净利5024万成50.24亿 高斯贝尔招股书现“乌龙”

2023-06-17 新京报

招股书误将小数点写成逗号,2015年净利变50.24亿,实为5024万;IPO保荐机构为**证券

“电视信号不好,树先生在屋外望了望天空,迅速把‘大锅’扭转了方向后,径直走开。”在王宝强主演的《Hello!树先生》电影中,描述了农村中看电视的一个片段。

大锅,是人们对直播星接收设备的普遍称呼。近年中,高斯贝尔牌“大锅”算是一款明星产品。其背后的公司——高斯贝尔数码科技股份有限公司(下简称“高斯贝尔”),正在资本市场上跃跃欲试。10月14日***披露了高斯贝尔招股说明书,在此之前,其谋求上市已经多年。

招股书显示,高斯贝尔的产品线,分布着卫星接收天线、数字电视机顶盒、电视发射机等诸多产品。“村村通”给公司带来了大量红利,近年来高斯贝尔已经发力海外市场,目前境外销售额已经超过境内。

“村村通”工程的受益者

成立于2001年的高斯贝尔,经历十余年的发展后,开始在资本市场崭露头角。

10月14日据***披露的高斯贝尔招股说明书显示,公司拟**A股,发行不超过4180万股,所募资金用于公司生产基地技术改造、建设全球营销网络、研发项目等。

招股书显示,高斯贝尔主营业务为数字电视软硬件产品的研发、生产与销售,主要产品包括数字电视前端设备、数字电视**软件、数字电视终端产品。其中,近三年来,数字电视终端设备产品的销售金额对公司营收占比均在八成以上。

所谓数字电视终端设备产品,即包括有线数字机顶盒、地面数字机顶盒、卫星***及与其配套安装的天线等,用于接收各类信道传输的数字电视信号,经过一系列处理后输出到电视机。

在数字电视终端设备产品中,“村村通”工程为公司发展带来了一块红利。1998年,为解决偏远地区农村收听收看困难的问题,启动“村村通”工程。这是新我国成立后广电行业投入最多、历时最长的一项**工程。

经历两轮“村村通”工程后,****在“十二五”期间组织实施广播电视“户户通”工程,作为“村村通”的进一步延伸。在“户户通”工程中,划定服务区域内的用户可自愿在专营点购买接收设施,各级财政给予适当补贴。

这一工程,与高斯贝尔的直播星接收设备密切相关。据招股书显示,2015年,公司直播星接收设备销售金额达到9292.39万元,占比达11.08%。

一方面,在高斯贝尔官网上,关于中标“村村通”项目的新闻不断;另一方面,公司该业务受中标情况影响较大,如2014年,公司直播星接收设备销售额仅1885.1万元,“相关省份户户通工程未按实际规划推进,招标较少。”高斯贝尔解释称。

就在此前一年,公司因云南、海南、广西等地区户户通工程,于2013年的销售额几近1亿元。

相比直播星接收设备,有线数字机顶盒为公司带来的是更为稳定的业绩,销售额整体逐年攀升。据招股书显示,2013年,公司有线数字机顶盒销售额为2.9亿元,2015年达到3.56亿元,占比42.49%。

但2013年以来,由于国内下游广电客户应收款账期较长,占用资金较多,公司逐步调整了有线数字机顶盒的销售策略,有选择性地与实力较强、回款较好的客户进行合作,从而导致2013年和2014年该项产品销售收入逐年下滑。

家电行业资深观察人士刘步尘向新京报记者表示,从长远来看,机顶盒市场在我国属于存量市场,对于相关企业而言,其利润增长空间有限。

谋筹上市已近6年

高斯贝尔的总部所在地,湖北郴州,其政府官网上2012年的一条消息称,“高斯贝尔筹备两年多的上市计划目前进入了冲刺的关键阶段”,换言之,在2010年,高斯贝尔已经启动了上市准备工作。

2010年,高斯贝尔进行了股份制改制,并在同年底引入中兴合创、上海景林、达晨财信、国联浚源等5家知名PE机构作为战略股东。郴州政府官网称,2011年,高斯贝尔取得我国***湖南证监局的确认函,正式进入辅导期。

高斯贝尔上市,郴州市政府颇为关心。郴州市政府网站显示,在2012年,郴州市委**、等带领郴州市直相关部门负责人深入企业现场办公,“要求市区两级高度重视,统一思想,主动服务,****,全力以赴支持企业加快发展,加快企业上市。”

新京报记者发现,在近几年中,高斯贝尔除了享受按照15%的税率征收企业所得税的优惠政策外,在2015年中,郴州市财政局给予高斯贝尔补助30万元,用于企业上市专项扶持,推动其上市。

