从34家公众公司的业绩表现看药品零售市场的变化

2022-11-29 药店总管家

#头条创作挑战赛#


在国家倡导连锁化、集中化、规模化发展的政策引导下,越来越多的连锁企业走向了资本市场,并借此快速壮大,日益成为引领行业发展风向的主力军,他们的每一个举动、每一个数据都被时刻关注。《我国药店》汇总分析了在沪交所、深交所、港交所以及“新三板”市场交易(或即将交易)的34家公众公司的最新数据,希望借此发现药品零售市场演进的新方向。


从表1可以看出,这34家公众公司类型多元:除了零售业界耳熟能详的六大民营上市连锁(一心堂、益丰、老百姓、大参林、健之佳、漱玉平民),还有像京东健康这样的互联网背景企业,也有像国药控股(包括其子公司国药一致)、华润医药、上海医药、九州通这样的全国批零一体化巨头,还有像南京医药、重药控股、嘉事堂、英特集团等区域性商业龙头,还有不少聚焦于一省市场做深做透的企业,比如柳药集团、浙江震元、第一医药、人民同泰等。



按零售业务占总收入比例的多寡划分,又可以分出几档——占比超过70%的,包括“六大家”和华人健康(即将在创业板注册交易),可以说是正宗的零售概念股;制造、**、零售相对均衡发展的,如同仁堂、第一医药、浙江震元、中智药业,更加强调不同业务的资源共享与协同发展;至于零售业务占比低于20%的企业,很多走的都是差异化、深耕化、专业化的路径。


01

体量差异巨大


纵览这34家公众公司2022年上半年的零售业绩,超过150亿元的仅有两家:一是京东健康,零售业务收入(即京东健康中报中所称的“销售医药和健康产品所得商品收入”)近175亿元,占总营收(202亿元)的86.44%;另一家则是国药控股,实现近153亿元的零售业务收入,值得一提的是,其子公司——国药一致贡献了近七成(69.93%)约107亿元,而这又是由国大药房产出的,剩余的46亿元则由其SPS专业药房体系贡献。


再来看六大民营上市公司,尽管依然保持着不错的发展势头,但距离前两家仍有相当差距——最高的是大参林,上半年零售业务收入87.8亿元,刚刚超过京东健康的一半(50.17%);最少的为健之佳,上半年零售业务收入约26.53亿元,相当于京东健康的15.16%。


从榜首(京东健康)与最后一名(绿十字药房)的零售业务数值对比来看,二者的差距更是判若云泥——623:1。


02

增速分化严重


如果说零售业务收入的绝对值比较的是当下实力,那同比增幅考验的则是增长趋势。统计34家公众公司的有效数据可以发现,2022年上半年零售业务收入同比增幅的平均值为13.75%(如果将京东健康、阿里健康等互联网平台自营业务的数据去掉,则为9.09%)、中位数为8.44%。其中,有12家企业超过了平均值,另有4家企业出现了负增长的局面。(参看表2)



从表2可以看出,嘉事堂的同比增幅排名最高,达113.75%,使得其零售业务收入由2021年上半年的4.09亿元飚涨至2022年同期的8.75亿元,加之其总营收同比增幅仅为1.15%,由此使得零售业务占总营收的比重由3.26%骤增至6.89%。(参看表3)



紧紧跟在嘉事堂之后的就是零售业务体量最大的京东健康,其同比增幅高达48.60%。这一方面得益于其年度活跃用户数量的持续增长——截至2022年6月30日的数值为13,130万人,同比净增加2,270万人,增幅达20.9%;另一方面得益于京东物流在全国范围内有20个药品仓库、450余个非药品仓库,其线下自营DTP药房已拓展至26个省级行政区,线上线下会员体系逐步打通,合作商家超过6万家,可以在400多个城市为用户提供全时段、全渠道的服务。


位列第三的则是已经在深交所创业板进入注册阶段的华人健康——2022年上半年,其零售业务收入同比增幅高达44.09%。公开数据显示,2019年、2020年、2021年及2022年上半年,华人健康总营收分别为152,236.29万元、193,091.04万元、233,870.22万元及 140,962.65万元,2019年至2021年的复合增长率为 23.94%,而2022年上半年的同比增幅进一步提升至36.90%。具体到零售业务,国胜大药房体系近三年一期的营收分别为103,354.66万元、129,222.19万元、155,924.07万元及98,987.32万元,占总营收的比例分别为67.89%、66.92%、66.67%及70.22%。



除了前述三家企业外,表2中其余企业的营收增幅差异非常明显。再从增幅区间分布来看,超高增长的企业数量有所缩减——增幅50%以上的企业占比只有3.13%,而2021年同期则是占到7.14%;负增长的企业数量也大为减少——占比从2021同期的超四分之一降至只有12.5%。


与两端收缩同步的,则是稳健式增长成为主流——同比增长“20%-50%”的企业占比较2021年同期略有提升,而同比增长“10%-20%”“5%-10%”“0-5%”的占比均为21.88%。其中,“0-5%”选项的企业占比较2021年同期实现翻倍,这也印证了整个行业受疫情防控、经济下行等因素影响而增长乏力的判断。




03

零售板块趋稳,其他业务提升


《我国药店》把各家公众公司的零售业务同比增幅与营业收入同比增幅进行了对比,如果业务幅变化为正值,说明其零售业务收入占总营收的比例实现同比正增长,反之则代表该公司其他业务的成长速度超过了零售业务。


统计结果显示,在27家有效数值的公众公司中,零售业务收入同比增幅弱于整体营业收入同比增幅的有15家,占比达55.55%。


其中,第一医药的差异最为明显——2022年上半年,尽管其零售业务的表现并不弱,实现营业收入43,669.40万元,同比增长9.79%;但医药**业务的增幅更高,达141.06%,营业收入为49,490.17万元。


