中泰证券：给予多利科技买入评级
中泰证券股份有限公司何俊艺,刘欣畅,毛?玄近期对多利科技进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，白车身总成战略持续推进》，本报告对多利科技给出买入评级，当前股价为70.41元。
多利科技(001311)
事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年公司实现营收33.6亿元，同比+21%，归母净利润4.5亿元，同比+15.8%。2301公司实现营收8.3亿元，同比+12.4%；归母净利润1.1亿元，同比+4.5%。
特斯拉、理想等新能源大客户驱动2022年增长，盈利维持较好水平。公司22年实现营收33.6亿元，同比+21%，符合预期。分客户来看，特斯拉22年收入15.8亿元（占比47%），同比+56.2%，理想收入3.9亿元（占比11.6%），同比+46.9%。单季度来看，2204实现营收9.6亿元，同环比+16.9%/-4.6%。盈利方面，2022年毛利率、净利率维持较好水平，毛利率24.53%、净利率13.3%。单季度来看，2204净利率13.6%，环比+0.7pct。
2301收入增速好于行业，盈利环比略有下滑。2301收入8.3亿元，同比+12.4%，环比-14.3%，收入同环比增速均好于行业。2301净利率12.9%，环比-0.7pct，预计是产能利用率波动以及新业务爬坡影响。
白车身总成战略持续推进、一体压铸取得较高良率。公司在现有冲压、**业务的基础上，加快推进一体化压铸业务，在设备购置、工厂建设、人才储备和业务开拓方面同步进行。公司一体压铸已积累了良好的研发及生产基础、并取得了较高的产品良率。
基本盘业务已在客户、盈利上证明商务&成本管控能力强，绑定新能源大客户带来确定性高增长、高盈利。公司深度配套特斯拉、理想等新能源大客户，2022年特斯拉、理想收入占比分别为47%、12%，有望受益于特斯拉、理想新车型以及规模快速放量。客户优质支撑公司业绩持续成长的确定性和盈利的稳定性。
切入一体压铸开辟新成长，中长期打造为白车身总成供应商。公司主营集白车身冲压零部件、总成**拼装一体，对白车身总成件理解较深，掌握多种跨材料/工艺连接技术。2020年下半年开始布局一体化压铸，在人才&技术&设备上进行了储备，已采购布勒6100T压铸机。新能源催生一体化压铸工艺**，是从0到1的潜在千亿市场，公司此前深耕白车身件（冲压、**工艺），产业超势辅捉敏锐，布局压铸补齐工艺以打造白车身总成供应商。
盈利预测：预计22-25年公司收入分别为39.2亿元、47.7亿元、60.1亿元，同比增速分别为17%、21.6、26%，归母净利润5.3亿元、6.6亿元、8.4亿元，同比增速分别为17.6%、25.4%、27.4%，对应23-25年PE分别为20×、16X、12X，看好公司新能源大客户全球化以及公司新客户开拓进展，新业务一体压铸有望加速从1到N中长期具备成为白车身总成供应商潜力，维持“买入”评级。
风险提示：新能源销量不及预期、新客户拓展不及预期、新业务进展不及预期、原材料大幅上涨、研究报告中使用的公开资料可能存在信息带后或更新不及时的风险等
该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，多利科技（001311）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好**指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
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截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
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美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
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美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
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多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
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10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
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深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
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加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