高斯贝尔创始人刘潭爱在2015年接受媒体采访时称,“目前,我国的资本市场,对实体经济的服务支持力度不能满足经济社会发展的客观需求。”刘潭爱认为,应该加大发行市场**力度,让更多优秀的企业快速进入资本市场。

招股书中净利润数据“打架”

在冲刺IPO前夕,高斯贝尔的业绩表现较为不稳定。2014年,高斯贝尔实现营收8.4亿元,较2013年9.96亿元下降15.66%,2015年,公司实现营收8.43亿元,较2014年增长仅2.62%。归属净利润方面,2013年至2014年,高斯贝尔分别实现5772.9万元、3134.32万元,呈下降趋势。

但在2015年中,据招股书“发行人主要财务数据及财务指标”一项显示,其归属净利润为50.24亿元,额度攀升巨大,且远高于同年营收8.43亿元。

新京报记者继续翻阅“财务会计信息”发现,其归属净利润数据为5024.42万元,前者将小数点写成逗号,致使数额大幅攀升。高斯贝尔此次IPO保荐机构为**证券股份有限公司,保荐代表人为凌江红、王昭。

此外,在高斯贝尔控股的5家公司中,除经营电子电视、广播电视设备的成都驰通数码**有限公司,近两年均实现盈利外,其余4家公司均出现了亏损情况。

在竞争加剧的同时,高斯贝尔存货进一步攀升。其2013年存货账面价值1.06亿元,2014年下降至1.03亿元,到2015年,达到1.68亿元,今年上半年,其存货账面价值攀升至1.78亿元。

高斯贝尔解释称,公司产品种类及规格型号众多,备货需求较大,因此存货金额保持在较高水平。对于2015年存货突然攀升,高斯贝尔称,一方面为2015年第四季度印度市场销售大幅增加,为保证生产,采购的原材料以及处于生产过程中的产品和半成品相应增加;另一方面系中标国内多个项目,虽签订销售合同,但项目验收时间较长。

境外市场占总营收61%

近年中,高斯贝尔应收账款高企不下。2013年至今年上半年,公司应收款均保持在4亿元上方。同期,公司的流动资产保持在7亿元至9亿元区间。也就是说,公司应收款占流动资产比重较大。

截至2016年6月30日,公司应收账款净额为4.76亿元,占其流动资产和资产总额的比重分别为54.89%和44.41%。

高斯贝尔高额的应收款,报告期内账龄在一年以上的,占比在三成左右,一方面,与部分客户合同约定的信用期限较长有关,另一方面,应收账款逾期也导致一年以上应收账款余额及占比有所提高。

近两年,在高斯贝尔客户中,安徽广电信息网络股份有限公司长期占据高斯贝尔应收款“大户”榜首。而公司近几年其余应收款客户中,也多有广电**身影,如湖南省有线电视网络(集团)股份有限公司、云南广电网络集团有限公司、广东省潮安县广播电视台等。

高斯贝尔在招股书中称,随着近年来智能电视、网络电视等不断涌现,公司面临较大的市场竞争压力。

“如果公司不能及时开发新产品、有效调整产品结构、创新服务模式并有效降低经营成本,则公司业绩存在下滑,甚至出现业绩大幅下滑50%以上的风险。”

2013年和2014年,公司卫星***销售收入保持在较高的水平。如在2014年,其卫星***境外销售额3.29亿元,占公司销售收入39.51%。

相比境内市场,高斯贝尔的境外市场产品毛利更为**。从2013年至2015年,高斯贝尔在境内的产品毛利占比从57.01%逐年降至40.5%,而境外市场产品毛利占比却从42.99%上升至59.5%。

报告期内,高斯贝尔境外市场为公司贡献了大部分营收。今年上半年,公司境内实现营收1.99亿元,占比39%,境外市场实现营收3.12亿元,占比61%。

同时,今年上半年,公司前六大客户中,有四家来自境外客户。安徽广电信息网络股份有限公司为公司境内第一大客户,今年上半年向其销售额占公司主营业务收入5.37%,境内第二大客户占比4.41%。

同期,来自印度的ALTIUS DIGITAL PRIVATE LIMITED公司,为高斯贝尔贡献营收13.91%,其余三大境外客户,均为公司贡献营收比例在4.41%以上。目前,高斯贝尔的境外市场已拓展至亚洲、美洲、欧洲、非洲、大洋洲。

对于存货较大、财务数据笔误等问题,新京报记者于10月21日致电高斯贝尔刘姓负责人,对方让记者将问题发至公司邮箱,截至发稿时,未获回复。

新京报记者 徐伟 报料邮箱:x98w@qq.com


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