东吴证券：给予遥望科技买入评级
东吴证券股份有限公司张良卫,周良玖,郭若娜近期对遥望科技进行研究并发布了研究报告《2022年及2023Q1业绩点评：2022亏损改善，社交电商业绩亮眼》，本报告对遥望科技给出买入评级，当前股价为21.89元。
遥望科技(002291)
投资要点
事件： 公司发布 2022 年及 2023Q1 财报。 2022 年公司营业收入 39.01 亿元（ YoY+38.75%），归母净利润-2.65 亿元，亏损较 2021 年收窄； 2023Q1营业收入 11.02 亿元（ YoY+37.22%），归母净利润-0.38 亿元（ YoY-143.88%）。
社交电商业绩亮眼，业务边界持续拓宽
2022 年公司社交电商收入 23.32 亿元（ YoY+35.27%），毛利润 5.08 亿元（毛利率 21.80%）。 2022 年行业逆风下， 公司仍稳健经营， 直播电商 GMV达 150 亿元（ YoY 约 50%）， **一期间（ 10.17-11.11） GMV 达 33 亿（ YoY+38%），商品 SKU 达 4 万量级（ YoY+45%）。 良好的业绩表现得益于公司在主播、平台、品牌和供应链的多方面努力。①公司的主播矩阵不断完善，2022 年公司新签约艺人 25 位，累计签约艺人达 51 位；除艺人外，公司还签约了百余位达人和素人主播。 公司的头部主播矩阵日益巩固， 单场过亿的主播有 6 位、过千万的主播有 24 位，还有几十位过百万的主播。 ②公司持续对潜力平台进行前瞻性布局， 2022 年初步尝试了多多直播、京东直播、微信**号、哔哩哔哩等平台。 ③品牌化战略进展顺利， 公司合作品牌超 2.5 万， 2022 年有超百个品牌在遥望实现了千万级年度 GMV。④公司进一步深入供应链端。在酒水领域，公司与源头酒厂合作，在 2023 年 4月举办了“百亿联盟”酒水战略合作会，联合百家优质酒企打造线上线下融合的商业模式。在服饰非标领域，公司筹备使用面积 15 万方的“扶摇”项目进行服饰直播电商分销，并签约了服饰行业头部达人，进一步丰富公司服饰产品矩阵。
净亏损主要由于鞋履及时尚业务计提减值，预计未来影响较小
2018-2020 年公司归母净利润均为正， 2021-2023Q1 的净亏损主要由于公司计提资产减值损失及信用减值损失。 2021、 2022、 2023Q1 公司计提资产减值损失 4.82 亿元、 2.38 亿元、 477 万元，计提信用减值损失 4135 万元、9623 万元、 633 万元。一方面， 近年来公司加大了对鞋类库存的促销力度，将库龄较长的存货打折**，导致计算存货可变现净值所用的平均售价下降。 经过清货促销，目前鞋履库存已大幅降低，存货库龄结构亦改善，未来将只保留少量必要存货， 预计 2023 年鞋履业务不再显著影响公司业绩。
另一方面， 近三年受市场及宏观因素影响，公司控股的时尚锋迅及北京时欣两家时尚新媒体公司的营收规模及净利润均下滑， 公司预计这两家公司的未来盈利能力下降， 因此对相应资产的商誉计提减值。 计提商誉减值后，时尚锋迅及北京时欣资产组的可收回金额分别为 1.33 亿元、 3482 万元。我们认为后续即使继续计提商誉减值，对净利润的影响也相对有限。
手握海量直播电商数据，与 AI 公司合作开发虚拟人主播
公司 2021 年上线了数据平台“遥望云”，积累了公司所有直播电商数据，包括每场直播的投放、选品、商品佣金、即时人气、转化率等关键数据要素，也沉淀了众多行业数据。公司计划与 AI 公司合作，将遥望云沉淀的数据进行模型训练，共同开发高质量虚拟人直播带货技术，打造虚拟人直播带货矩阵。此外，公司还计划将 “遥望云”升级为策略提供工具“遥望云AIOS”，帮助主播减少在选品、直播流程管理等方面的成本。该工具也可以应用于公司中后台工作，如财务统计、法务流程、直播场景策划、创意广告产出等环节。
盈利预测与投资评级： 考虑到外部环境对业绩仍有一定影响， 我们将2023-2024 年 EPS 预测从 1.06/1.41 调整为 0.51/0.63 元，并预计 2025 年EPS 为 0.75 元， 当前股价对应 2023-2025 年 PE 为 39/31/26 倍。我们看好公司在直播电商和 AI 方面的新布局， 维持“买入”评级。
风险提示： 消费不及预期，政策风险，主播个人风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券冯翠婷研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.77%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.01亿，根据现价换算的预测PE为18.09。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为22.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，遥望科技（002291）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好**指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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一 公司基本情况速览总股本：1.879亿 总发行量 :4690万 发行**：10.69元 募资总额：5.01亿发行市盈率:20.42倍 行业市盈率:19.12倍所属行业：燃气生产和供应 所属区域：陕西
美能能源（001299）12月6日主力资金净买入1125.28万元
