AIGC爆火，投资逻辑是什么？全面注册制到来，还能“无脑打新”吗
开年才五个交易日（但为什么有七个工作日），A股市场就出现了两个重磅热点。
一个是从开市第一天就“狂飙”的AIGC，一个是则是全面注册制的到来。
#01
ChatGPT火遍全球
要说眼下AI圈的新晋顶流是谁，非ChatGPT莫属
什么是ChatGPT？它是由OpenAI公司在去年底上线的对话式AI模型，通俗来说，这是一款人工智能聊天机器人程序，能实现写代码、回答问题、写**等指令。目前全球月活用户已经破亿。
再加上微软向OpenAI追加投资和“美版今日头条”宣布将使用OpenAI提供的AIGC(人工智能创作内容)两个消息，兔年A股开盘后，AIGC赛道开始爆火。大智慧AIGC概念已经连续飙涨5日。
AIGC应用领域，我国通信院
今年1月以来，ChatGPT概念股全部实现上涨，平均涨幅达到19.01%，跑赢同期上证指数超12个百分点。海天瑞声、拓尔思、云从科技-UW等股涨幅靠前。汉王科技已实现5连板。
#02
概念股有哪些
汉王科技
主营人工智能产业的汉王科技，有着多项智能交互技术的研究和应用，近期股价实现三连板。汉王科技向媒体回应称，公司的技术和AIGC从技术源上是相同的，都离不开NLP（自然语言处理）和大数据技术。
海天瑞声
海天瑞声从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务。
初灵信息
初灵信息为客户提供简洁的智能连接、高效的数据感知、安全的智能应用三大边缘计算核心技术能力。
科大讯飞
国内语音识别和人工智能龙头。。
中文在线
公司深度结合作者的真实写作场景，作者在使用AIGC功能时，通过针对不同的描写场景填写关键词和辅助短语，即可生成对应的文字内容描写，提高写作效率。
视觉我国
公司互动平台表示在AI方面投入，已发售数轮AI生成数字藏品:目前已通过AIGC生成艺术照片，自身拥有高质量图片数据集。
蓝色光标
公司“创意画廊”平台于11月10日上线，支持用户生成抽象画作并用于虚拟人创作、AI营销DTC电商等领域。
#03
赛道投资逻辑是什么样的
东吴证券近期的一份研报指出，ChatGPT横空出世，将利好两个方面标的——相关基础设施和应用。
基础设施
– 算力与存储： 如芯片、 计算机等
– 数据标注
– 算法： 训练大模型和NLP
国内关注云计算及AI芯片的公司有深桑达、易华录、我国移动、我国联通、我国电信、寒武纪、地平线、华为海思等
头部的数据标注企业有海天瑞声等。
算法领域的相关公司有：
科大讯飞（国内AI龙头， 率先落地教育信息化等场景）、 拓尔思（语义智能先锋， 搜索引擎数据库未来可期）
应用
– 文本创造： 有海量文本创造需求的公司， 可以借助ChatGPT完成内容快速、 低成本地扩增， 如网文平台、 新闻平台等
– 教育： 教育及科研工具类平台， 可以借助ChatGPT实现定制化、 拟人化的教学和辅助， 如智能问答、 智能批阅、 辅导资料智能撰写等。
国内外在文/音/图/**等AIGC领域布局的公司如图：
#03
全面注册制是什么
2023年2月1日，我国***就全面实行股票发行注册制**主要制度规则公开征求意见。我国资本市场由此进入一个全新的历史发展时代。
我国股票发行制度经历了审批制-核准制-注册制三个阶段。
审批制是以行政为主导，股票发行家数有指标限额。即“总量控制，限报家数”。
2000年开始，A股进入核准制，如今又进入全面注册制。这两种发行方式都没有发行指标和额度的**，区别在于，核准制下，***要进行实质性审核，而注册下，只进行形式审查。
总体而言，30年的制度演进，主要的方向就是行政审核渐退，选择权交给市场。
#04
无脑打新或成历史
这次发行定价机制的多项规定中，主板、科创板、创业板的发行定价规则基本拉齐。
这意味着主板长达9年时间实施“23倍发行市盈率红线”即将成为历史。
瑞银集团我国区总裁及瑞银证券董事长钱于军表示，占A股总市值约2/3的主板市场新股发行定价将完全市场化，资本市场优胜劣汰的功能将得到更好的发挥，市场活力也将进一步增强。
对投资者而言，发行定价市场化，标志着“打新”不再是***套利的投资。A股连续“一字板”时代即将结束，主板或也将出现上市首日破发。
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