赛维时代，不可能成为小号SHEIN
即将在深交所创业板上市的赛维时代，在行业内被称为迷你版SHEIN。
不过，与SHEIN不断续写的业务神话相比，赛维时代这几年规模失速，业绩暴跌，净利润从2020年的4.51亿元暴跌至2022年的1.85亿元。而且，内忧与外患决定了，公司不太可能很快从业绩泥潭中抽身。
赛维时代较早地发现了跨境电商机遇，别出心裁地重注快时尚领域，前几年也跟着站上了风口。但是，每一次关键时刻，它都选择了看起来最简单的那条路，错过了深度布局的机会。于是，现在便只能在这个金矿中捡石头。
赛维时代奉为圭臬的阿米巴哲学，可不是这么教的。
家族化崛起
2003年成立的淘宝，以**战击败eBay我国；几年之后，京东创立；2012年，淘宝商城更名为天猫，催生、孵化了一批淘品牌和运营公司……二十年前的电商**，风起云涌。
在这股风潮的带动下，很早就有我国企业另辟蹊径，将电商的触角伸向海外。2007年成立的兰亭集势，6年之后**纽交所，成为“跨境电商第一股”，激励了更多人投身其中。
这其中，就包括赛维时代科技股份有限公司（简称“赛维时代”）的创始人陈文平。
福建人陈文平，2000年从哈尔滨工业大学毕业后，南下深圳，先后在台达电子、方正科技、艾默生等多家IT公司担任工程师。
他的胞兄陈文辉，辞去小学语文老师的工作后，从2005年开始，在eBay上开网店，卖油画和数码产品。
或许是受到了哥哥的影响，陈文平从2007年起，在eBay上注册了账号，**华强北的电子产品。
2012年，两兄弟合资创办了赛维时代的前身哲果服饰，之后数次更名，从赛维云商到赛维电商再到赛维时代。渐进式更名，印证了这家公司的业务升级之路。
2020年全球供应链的紧张局面，造就了我国跨境电商企业的独特发展机遇，赛维时代的业务实现大幅跨越。
这一年，公司营业收入52.53亿元，同比增长82.47%，归母净利润从此前几年的巨亏或小赚几千万，大幅提升至4.51亿元。
高光时刻，赛维时代2020年底趁势开启深交所创业板IPO征程。之后数次问询，去年6月首发上会通过，到现在终于敲钟在即。按照最新的申购**来算，公司市值81.82亿元。
赛维时代实际控制人陈文平，及胞兄陈文辉，表妹陈晓兰、陈燕云、祝婷，堂弟陈晓明，表哥王绪成等家族成员11人，合计持有公司80%以上的股份。一旦正式上市后公司股价有所提升，便是妥妥的百亿家族。
这些家族成员，同时也牢牢把控了公司董监高团队。四名董事，以及总经理、副总经理、资金部主管、销售中心总监等关键岗位，均沾亲带故。
或许正是因为这些原因，导致公司在全员平均年薪下降的背景下，仍然大幅提高了高管薪酬。2022年，公司董监高及其他核心人员的薪酬总额2224.59万元，同比增长12.02%，在利润总额中的比重从上年的4.88%提升至10.53%。
业绩下滑
无论是老牌巨头兰亭集势，还是跨境电商新势力安克创新等，都是将3C产品作为业务重点。
赛维时代的两位创始人陈文辉兄弟，却放弃了自己的老本行，转而将服装作为主打品类——如果当年他们选择的是3C产品，恐怕安克创新的崛起就没有那么容易了。
主要原因并不复杂，3C厂商需要不间断的研发投入，进行产品升级，毛利率却没有服装高。
2022年，安克创新的研发人员接近2000人，占比超过50%；研发投入超过10亿元，占比在7%以上。同期，赛维时代的研发人员不过百余人，占比不到10%，研发费用不到5000万元，占比不足1%。
去年，赛维时代的毛利率超过65%，安克创新等电子配件跨境电商的毛利率不到40%。
赛维时代推出电商服饰品牌，对外进行OEM或ODM等模式的采购，通过跨境电商渠道，销售给全球各地的消费者。
最近3年，公司已经孵化63个营收过千万的自有品牌，其中，家居服品牌Ekouaer、**品牌Coofandy、**品牌Avidlove、运动器材品牌ANCHEER等21个品牌营业收入过亿。
