率分别为54.83%、52.35%、58.74%，财务负担较重。而冯彪自己也深陷债务泥沼。资料显示，冯彪作为被执行人，被执行总金额达13.66亿元。
连年亏损外加掌权人负债之下，资本开始陆续离场。2021年年报显示，海南椰岛前十名股东中有4名减持海南椰岛股份，分别为控股股东东方君盛、海口市国有资产经营有限公司、海南椰岛前副总经理曲锋、前监事会**邓亚平。1月，海口市国有资产经营有限公司再度发布减持计划，拟减持不超过海南椰岛总股本的2%。
资本离场，冯彪开始变卖资产自救。2018年，海南椰岛**总部大楼，还公开**转让旗下海南椰岛阳光置业有限公司（以下简称“阳光置业”）60%股权，成交**2.88亿元；今年8月，海南椰岛再次**转让阳光置业40%股权。4月，海南椰岛发布公告**全资子公司海南洋浦椰岛淀粉工业有限公司100%的股权。
图片来源：天眼查官网截图
03
多元化困局
主营业务消极之下，海南椰岛开始转向白酒、贸易等其他业务板块，然而多元业务并未形成多点开花的局面，反而让公司的经营重点显得模糊不清。
在2021年年报 “报告期内公司所处行业情况”中，海南椰岛将业务分为四类，分别是酒类业务、椰子汁及软饮料、贸易业务、跨境电商业务，其中酒类业务又分为白酒、健康保健酒和露酒。
从业绩情况看，2021年，海南椰岛酒类业务、食品饮料业务、贸易业务、其他业务总营收分别为3.37亿元、6633.8万元、4.03亿元、2682.33万元，毛利率同比下降分别为10.26%、24.95%、1.42%、25.91%。今年前三季度，鹿龟酒系列收入仅为2284.14万元，同比下滑60.28％；海王酒系列收入5471.90万元，同比下滑4.56％。
业内人士认为，过度多元化实际上拖累了保健酒主业的发展，同时目前整个我国酒类消费结构处于存量竞争阶段，椰岛本身不具备品牌和体量的优势。椰岛过去几年的很多营销动作，务实的偏少，没有落地，并不是真正从企业经营角度出发做的战略调整。
图片来源：椰岛粮造公众号
据悉，海南椰岛通过开合资公司涉足多个酒类业务。去年3月，海南椰岛与四川宜府春酒业集团签约，共同投资成立椰岛粮造（成都）酒业有限公司，并宣布重金打造草本兼香型白酒“椰岛粮造”；4月，海南椰岛与河北衡湖缘酿酒有限公司举行投资签约仪式，成立椰岛粮造（衡水）酒业有限公司；5月，海南椰岛在贵州与糊涂酒业集团共同成立贵阳仁怀椰岛糊涂酒业股份有限公司，并推出“贵台”“国运”等多款产品。集中开公司也引来上交所对于海南椰岛“蹭热点”、“蹭概念”的质疑。此后，海南椰岛发布公告对此表示否认。
北京市酒类流通行业协会程万松表示，君子务本，本立而道生。专注主业，企业才能走的长久。反之，如果不务正业，热衷于快钱业务，战略上缺乏定力，总是在摇摆不定，企业很难获得健康、可持续发展。椰岛鹿龟就是一个典型的反面教材。
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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