截至2022年12月6日收盘，美能能源(001299)报收于27.53元，上涨2.92%，换手率39.8%，成交量18.67万手，成交额5.05亿元。12月6日的资金流向数据方面，主力资金净流入112
截至2022年11月8日收盘，美能能源(001299)报收于22.69元，上涨3.18%，换手率71.38%，成交量33.48万手，成交额7.75亿元。资金流向数据方面，11月8日主力资金净流出399
专访美能能源董事长晏立群：紧随绿色低碳能源**大潮 捕捉清洁能源发展新商机
90年代初，****前沿的深圳还处在草莽创业的时期，那时候，深圳吸引了一批又一批来自全国各地的年轻人，晏立群就是其中之一。从外出闯荡到回乡扎根，从推销液化气灶具到推广应用天然气，从“打工人”到创业者，
美能能源(001299)7月20日股东户数2万户，较上期减少6.82%
近日美能能源披露，截至2023年7月20日公司股东户数为2.0万户，较7月10日减少1465.0户，减幅为6.82%。户均持股数量由上期的8731.0股增加至9370.0股，户均持股市值为15.18万
美能能源2023年3月22日在深交所互动易中披露，截至2023年3月20日公司股东户数为2.27万户，较上期（2023年2月10日）减少3573户，减幅为13.59%。美能能源股东户数低于行业平均水平
美能能源7月24日在交易所互动平台中披露，截至7月20日公司股东户数为20020户，较上期（7月10日）减少1465户，环比降幅为6.82%。证券时报•数据宝统计，截至发稿，美能能源收盘价为16.20
记者 | 陈慧东编辑 | 10月31日上市首日，美能能源（001299.SZ）高开后一路上涨，两次触及涨停**，于10时01分许封上涨停板。截至收盘，该股股价上涨43.97%，报15.39元/股，成交
美能能源2023年7月18日在深交所互动易中披露，截至2023年7月10日公司股东户数为2.15万户，较上期（2023年6月30日）增加59户，增幅为0.28%。美能能源股东户数低于行业平均水平。根据
多主力现身**榜，美能能源换手率达67.90%（11-24）
深交所2022年11月24日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.57元，涨跌幅为-1.53%，换手率67.90%，振幅10.43%，成交额7.
多主力现身**榜，美能能源换手率达47.30%（11-23）
深交所2022年11月23日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收22.92元，涨跌幅为9.98%，换手率47.30%，振幅12.57%，成交额4.9
11月30日美能能源（001299）**榜数据：机构净买入6.49万元
沪深交易所2022年11月30日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第5次上榜。截至2022年11月30日收盘，美能能源(0
美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元
10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ:001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10.69元/股，发行市盈率20.
美能能源（001299）11月15日主力资金净卖出2095.05万元
截至2022年11月15日收盘，美能能源(001299)报收于20.1元，下跌1.03%，换手率21.43%，成交量10.05万手，成交额2.01亿元。11月15日的资金流向数据方面，主力资金净流出2
深交所2022年10月31日交易***息显示，美能能源因属于无**涨跌幅**的证券而登上**榜。美能能源当收15.39元，涨跌幅为43.97%，换手率7.15%，振幅23.95%，成交额5142.
陕西又一城燃公司IPO过会，美能能源“内生式增长”成效几何？
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 苗诗雨 陆肖肖 北京报道继陕天然气（002267.SZ）后，陕西第二家区域性城燃公司即将于近日上市发售。天然气资源和油气资源丰富的陕西地区，
加码新能源领域投资 美能能源拟投建集团总部暨西安智慧能源研究院
本报记者 殷高峰11月14日，美能能源发布公告称，公司与西安高新区管委会拟签订《美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目协议书》，公司计划在西安高新区上市企业园建设美能能源总部暨西安智慧能源研究院，总
多主力现身**榜，美能能源换手率达55.10%（11-25）
深交所2022年11月25日交易***息显示，美能能源因属于连续三个交易日内收盘**涨幅偏离值累计20%、当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收24.83元，涨跌幅为10.01%，换
多主力现身**榜，美能能源换手率达32.22%（05-29）
深交所2023年5月29日交易***息显示，美能能源因属于当日换手率达到20%的证券而登上**榜。美能能源当收18.72元，涨跌幅为3.43%，换手率32.22%，振幅12.43%，成交额2.73
11月7日美能能源（001299）**榜数据：机构净卖出1216.39万元
沪深交易所2022年11月7日公布的交易***息显示，美能能源（001299）因日换手率达到20%的前5只证券登上**榜。此次是近5个交易日内第3次上榜。截至2022年11月7日收盘，美能能源(001
