2023年，去这几大风口搞钱
2023年，有哪些新机会？对趋势最敏感的投资人，早已在出差途中、寻找路上。
疫情冲击与经济下行双重夹击下，2022年的创投圈并不好过。消费投资疲软，一位原来投消费的投资人开始换道硬科技，补课物理和化学。有科技领域投资人表示，下半年没有出手一个项目，全年投的项目数量是上一年的三分之一，新项目只有个位数。
新的一年，投资人们判断行情肯定比2022年要好，创投会慢热上升。有人形容，2023将是春风吹又生的一年，有人总结关键词是，去泡沫、复苏与孕育。
不过，“创投机会依然非常分散”，有投资人以科技领域为例表示，虽然能看到科技领域的单点突破，但全球缺乏技术大趋势的统一共识。
2023年，“势”在何方，钱往哪去？这恐怕是开年以来，创投人士讨论得最多的问题。
过去一个月，深燃沟通了十多位科技、消费领域的投资人，试图从创投视角，拆解新能源、智能制造、元宇宙、出海这四大“长风口”，有哪些新的趋势与机会？
01 新能源三趋势：储能有大机会，动力电池“替补热”，商用车智能化
2022年最火赛道，毫无疑问是“新能源”。关注科技领域的投资人无一例外表示，这一趋势将延续到2023年，相信在技术、市场、政策的合力下，产业链里依有不少新机会。
总结多位投资人的观点，目前来看新能源里有三大趋势：氢能、可控核聚变和储能技术，有变革性的技术机会；动力电池有材料替代背景下的新机会；乘用车和商用车加速电动化、智能化。
在双碳目标的背景下，绿色能源中的氢能、可控核聚变，以及各种各样存储能源的技术，倍受投资人关注。中科创星创始合伙人米磊称，将持续关注这些领域，其投资的中储国能，位列压缩空气储能 （是典型的大规模、长时、物理形式的储能） 领域全国第一；在刚起步的可控核聚变领域，中科创星也频繁出手。
一般来说，这些投资机会更多属于PE （PrivateEquity，私募股权投6资） 或者偏后期的VC （Venture Capital，风险投资） ，因为基建侧的项目需要的资金量巨大。
动力电池的关键词是“替代”。嘉和盛资产管理投资经理沈之总结为，用钠离子电池 （简称钠电池） 替代锂电，用钙钛矿去替代晶硅，我国的钠电池、钙钛矿技术国内外领先，能带来大的投资机会窗口。
因为锂电原材料**攀升、供需失衡，倒逼作为替代方案之一的钠电池，在2022年加速商业化，到2023年有可能进入钠电产业化元年，实现小批量出货。相比钠离子电池，钠电池在成本敏感的领域，应用潜力更大，例如，分布式电网储能、两轮车、低速交通工具等。
一股钠电池热潮从巨头刮到高校 。宁德时代等龙头电池企业争先布局，一级市场里中科海纳的估值一年涨了8倍，二级市场传艺科技的股价4个月翻了近两倍，“科学家、高校老师下场创业，项目估值水涨船高”，一位关注新能源的投资人直言，但这之中存在着泡沫，“一个早期项目，团队还不够健全、技术也不太成熟，估值起点就是两个亿”。
另一个新能源行业的“新宠”，是刚诞生十年的钙钛矿。作为光伏材料，它被认为很有可能替代硅晶，是下一代光伏路线的“终极答案”。沈之分析称，光伏产业当前的痛点是，晶硅太阳能电池的发电效率已经达到极限，很难继续突破，而钙钛矿太阳能电池的理论效率更高、可期成本更低。
但对于钠电池、钙钛矿这两个新能源的“颠覆者”，沈之持乐观谨慎的态度，因为它们作为一种新材料，性能的稳定性、大规模量产的能力未被验证，产业化还在起步阶段。
再来看新能源汽车产业链的新机会，主题依然是新能源化+智能化。
不论是乘用车还是商用车，都要加速智能化。而对于自动驾驶公司来说，“抓紧时间量产装车，已经是非常确定的趋势”，洪泰基金高级投资副总裁刘雨佳对深燃表示，技术创新上，短短几年时间，我国自动驾驶公司已经达到L2并在接近L3甚至L4的水平，但商业化方面尚未大规模落地，考验着投资人的耐心。投资了文远知行的熊伟铭分析原因：并非卡在技术上，而是卡在消费者对安全性的顾虑和法律法规上。