个中原因或许可以归结为:在上海市疫情最严重时期,第一医药承担了“保基本刚需+供特药特需”的任务,特别是承接了为市民采购、发放防疫物资的任务。比如,其子公司汇丰医药2022年上半年实现净利润4,798万元,较上年同期大增487.33%,主要系“报告期内保供防疫物资销售增长所致”。


在六大民营上市连锁中,除健之佳零售业务收入增幅强于整体营收增幅、益丰大药房未单独披露零售业务外,其余四家企业均呈现相对弱势的局面,尤以一心堂最为突出。


公开数据显示,一心堂2022年上半年实现营业收入79.65亿元,较上年同期增长18.85%。分行业来看,零售业务收入63.18亿元,同比增长5.11%;加盟收入2,368.93万元,较上年同期的256.30万元增长824.30%;分销收入由2021年上半年的25,056.17万元爆增至2022年上半年的130,528.25万元,增幅高达420.94%,占总营收的比重也从3.74%一跃而至16.39%。(参看表5)



实际上,一心堂**业务的高速增长已经持续了多年:2018年,该板块营业收入仅为1.89亿元;2019年,增长28.89%至2.44亿元;2020年则是实现翻番式增长——同比增长123.39%至6.55亿元;2021年更进一步,增速飚涨至193.68%,全年营业收入达至19.24亿元。


再以漱玉平民为例,随着加盟业务的快速发展——2022年上半年末,已有特许授权签约药店1,039家,6个月新增290家,形成了以长江以北区域市场为聚焦,覆盖河南、河北、天津、辽宁等12个省和直辖市的漱玉健康加盟网络——受此带动,2022年1-6月,其对加盟店的**收入同比提升186.6%,远高于零售业务33.89%的增长表现。


001299美能能源估值分析及打新申购建议

一 公司基本情况速览总股本:1.879亿 总发行量 :4690万 发行**:10.69元 募资总额:5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业:燃气生产和供应 所属区域:陕西

美能能源(001299)12月6日主力资金净买入1125.28万元

截至2022年12月6日收盘,美能能源(001299)报收于27.53元,上涨2.92%,换手率39.8%,成交量18.67万手,成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面,主力资金净流入112

美能能源11月8日主力资金净卖出3991.53万元

截至2022年11月8日收盘,美能能源(001299)报收于22.69元,上涨3.18%,换手率71.38%,成交量33.48万手,成交额7.75亿元。资金流向数据方面,11月8日主力资金净流出399

专访美能能源董事长晏立群:紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机

90年代初,****前沿的深圳还处在草莽创业的时期,那时候,深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人,晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根,从推销液化气灶具到推广应用天然气,从“打工人”到创业者,

美能能源(001299)7月20日股东户数2万户,较上期减少6.82%

近日美能能源披露,截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户,较7月10日减少1465.0户,减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股,户均持股市值为15.18万

美能能源股东户数下降13.59%,户均持股3.53万元

美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露,截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户,较上期(2023年2月10日)减少3573户,减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平

美能能源最新股东户数下降6.82% **趋向集中

美能能源7月24日在交易所互动平台中披露,截至7月20日公司股东户数为20020户,较上期(7月10日)减少1465户,环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计,截至发稿,美能能源收盘价为16.20

天然气供应商美能能源上市首日涨停,三季报业绩增收不增利

记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日,美能能源(001299.SZ)高开后一路上涨,两次触及涨停**,于10时01分许封上涨停板。截至收盘,该股股价上涨43.97%,报15.39元/股,成交

美能能源股东户数增加59户,户均持股3.64万元

美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露,截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户,较上期(2023年6月30日)增加59户,增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据

多主力现身**榜,美能能源换手率达67.90%(11-24)

深交所2022年11月24日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元,涨跌幅为-1.53%,换手率67.90%,振幅10.43%,成交额7.

多主力现身**榜,美能能源换手率达47.30%(11-23)

深交所2022年11月23日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元,涨跌幅为9.98%,换手率47.30%,振幅12.57%,成交额4.9

11月30日美能能源(001299)**榜数据:机构净买入6.49万元

沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘,美能能源(0

美能能源将开启申购:上半年增收不增利,预计上市时市值20亿元

10月17日,陕西美能清洁能源集团股份有限公司(下称“美能能源”,SZ:001299)披露发行公告,并将于2022年10月18日开启申购。本次上市,美能能源的发行价为10.69元/股,发行市盈率20.

美能能源(001299)11月15日主力资金净卖出2095.05万元

截至2022年11月15日收盘,美能能源(001299)报收于20.1元,下跌1.03%,换手率21.43%,成交量10.05万手,成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面,主力资金净流出2

美能能源**深交所,实力营业部现身**榜(10-31)

深交所2022年10月31日交易***息显示,美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元,涨跌幅为43.97%,换手率7.15%,振幅23.95%,成交额5142.

陕西又一城燃公司IPO过会,美能能源“内生式增长”成效几何?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气(002267.SZ)后,陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区,

加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院

本报记者 殷高峰11月14日,美能能源发布公告称,公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》,公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院,总

多主力现身**榜,美能能源换手率达55.10%(11-25)

深交所2022年11月25日交易***息显示,美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元,涨跌幅为10.01%,换

多主力现身**榜,美能能源换手率达32.22%(05-29)

深交所2023年5月29日交易***息显示,美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元,涨跌幅为3.43%,换手率32.22%,振幅12.43%,成交额2.73

11月7日美能能源(001299)**榜数据:机构净卖出1216.39万元

沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示,美能能源(001299)因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘,美能能源(001

AD
更多相关文章