工业母机 | 大族激光：业绩大幅下滑，资金缺口增大
今天我们一起盘下“工业母机”上市公司大族激光的2022三季报表现出的核心财务特征。
1、公司业绩大幅下滑。
2、毛利率稳定，但因为研发费用率以及财务费用率的提高导致核心利润率下滑。经营活动盈利能力的下滑叠加经营资产周转率的恶化，最终导致大族激光经营资产报酬率下滑。
3、大族激光ROE的下滑主要来源于总资产报酬率和权益乘数的双重下滑。
4、虽然大族激光账面盈利，却未给企业带来真金白银的流入，经营活动出现资金缺口。拉长时间周期看，经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。
5、经营活动与投资活动资金缺口迅速扩大。公司充分利用各种融资手段，主要是股权和债权两种方式。公司持续有新增**，且新增**规模快速增加。公司的生存发展仍对**有一定依赖。大族激光金融负债水平较高，长期偿债压力较大。
6、资产规模基本稳定,经营资产占比不高。资本引入通过“造血”“输血”双支撑，但资金来源上表现出“输血”支撑度降低的趋势。
下面是对大族激光2022三季**键特征的解读。
公司业绩大幅下滑。2022三季报大族激光营业总收入105.62亿元，同比增速-11%，毛利润38.56亿元，同比增速-14%，核心利润6.27亿元，同比增速-56%，净利润10.9亿元，同比增速-31%。
拉长时间周期看，经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展。
从大族激光2022三季报的现金流结构来看，期初现金30.69亿元，经营活动净流出6.69亿元，投资活动净流出11.65亿元，筹资活动净流入35.27亿元，累计净流入18.15亿元，期末现金48.84亿元。经营活动不具备造血能力。
c从大族激光2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金26.89亿元，经营活动净流入25.35亿元，投资活动净流出47.45亿元，筹资活动净流入44.22亿元，其他现金净流出0.18亿元，三年累计净流入21.94亿元，期末现金48.84亿元。拉长时间周期看，经营活动具备一定的造血能力，能够为投资活动提供一定的资金支持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资金支撑发展，需要关注现金流的安全问题。
虽然大族激光账面盈利，却未给企业带来真金白银的流入，经营活动出现资金缺口。大族激光2022三季报经营活动现金净流出6.69亿元，较2022三季报减少9.46亿元，2020年报到本期经营活动累计产生净流入25.35亿元。大族激光经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口.
拉长时间周期看，大族激光的造血能力可以覆盖快速增长的战略性投资。
大族激光2022三季报战略投资资金流出7.18亿元，较2021三季报增加2.14亿元，增速42.39%，战略性投资的资金投入快速增长。大族激光2020年报到本期战略投资资金流出23.79亿元，经营活动产生现金净流入25.35亿元，经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。
公司充分利用各种融资手段，主要是股权和债权两种方式。公司持续有新增**，且新增**规模快速增加。
大族激光2022三季报筹资活动现金流入66.84亿元，筹资流入主要来源于股权流入（50.74%）和债权流入（49.26%）。较2021三季报增加56.45亿元，增速5.44，筹资活动现金流入快速增加。大族激光2022三季报债务净流入8.70亿元，较2021三季报增加5.37亿元，公司持续有新增**，且新增**规模快速增加。
资产规模基本稳定。2022年09月30日大族激光总资产321.81亿元，与2022年06月30日相比，大族激光资产增加9.60亿元，资产规模基本稳定，资产增速3.07%。从2022年09月30日的合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高。
从2022年6月30日的经营资产结构来看，商业债权占比343%，存货占比占比26%，固定资产占比17%。
大族激光ROE的下滑主要来源于总资产报酬率和权益乘数的双重下滑。
2022三季报大族激光ROE7.73%，较2021三季报减少6.62个百分点，股东回报水平降低。总资产报酬率3.67%，较2021三季报减少2.86个百分点，总资产回报水平降低。权益乘数2.03倍，较2021三季报降低0.26倍，股东权益撬动资产的能力降低。
资本引入通过“造血”“输血”双支撑，但资金来源上表现出“输血”支撑度降低的趋势。
从2022年09月30日大族激光的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为均衡利用利润积累、经营负债、金融负债的并重驱动型。其中，资产的增长来源于多种资金来源的联合推动。与2021年09月30日相比，经营性负债占比明显降低.。
毛利率稳定，但因为研发费用率以及财务费用率的提高导致核心利润率下滑。经营活动盈利能力的下滑叠加经营资产周转率的恶化，最终导致大族激光经营资产报酬率下滑。
2022三季报大族激光经营资产报酬率3.11%。较2021三季报，经营资产报酬率降低5.04个百分点，降幅61.81%，经营资产报酬率有所恶化。核心利润率5.94%，与2021三季报相比，核心利润率下滑5.89个百分点，降幅达49.78%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.52次，较2021三季报减少0.16次，降幅为23.94%，经营资产周转效率有所恶化.
