天风证券：给予姚记科技买入评级
天风证券股份有限公司孔蓉,朱骎楠,尉鹏洁近期对姚记科技进行研究并发布了研究报告《主业稳健，关注新业务拓展带来业绩新增点》，本报告对姚记科技给出买入评级，当前股价为33.88元。
姚记科技(002605)
事件：公司发布2022年报，2022年公司实现营业收入39.15亿元，同比增长2.8%；实现归母净利润3.49亿元，同比下降39.3%；扣非归母净利润3.42亿元，同比下降32.4%。公司计划每10股派发现金红利2.5元(含税)，合计拟派发现金股利1.03亿元(含税)，分红率为29%。我们认为公司本期归母净利润有所下降主要系一方面研发费用同比增长21%至2.65亿元，另一方面公司对收购大鱼竞技所形成的商誉计提减值，造成资产减值损失增加8,131万元。
游戏业务颇具韧性，持续深耕棋牌和休闲赛道。2022年公司实现游戏业务收入12.03亿元，同比下降1.6%，占营收比重为30.7%，同期我国游戏市场实际销售收入同比下滑10.3%，公司游戏业务表现优于大盘。公司移动游戏业务板块坚持精品游戏发展路线，《姚记捕鱼》表现稳定，2022年iOS休闲游戏畅销榜平均排名为25名左右，2023年1月上线的《捕鱼新**》排名也呈现稳中有进趋势。公司游戏业务毛利率达96.2%，同比下滑1.4pct。全资子公司成蹊科技实现归属于股东的扣非净利润为2.9亿元，大鱼竞技实现归属于股东的扣非净利润为2,322万元。
**牌业务稳步发展，互联网营销业务收入同比有所下滑。2022年公司实现**牌业务收入11.07亿元，同比增长18.5%，占营收比重同比提升3.75pct。2022年**牌销量实现10.37亿副，保持持续增长。公司积极推进“年产6亿副**牌生产基地建设项目”，新的**牌生产基地在建设中。2022年公司实现互联网营销业务收入15.3亿元，同比下降3.4%。公司与字节合作，旗下子公司芦鸣科技已取得巨量引擎A2级综合代理商、巨量千川二星级服务商、巨量星图KOL采买合作机构服务商、巨量引擎营销科学认证服务商、图虫创意平台推广服务商、巨量本地推代理商等优质服务商资质。2022年芦鸣科技实现归属于股东的扣非净利润为3,947万元。
新业务球星卡积极推进，长期有望贡献业绩增量。达咖文化于2023年3月22日发售2022曼城足球俱乐部球星卡和2022-23赛季凯尔特人足球俱乐部球星卡；年前发行勒沃库森俱乐部球星卡，2月该卡在eBay**已达10000美金；1月19日达咖文化成为比利时国家队我国区球星收藏卡发行合作伙伴，首批产品将于2023年年中正式推出。
投资建议：考虑到公司主业稳健发展，同时积极探索新业务有望逐渐释放业绩，我们上调公司2023E-2025E年收入为49.30/55.55/60.58亿元（23/24年前值为48.63/55.22亿元），同比增长25.94%/12.67%/9.06%。2023E-2025E年归母净利润为7.07/8.33/9.28亿元（23/24年前值为5.80/6.77亿元），同比增长102.82%/17.77%/11.47%，对应4月21日收盘价，2023E-2025E年PE分别为19.7/16.7/15.0倍。
风险提示：政策监管风险；宏观经济风险；用户消费恢复不及预期；平台方合作政策风险；核心业务成本风险；多领域布局管理风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券文浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.68%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.79亿，根据现价换算的预测PE为23.69。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为40.66。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，姚记科技（002605）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好**指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
