东方材料21亿元收购鼎桥，华为为何强烈反对？
界面新闻记者｜陆柯言
4月9日，上市公司东方材料一纸价值21亿元的收购公告，不仅引来了华为措辞强硬的声明，并在周一开盘即遭跌停。
东方材料在公告中表示，公司拟向诺基亚购买其持有的TD TECH HOLDING LIMITED （以下简称“TD TECH”） 51%股权，交易对价21.216亿元。
TD TECH即为鼎桥通信技术有限公司，最早由华为与西门子合资组建。2006年，诺基亚与西门子宣布合并电信设备业务，西门子所持有的TD TECH公司股权也转入双方共同成立的持股平台。目前，华为持有TD TECH其余49%的股权。
尽管诺基亚持股份额更高，但在实际经营中，华为与鼎桥关系更为密切。公开资料显示，徐直军、邓飙、何海鹏、章旗、闫力大等多名华为系高管均在该公司担任董事。此外，鼎桥旗下也有数款手机作为智选产品在华为门店销售。
东方材料在公告中表示，收购完成后，TD TECH未来将成为其控股子公司，主营业务将新增行业无线产品、终端产品、物联网产品，同时将保持鼎桥通信、成都鼎桥的管理层基本稳定，保障新增业务能够迅速完成整合。
但这则公告很快遭到了华为的强烈反对。华为声明称，公司认同诺基亚**股权，但购买股权者要拥有同样的战略能力才具备延续既有合作的基础。华为没有任何意愿及可能与新东方新材料合资运营TD TECH；华为有权采取后续措施，包括但不限于行使优先购买权、全部**股份退出、终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权。
至于为何要同意**TD TECH的股权，诺基亚方面暂无回复。
东方材料缘何看上鼎桥？
东方材料全称为新东方新材料股份有限公司，其前身是浙江新东方油墨集团有限公司，主营业务为软包装用油墨、复合用聚氨酯胶粘剂以及PCB电子油墨等产品生产销售，下游客户包括百事可乐、可口可乐、雅士利、双汇、娃哈哈、康师傅等饮料和食品企业。
近几年来，东方材料始终业绩低迷。2022年上半年，东方材料在其半年报中表示其业绩已触及历史低位。公司发布的全年业绩预告也显示，2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为1575.10万元到2075.10万元，同比骤降62.74%到71.72%。
至于业绩低迷的原因，东方材料解释道，2022年，国际原油**不断上涨，原材料处于历史高位，极大地压缩了油墨行业下游化工企业的利润空间。面对不确定的行业形势，东方材料已多次对外透露出转型的打算，称公司管理层在做好现有业务的前提下，正在积极推进业务转型。
鼎桥正是东方材料寻求转型的目标之一。但一家从事软包装油墨业务的公司，如何与通信业务有效协同，也是业内人士对这桩收购案的质疑焦点。
收购文件显示，东方材料的三名**董事中有两名表示同意，一名弃权。弃权的**董事李若山认为，TD TECH主要业务板块包括行业无线、终端产品定制及物联网，但东方材料目前主要是制造油墨为主，赞同公司未来技术迭代，专业转型，向数据化、人工智能等方向发展，解决产业融合会存在相当多不确定因素，需要**方案。
李若山还认为，此次收购不仅程序复杂，且金额较大，存在两项财务风险：一是短期流动负债数额较大，二是库存存货数额较大。需要明确的解决方案和方法，不然会影响到上市公司的资产结构。
华为为何强烈反对？
对于上述收购行为，有华为内部人士告诉界面新闻，这是一次非常明显的股价炒作。东方材料几乎没有通信行业的经营经验，鼎桥一旦易主，会对公司产生非常不利的影响，这也是引起华为强烈反对的原因。
华为在声明中也提到，华为与TD TECH另一个现股东诺基亚共同运营该公司，是基于双方实力考虑。接盘诺基亚所持股份的公司，需要有同样的战略能力，才具备延续既有合作的基础。
“公司期望有战略价值的股东共同支持TD TECH继续发展。”华为称。
鼎桥旗下业务包括无线、物联网、终端产品、新兴业务四大业务板块，对华为提供的技术依赖较深。以其终端产品M40系列手机为例，由于拿到了华为的技术授权，从外形设计上看，这几乎是华为Mate40系列的翻版。尽管该系列产品并未搭载麒麟芯片和鸿蒙**，但却支持5G，这也是华为在被制裁背景下提高终端收入的一种妥协办法。
正如华为声明中所说，华为可能会采取的后续措施包括，全部**股份退出，或终止对TD TECH及其下属企业的有关技术授权。一位接近鼎桥的人士称：“这对鼎桥的影响可能是毁灭性的。”
上述华为人士表示，东方材料本身涉及太多财务风险，也是令华为不信任的原因。
仅今年以来，东方材料就出现了多次股价拉高后大股东减持的现象，包括湖州国赞、成都交子、公司实际控制人樊家驹及其一致行动人朱君斐等，合计减持股份占公司总股本近10%。
去年年末，东方材料还遭遇了理财“踩雷”。东方材料曾公告称，其全资子公司新东方油墨有限公司购买的“华宝-宝洛丰盈**资金信托计划”存在延期兑付风险。鉴于此次投资款项的收回尚存在不确定性，并基于非保本理财产品的性质，故存在本金5000万元无法全额收回的风险。由于未进一步披露该理财产品涉及优先级受益权转让安排等交易进展信息，东方材料还收到了安徽证监局出具的警示函。
东方材料表示，截至4月9日当天，公司尚未取得华为关于放弃优先受让权的承诺文件，本次交易存在少数股东华为主张优先受让权从而导致交易无法实施的风险。鉴于华为已经表示强烈反对，这桩收购案最终是否能落定，仍要画下一个问号。
一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
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