“信创”刷屏了！投资逻辑到底是啥？
近段时间，“信创”这个词火得不要不要的，成为了A股市场的焦点，计算机软件行业的整体表现也是不俗。
马上就要进入2023年，正在寻找新的一年投资方向的小伙伴发问了：信创板块依旧值得看好吗？
等你看完这篇文章，心中或许就有答案了。
Part 01
自主可控带来高确定性
“信创”这个词虽然频繁刷屏，但小伙伴们对它的具体内涵，可能还有点儿模糊。
实际上，信创产业主要由基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全等方面组成，生态体系庞大，其中芯片、整机、*作**、数据库、中间件是最重要的产业链环节。
我们平常所熟悉的计算机软件行业，与信创产业有着很大的交集。
10月份以来，信创板块的不少标的取得了较大涨幅，催化剂在于，根据9月28日下发的79号文，国资委将成立推进小组，全面指导信创产业发展。至2027年，央企国企将完成100%的国产信创替代，这无疑将激活大量的国产信创需求。
信创产业经历多年发展，国产生态日益成熟，CPU、*作**、数据库等产品已逐步进入可用、好用阶段，应用方面的产品已可以逐步取代海外同类产品，足以加速落地。
当前，信创已从爱政试点逐步推广至金融、通信、电力、教育、医疗等关系国计民生的重点行业，未来将向N个行业全面渗透。
根据海比研究院数据，我国信创产业2021年的规模约为6886.3亿元，预计2023年突破万亿，2025年突破两万亿。
未来在自主可控、政务一体化等机遇的催化下，预计信创相关的采购量将会上升，为相关公司带来更多的收入。感兴趣的投资者，可以密切**明年的招投标情况，将是对此轮信创力度的“验证器”。
Part 02
或有整体板块性机会
过去几年，受宏观因素的影响，信创板块在项目招标、实施交付及验收确认方面面临压力，盈利增速受到冲击。
板块估值也持续下滑，从2020年7月的89倍市盈率，下滑到了2022年5月底的39倍，当前依然处于历史平均估值的下轨。此外，机构的配置比例也处于低位。
在上述因素影响下，计算机行业股价普遍处在多年的低位，业绩也是位于低谷，下行风险有限。
开源证券则观察到了业绩方面的细微变化。其研报指出，2022年三季度计算机行业收入同比增长1.9%，收入增长已环比加速，现金流显著改善。
鉴于计算机大部分细分赛道仍处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中，加之估值仍处于相对低位，因此配置价值凸显。
万家科技创新（A：008633）基金经理黄兴亮，始终对科技成长板块保持着高度关注。他认为，后续若相关政策改善，政府和企业端需求恢复，叠加人员成本增长放缓，计算机软件行业可能有整体板块性机会。
预计到年末或明年初，行业趋势可能会更加明朗，我们看好以信创产业为引领的计算机软件板块的投资机遇。
黄兴亮还在万家科技创新（A：008633）的三季报中表示：三季度，本基金增加了处于股价和业绩“双低”阶段的计算机软件行业的持仓。
Part 03
新年抓住新机会
虽然10月的A股市场二度筑底，但展望未来，随着不确定性因素的充分落地，相关自主安全政策的进一步落实，悲观的市场情绪有望得到好转，布局成长板块的时机已逐步成熟。
随着信创产业的风口已来，拥有产品力优势的公司有望迎来业绩爆发式增长。
该板块与计算机软件行业有着很大交集，这有望吸引市场对于低估值的该行业重新聚焦，触发整个板块的投资机会。正在寻找新年机会的投资者，不妨多多关注一下！
（文章转载自：国证2000ETF的雪球专栏）
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