本文来源：时代财经 作者：刘子琪

来源：图虫创意

一直宣称回归服装主业的雅戈尔（600177.SH），对房地产业务还是难以割舍。

6月19日晚间，美邦服饰（002269.SZ）发布公告称，拟以现金交易方式向宁波雅戈尔服饰有限公司（下称“雅戈尔服饰”）**位于辽宁省沈阳市和平区太原街1号、1-1号店铺，交易**为3亿元。

美邦服饰称，这次交易主要是为了盘活现有资产，符合公司战略规划。交易所得款项将用于补充公司流动资金，对公司财务状况及经营将产生积极影响。

值得一提的是，这并非雅戈尔服饰首次接手美邦服饰房产。

2022年10月，美邦服饰拟以现金交易方式向雅戈尔服饰**公司所持有的位于湖北省武汉市光谷世界城西班牙风情街1幢B单元的店铺，最终交易**为1.9亿元。

同年12月，美邦服饰拟以现金交易方式向雅戈尔服饰**公司所持有的位于贵州省贵阳市中华中路145号店铺，最终交易**为1.3亿元。加上此次收购沈阳部分店铺，雅戈尔三次收购美邦服饰房产共花费6.2亿元。

此前，有媒体这样评价雅戈尔：“除股票和地产投资业务外，该公司的其他业务都已变得无足轻重。”面对外界对雅戈尔“不务正业”的质疑，雅戈尔董事长李如成曾如此回应道：“什么主业不主业的，赚钱就是我的主业。”

对于购买商铺的用途，雅戈尔向时代财经表示：“还没有确定，我们只负责披露。”同时，雅戈尔证券部相关人士告诉时代财经，雅戈尔核心产业还是服装，未来也会逐渐减少对于房地产业务的比重，回归主业。“因为近期房产行业也不是很好。但是看到合适的投资机会和市场机会，有赚钱的机会的话还是会去做的。”

卖衣服不如卖房子？

1990年，李如成创立“雅戈尔”品牌。之后，迅速开设自己的销售网络，在全国30个城市开了大型旗舰专卖店，把男人的生意做到极致。1994年，雅戈尔衬衫占有率达到全国第一。

近年来，雅戈尔的营业收入依托房地产业务实现大幅增长。年报显示，在雅戈尔2022年148.21亿元的营收中，有85.50亿元来自房地产板块，营收占比超过57%。

实际上，雅戈尔在上世纪90年代就开始涉足房地产和金融投资，最终构建“服装+房地产+投资”三大业务版图。正如李如成所说：“投资就是不一样，一下子能赚制造业30年的钱。”

从2004年开始，雅戈尔先后在苏州、杭州、上海等地拿下地王项目。2010年，雅戈尔的房地产预售金额达到118亿元。2015年以来，雅戈尔的地产业务每年都能带来超过10亿元的净利润。在2021年的营收构成中，雅戈尔的地产业务占比53%成为第一大业务，品牌服装业务占比降为第二大业务。

来源：雅戈尔公告

2022年，雅戈尔时尚板块实现营业收入63.17亿元，同比下降7.39%；房地产业务营收达85.50亿元，同比增长25.06%。2022年，雅戈尔房地产业务实现归母净利润23.01亿元，是服装业务归母净利润的三倍有余。

截至2022年末，雅戈尔在建项目13个，在建面积202.36万平方米。房产销售金额共计67.41亿元，销售面积29.59万平方米，实现结转收入金额83.11亿元。销售和结转项目包括宁波绿雅苑、宁波新湖景花苑、上海星海云境(上海临港)、苏州紫玉花园、温州未来城1号等地，多为住宅、商业用房。此外，也有部分房地产出租情况，地点在宁波、苏州、绍兴。

截至2023年一季度末，雅戈尔竣工及部分竣工项目3个，无新开工项目，在建项目10个。一季度，雅戈尔累计完成预售面积13.62万平方米，实现预售收入34.76万元。

仍想回归主业

尽管卖房很赚钱，但雅戈尔还是想继续卖衣服。

“尽管一个房地产项目利润动辄5亿元、10亿元，但纺织服装是可以一直做下去的产业，靠一件件卖衣服赚来的钱更稳健、更长久。”李如成通过炒股和地产赚得盆满钵满后如是说。

2016年10月，李如成提出要投入100亿元加强新材料、新面料、新工艺、新品牌和新服务的创新，“用五年时间再造一个雅戈尔”。2019年，雅戈尔宣布除战略投资和继续履行投资承诺外，公司将不再开展非主业领域的财务性股权投资。

缩减投资等业务投入后，雅戈尔将主要力量集中在服装主业上。除了雅戈尔主品牌外，公司渐渐积累起多品牌战略，比如定位高端的“MAYOR”，主打健康生活方式的汉麻世家，以及公司代理的美国品牌HSM等。

为了与年轻一代消费者接轨，雅戈尔通过投资并购的方式，将越来越多潮牌纳入品牌体系。2021年，雅戈尔收购美国潮牌 Undefeated 40% 股权，成立大中华区合资公司。

除了品牌方面的改变，雅戈尔还准备发力新渠道。2021年，雅戈尔服装控股有限公司出资1亿元成立夸父科技有限公司，目的在于聚合雅戈尔线上多平台运营。

2022年11月，李如成公开披露雅戈尔时尚产业战略，称过去5年雅戈尔在时尚行业累计投资80亿元，其中2020年疫情爆发后投资50亿元，涉及上下游产业链。

未来，雅戈尔将以强化同名主品牌雅戈尔为主，同时加大对MAYOR、HART MARX和HANP等子品牌的投资。

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