从品牌影响力来看，截至2023年2月，Avidlove、Ekouaer、Coofandy、ANCHEER等多个品牌的多款产品均处于Amazon Best Sellers细分品类前五。
不过，这种看起来更容易赚钱的商业模式，近几年正遭遇重大挑战。2020年-2022年，公司营业收入分别为52.53亿元、55.65亿元、49.09亿元，归母净利润分别为4.51亿元、3.48亿元、1.85亿元。尽管毛利率有所提升，最近3年净利率却从8.58%降至3.77%。
一番*作猛如虎，一看业绩零杠五，什么原因？
赛维时代选择了一条看起来更简单的路，无须建立产业基础，不需要大规模的研发投入，只需要把网店开起来，品牌设计做好，大量的服装厂愿意做配套。
正因为这个品类的门槛极低，导致了全球市场的白热化无序竞争。在亚马逊库容新政、封号潮之下，大量服装跨境电商同行低价清货。收入下降，损害大幅提高，最终影响了公司的业务发展。
最近3年，公司旗下产品的退货率，从8.23%推高至14.71%，其中，核心品类服饰，退货率分别为11.02%、14.11%、17.77%；因清理库存，公司报废产品金额分别为1.24亿元、1.33亿元、6481.43万元，占到了营业收入的1%-2%左右。
费用畸高
赛维时代高毛利率、低净利率模式背后，是畸高的费用率。
2022年，公司营业收入49.09亿元，但销售费用高达27.58亿元，占比56.17%。远高于3C、家居等品类的跨境电商玩家安克创新、致欧家居等。其中，物流费用10.24亿元、销售平台费8.40亿元、业务推广费4.23亿元。
平台费用、推广费用主要是交给了亚马逊等电商平台，物流费用主要为亚马逊物流服务、快递公司国内直邮运费及海外仓当地尾程配送费用。
所以，赛维时代这种服饰跨境电商，一年不到50亿元的营业收入，海外电商平台居然收走了20亿元左右。
从这一点来看，亚马逊等电商平台的收租模式当真是一本万利。而且，它们的抽佣比例，可比国内的电商平台阿里巴巴、京东、抖音、快手等高得多。
近几年，跨境电商整体承压，从业务数据来看，赛维时代通过深度绑定亚马逊来维持规模。但高费用、高退货率，也导致了公司盈利能力的不断下滑。这简直是，与撒旦的交易。
2018年起，以Shopify为主的自建站工具越来越成熟，越来越多的我国时尚企业通过建立品牌**站，即DTC模式出海。
赛维时代也自建了电商平台，通过Facebook、Google等平台的广告投放来引流，借助物流供应链服务商开展销售和服务。
公司在招股书中测算，自营电商的毛利率明显高于通过第三方电商平台销售，扣除各项费用，净利率整体差异并不大。
如果赛维时代坚持将自营模式做大，可能服饰跨境电商领域，就不会是SHEIN孤芳自赏了。
国际B2C快时尚电子商务公司SHEIN，通过直营模式、以**为主打，风靡欧美市场，2022年的收入估算在240亿美元以上。
在胡润2022年中全球独角兽排行榜中，这家来自广州的神秘公司，以4000亿元的估值位列全球第五大独角兽。此前有媒体报道称，SHEIN最快于2024年在美股IPO，估值约为1000亿美元。
但是，赛维时代并未坚持自建平台，哪怕规模提升后的边际成本递减就在不远处。而是继续选择了看起来更简单的那条路，拥抱第三方电商平台，特别是亚马逊。
从2020年到2022年，公司收入中亚马逊的占比，从70%提升至接近90%，自营网站的占比，从超过15%下降至不足3%。
命运中的每一次选择，其实早就暗中标好了**。
赛维时代及其创始人陈文平，较早地发现了跨境电商的机遇，也曾踩中行业风口。但是，它选择了相对简单的业务，选择了更舒服的发展模式，这背后其实是低价值和缺乏自主。到现在，便只能在巨头的夹缝中，挣点辛苦钱。
本文源自斑马消费
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
