中原证券：给予鑫铂股份增持评级
中原证券股份有限公司刘智,李泽森近期对鑫铂股份进行研究并发布了研究报告《公司点评报告：项目继续推进，产品结构继续优化》，本报告对鑫铂股份给出增持评级，当前股价为39.42元。
鑫铂股份(003038)
事件：公司发布2022年年报，2022年度实现营业收入42.21亿元，同比增长62.58%；实现归母净利润1.88亿元，同比增长55.38%；实现扣非归母净利润1.54亿元，同比增长41.74%；基本每股收益1.36元/股。
投资要点：
受到下游光伏、汽车、轨道交通等行业需求增长影响，公司新能源光伏领域工业铝型材和部件销量的持续增长，产品结构继续优化，2022年营收盈利实现较快增长。分产品来看，公司工业铝部件、工业铝型材、建筑铝型材的营业收入分别为21.47/17.58/2.95亿元，分别同比增长153.60%/22.11%/-1.32%；占营业收入比重分别为50.87%/41.65%/6.99%；毛利率分别为12.02%/9.63%/14.20%，分别相较去年同期提升-2.42%/-1.93%/-1.99%。公司新能源光伏产品的销售收入占主营业务收入的比重为78.87%，其他主要为汽车轻量化、轨道交通、建筑等行业。
公司新能源汽车零部件项目持续推进。公司年产10万吨新能源汽车铝部件项目，分两期建设，一期项目产能约5万吨，量产时间在2023年6月份左右，目前厂房已经建设完成，设备已陆续进场进行安装调试。主要产品以电池托盘、前后保险杠、门槛梁等新能源汽车铝部件为主，规划的电池托盘产品主要以第二代和第三代为主，主要服务于新能源汽车整车厂商和动力电池客户，目前已跟部分整车厂和动力电池厂签署了保密协议和产品开发计划。
公司再生铝项目继续推进。公司全资子公司安徽鑫铂环保科技有限公司计划投入年产60万吨再生铝的相关产能，该项目已经天长市***备案完成，目前环评批复已取得，节能审查正在进行中，项目规划产能约为60万吨，分三期投产，预计时间分别为2023年12月底、2024年12月底和2025年底。年产60万再生铝项目是公司降本增效的一个重要举措，随着公司不断提高再生铝使用量，产品单吨利润有望持续提升。规划自建10万吨再生铝项目已建成5万吨，另外5万吨生产线因规划了60万吨再生铝项目取消。目前已投产的5万吨再生铝项目正在产能爬坡期，再生铝棒的合金成分配比得到有效的控制，其力学性能与原生铝合金边框基本一致。再生铝合金边框不仅有效降低产品在生产过程中带来的温室气体排放，也提高了资源利用效率。
公司拟定2025年铝边框市场的目标市占率。预计公司2023年铝边框的产能为26-27万吨，公司以2025年铝边框市场占用率达到25%以上为目标，在保证产能利用率的前提下在铝边框领域进行产能扩充。公司高度重视海外市场，会根据海外市场的需求及实际发展情况做相关布局，积极拓展随组件厂出海的业务机会。目前组件厂在东南亚的产能较多，公司将择机推动海外建厂计划，目前已考察了东南亚地区。
维持公司“增持”投资评级。根据宏观、行业情况变化以及公司生产经营情况，我们调整公司2023/2024年归母净利润2.87/3.95亿元至3.16/4.08亿元，预计公司2023、2024和2025年全面摊薄后的EPS分别为2.14元、2.76元和3.75元，按照4月10日39.57元的收盘价计算，对应的PE分别为18.47倍、14.33倍和10.56倍。美联储加息接近尾声，但欧美经济衰退预期增强，铝价波动加大；下游需求方面新能源汽车产销保持增长、光伏装机保持稳步增长，随着未来公司新建产能的逐步扩张及释放，预计公司营收会继续保持增长；目前公司估值水平相对合理，结合行业发展前景及公司行业地位，维持公司“增持”投资评级。
风险提示：（1）美联储加息超预期；（2）国际宏观经济下行；（3）地缘**冲突加剧；（4）行业政策发生变化；（5）铝价大幅波动；（6）下游需求不及预期；（7）产能供给不及预期；（8）行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券笪佳敏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.03%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.46亿，根据现价换算的预测PE为12.13。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为52.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鑫铂股份（003038）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好**指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