接下来把目光放到新能源商用车领域 （包括卡车、物流车或配送车等） ，它被认为是下一个投资洼地。继新能源乘用车销量大爆发、渗透率超过27%，而头部公司完成股票兑现、股价开始波动，“一级市场对整车的关注点，或许会逐渐转移至新能源商用车”，刘雨佳表示，不过，需求端和供给端在互相影响，对相关参与方而言，帮助意向客户算清楚投入产出并且能够落实，才是关键。
新能源商用车中的重卡 （重型卡车） 已经成为必争之地，2022年，各类型头部企业如主机厂巨头吉利、自动驾驶公司图森未来和小马智行、老牌卡车企业三一重工等，都在加码投入。
这些重卡新势力往往从一开始就比较重视自动驾驶能力，选择兼顾新能源化和智能化，也助推了算法公司与主机厂深度合作互补的趋势。当更多新能源商用车进入市场，商用车自动驾驶也有望进入规模化量产车数据采集时代。
此外，刘雨佳提到，新能源汽车产业链里的新机会，还包括核心元器件及关键零部件、车路协同等。
有统计显示，新能源汽车，加上氢能、储能以及智能驾驶等领域，整个新能源产业链的市场规模将超过10万亿，有望成为国民经济的第一大支柱行业。上述领域在2023年将有更大的发展空间。
02 智能制造：芯片由“电子”到“光子”，工业机器人从单体到群体智能
站在2023年的起点，面对我国工业的全面复苏，多位投资人表示，将继续加大对智能制造的关注和投入，重点提到了半导体、工业机器人、商业航空航天领域的机会，这都是我国有机会实现换道超车的方向。
首先看半导体。这一定意义上是周期性行业，2022年走过了艰难而波动的一年，一面是俄乌战争、芯片**、疫情肆虐，一面是大量企业进场、扩产，“磷酸铁、磷酸铁锂等材料，可能在2023年出现产能过剩”，沈之告诉深燃。
不过，一项变化正在酝酿中。主流的芯片使用的是硅基电子芯片，3nm制程是当前全球最先进的芯片工艺，而硅基电子芯片发展到1nm就逼近了硅原子的物理极限。在芯片新材料研发上，我国将目光聚焦到了“光子芯片”上，对比电子芯片，它的计算速度更快、功耗更低。沈之提到，更关键的是，光子芯片生产线预计将于2023年落成，有望加速国产光子芯片替代的规模化。
米磊也很看好光芯片2023年的发展，“芯片由'电'到'光'的转换，是国产芯片实现突破的一种新的技术路线”。据他介绍，中科创星在光芯片和半导体领域的投资项目已超过150家，且还将继续加大投入。去年12月，中科创星投资的光芯片企业源杰科技**了科创板。源杰科技近期表示，在光通信领域的基础上，将扩容光芯片的应用场景，向激光雷达、消费电子等领域布局探索。
虽然国产光芯片厂商的份额正在稳步提升，但目前25G以上光芯片，仍以海外厂商为主。光芯片的产业发展依然处于非常早期的阶段。沈之分析，一方面，光芯片目前不能进行完整的信息处理，还需要与电芯片相融合，也就是说，它的替代性有待验证；另一方面，与电子芯片的情况类似，国产光芯片在设计和应用端参与的公司较多，但制造、设备、材料端相对薄弱。
对于机器人，关注硬科技领域的投资人的共识是，更看好To B方向 。在华创资本合伙人熊伟铭看来，不论是从技术端还是需求端，工业机器人的发展都将快于个人机器人，且中外处在同一水平，我国公司有机会弯道超车。
他提到，技术端，工业机器人正处在上一轮创新AI视觉的爬坡状态，再加上波士顿动力机器人代表的轴承、机械方面的创新，有可能进入下一个阶段，同时实现识别智能和动作智能，通俗些说，设备能够实现搬运、装配等多用途；同时，劳动力成本的上涨，正在催生工业机器人换人的需求。
工业机器人领域的特点是，技术研发重要，如何应用到产线上也同等关键 。投资了梅卡曼德机器人的熊伟铭观察到，许多跑得快的项目，创始人是硕士学历，“我见的博士 （学历的创业者） 都少”。
而从工厂产线更实际的需求出发，“采购的多台机器人之间，还需要形成更优的协调调度”，刘雨佳对深燃分析，从“单体智能”到“群体智能”，这将是工业机器人的下一个趋势，实现路径是工业软件与工业机器人的软硬结合，2023年将是关键之年。
外，商业航空航天，也是被投资人们提起的高频领域。