大族激光2022三季报毛利率36.51%，与2021三季报相比，毛利率下滑0.89个百分点，毛利率基本稳定。大族激光2022三季报较2021三季报核心利润率的降低主要源于研发费用率和财务费用率的提高。
投资流出有所减少，主要流向了其他投资，其次是产能建设。大族激光2022三季报的投资活动资金流出，其他投资占比最大，占比50.32%，此外产能建设也占比较大。大族激光2020年报到本期的投资活动资金流出，其他投资占比最大，占比65.03%。
产能稳定。 2022三季报大族激光产能投入7.18亿元，处置958.34万元，折旧摊销损耗0.00元，新增净投入7.09亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例12.52%。
经营活动与投资活动资金缺口迅速扩大。2022三季报大族激光经营活动与投资活动资金缺口18.34亿元较2021三季报增加11.31亿元，缺口迅速扩大。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口22.10亿元。
融资方式多元，公司的生存发展仍对**有一定依赖。2022三季报大族激光筹资活动现金流入66.84亿元，其中股权流入33.91亿元，债权流入32.92亿元，债权净流入8.70亿元，公司的生存发展仍对**有一定依赖。
大族激光金融负债水平较高，长期偿债压力较大。2022年09月30日大族激光金融负债率17.08%，较2021年09月30日提高1.92个百分点。大族激光金融负债水平较高，偿债压力较大，需要关注相关偿债风险。
通过查看市值罗盘App客户端，我们对企业排名变动、资金进出和估值状态进行了**。
截至2022Q3，大族激光在A股的整体排名直线下降至第2829位，在机械设备行业中的排名下降至第245位。截止2022年12月2日，北上资金并无特别信号。以近三年市盈率为评价指标看，大族激光估值曲线处在严重低估区间。
当前，以芯片为代表的信创产业逐步成为国家科技竞争力的重要标志。在国产CPU产业强势崛起的过程中，你首先想到的会是哪几企业？答案有很多，但“中科系”的提及率绝对很高。作为国家战略科技力量，“中科系”旗下
21世纪经济报道记者倪雨晴 圣何塞报道在硅谷源泉之一的圣何塞，英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）正在带领英特尔加速奔跑。当地时间9月19日，2023英特尔on技术创新大会于美国加利
财联社9月19日讯（记者 唐植潇）近日有消息称，OPPO将会重启芯片业务，并且“有部分员工已经回流，加入到了车载业务之中”。记者就此事向OPPO方面进行核实，对方表示“不予置评”。特百惠（我国）数字与
600亿颗芯片！我国巨头正式宣布，美媒：**也没料到制裁这么快
我国芯片市场与美国依赖我国的集成电路市场一直以来都是一个巨大的市场，拥有庞大的需求和巨大的增长潜力。我国的电子消费市场一直在迅速增长，包括智能手机、电视、电脑和各种智能设备等，这些设备都需要高性能的芯
最新手机芯片天梯图：A17、华为麒麟9000S，排在什么位置？
近日，最火的两颗芯片分别是苹果的3nm芯片A17 Pro，虽然很多人吐槽它较上一代提升不明显，但论性能，可以碾压任何安卓芯片，甚至是领先2代的。另外一款芯片，则是华为麒麟9000S，当然，这颗芯片工艺
韩国芯片连续13个月暴跌，尹锡悦指责我国不采购，外媒：自食其果
据韩国媒体称，韩国的半导体出口额已经连续暴跌13个月了，比去年同比下降了28%左右。韩国政府急的焦头烂额。尹锡悦政府竟直接甩锅我国，话里话外都是指责，他认为韩国半导体卖不出竟是我国的原因，我国应该帮助