对于2023年的航空和航天，米磊更看重落地，“到底能不能飞，是最关键的”。一个月前，航空和航天都有好消息传来：国产大飞机C919正式交付东航，有分析称，大飞机产业化将提速，有望打破波音、空客垄断；长光卫星科创板IPO获受理，意味着“我国商业航天第一股”要来了。
03 元宇宙：看好底层技术创新，应用层与AIGC融合
“2023年，撇去'泡沫'的‘元宇宙’，会持续回暖、重新再热一把。”某大厂元宇宙行业研究员陈甫对深燃说。虽然元宇宙的终极形态还无法确定，但它本质上是一个三维的“容器”，人们可以在其内部工作、娱乐和社交，具象地存在、沉浸式地体验。
元宇宙普遍被认为，是移动互联网之后的下一代互联网，酝酿着大量的创新和商业化机会。不过，即便是多家科技巨头在元宇宙领域动作频频，资本近一年的态度也明显转冷了。元宇宙相关项目经历了早期的估值飙涨、2022年下半年以来的估值回调，“ （有些项目的） 回调幅度一度大到估值降30%甚至50%，即便如此，可能也未必融得到钱”，英诺天使基金合伙人王晟告诉深燃。
2022年下半年，科技公司部分元宇宙相关动态
来到2023年，投资人们的态度慎之又慎，表示只会为有技术壁垒和商业前景的项目买单。我们分前端、后端和应用三部分来看，元宇宙世界里的潜在机会。
前端最热闹的创业机会，莫过于设备端的AR/VR/MR，以及提供虚拟内容生产的底层基础设施。对此，多位投资人认为值得实时关注，但投资决策偏保守。
陈甫解释道，在现在的技术水平下，设备的体验效果、教育用户的时间成本，都是问题，按照目前的技术路径，短期内很难实现关键性的突破，而高质量内容对于算力和通讯技术的苛刻要求，又成为掣肘底层基础设施的两个短板。
不止一位投资人非常期待苹果公司预计于2023年春季推出的MR （混合现实） 头显，“苹果代表了产业里用户体验的**水平，当然，**大概率极贵，还需要足够的时间把体验成本降下来”，熊伟铭说道。
部分投资人更看好元宇宙后端的技术升级机会。
后端的创新，在设备上是专用芯片，在基础设施上则包括新一代的引擎，如物理引擎、动作引擎等，以及衍生出的工具平台，如三维重建、新的渲染技术等。另外，在云这一层的延伸机会，还包括在Web3.0里做数字化的虚拟资产等。
如果把元宇宙比作一个乐园，“必须先把水、电、煤这些基础设施建造好，才能开拓前端的创新机会”，王晟的投资策略是，重底层技术和工具、轻内容。他判断，2023年，元宇宙底层的基础建设和生产工具方面，将获得较大甚至颠覆式的创新；就算创新完成，想用元宇宙时代的生产工具生产高质量的内容和商业化应用，还需要等两到三年时间。
从应用工具和商业场景的角度来看，如内容、社交、游戏等领域，2023年会继续活跃，但还需要克服内容体验不足、进入用户基数太少的难题。
国内多家互联网大公司和创业公司升级了产品体验、丰富了商业场景，并且推出和布局了如数字人这样的元宇宙形象载体。但参照虚拟偶像鼻祖“初音未来”的发展，陈甫提出，问题在于，“用户参与共建的部分太少”。
当前元宇宙发展缓慢，与此有直接关系。他解释道，在我们迈向元宇宙的过程中，需要大量的数字内容，单靠人工开发根本无法满足需求。打开这扇内容大门的钥匙，恐怕就是AIGC （生成式AI，Generative AI） 。
和PGC （专业生产内容） 、UGC （用户生产内容） 相比，AIGC最大的优势是能降低创作门槛和创作成本，让创作市场从只有小部分人能从事到大众都能参与，放到元宇宙的世界里，既可以丰富内容生态，还能黏住用户。
从商业升级的角度看，这是元宇宙与AIGC的一场“双向奔赴”。因为AIGC作为过去一年少有的风口，有前景却没“钱景”。
当前，以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中，你首先想到的会是哪几企业？答案有很多，但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量，“中科系”旗下
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