我国突破芯片瓶颈将影响全球秩序？美国很担心，指出我国关键弱点
我国在芯片半导体领域一直深受美国的**，通过贸易制裁的方式阻止高端芯片进入我国市场。这样的举措一度造成我国芯片领域发展断档，不过随着我国科技企业近几年的突破，目前我国已经在芯片制造方面取得了重大的成果
前几天，华为一声不响的上线了mate60系列，带着麒麟芯片9000s强势回归，吸引了全世界的目光。而华为麒麟芯片**背后，我们不该忘记这位老人—张汝京。我国半导体之父，为回**造芯片，被开除**户籍，
【有车以后 资讯】“未来汽车对传统汽车的颠覆性，使传统零部件体系的50%以上都面临重构。”12月16日，在全球智能汽车产业峰会(GIV2022)上，我国电动汽车百人会理事长陈清泰指出，智能汽车的价值链
投稿点这里汽车有多少个零件?其实这个问题并没有一个十分确切的标准答案...据估计，一般轿车约由1万多个不可拆解的**零部件组装而成。结构极其复杂的特制汽车，如F1赛车等，其**零部件的数量可达到2万个
全球最大的10家汽车零部件供应商 都是世界500强 无我国企业
【卡车之家 原创】美国《财富》**每年发布的世界500强排行榜，是以营业收入数据对全球企业作出排名的榜单。2017年“世界500强”榜单中，汽车制造商和零部件厂商共占据33席（除去大型工程车辆企业），
汽车零部件企业哪家强？除了博世**还有这些名字你一定耳熟能详
文：懂车帝原创 李德喆[懂车帝原创 行业]9月18日，由《我国汽车报》主办，罗兰贝格协办的2019汽车零部件“双百强”企业发布会在江苏南京举行。在两份榜单中，博世、**、电装位列2019全球汽车零部件
行业现状（Reference：产业运行 | 2021年汽车工业经济运行情况）中汽协预测：2022年我国汽车销量达到2700万辆，新能源销量超过550万辆（Reference：乘用车市场信息联席会）以乘
全球十大汽车零部件供应商，核心技术都被他们垄断，自主遗憾缺席
提到电影，我们会想到张艺谋、冯小刚，而很少会想到幕后的制作人；提起流行乐，我们会想到周杰伦、萧敬腾，而很少会想到背后的作词人。台前台后，一幕之别，知名度往往相差甚远。车界又何尝不是如此，知名车企我们都
来源：环球时报 【环球时报记者 倪浩 陶震 环球时报驻德国特约记者 青木】经过3年疫情后，全球最具影响力的通信展今年有望再现往日盛况。2月27日至3月2日，由全球移动通信**协会（GSMA）主办的20
近日华为、苹果争相推出手机卫星通信功能，成为一大亮点，不少手机厂商也将目光投到卫星通信。放眼未来，手机直连卫星的卫星通信服务将是大势所趋，也是6G时代的重要标志。华为以“北斗三号”为依托，率先把“卫星
国内企业在光通信产品的参数测试过程中，通常使用国外的先进测试设备。然而，这些测试仪器之间往往是孤立存在的，需要手动调试仪器并通过旋钮、按钮和人眼观察波形或数据。这不仅*作繁琐易出错，而且测试效率低下。
龙头20cm涨停，7天股价翻倍！一文看懂卫星通信前世今生及产业链
卫星通信概念股华力创通今日再度强势拉升，截至发稿，该股股价20cm涨停，7个交易日累计涨幅近113%，现报23.52元续刷阶段新高，总市值155.9亿元。消息上，有媒体从供应链获悉，Mate 60 P
工信部：目前我国尚不具备实现网络层面的移动通信号码归属地变更的条件
针对网友提出的“电话号码归属地更改”建议，工信部近日给出了官方回复。此前，有网友在人民网留言板向工信部留言称，“现在电话都是实名制，电话号绑定的***及一些主流的软件较多，更换号码后造成一系列问题
