A股唯一一家,进入世界药企50强企业,利润率达83%,证金、汇金持股

2022-12-05 财报翻译官

这是A股唯一一家,连续4年入选世界药企50强的医药企业。同时也是国内化学制药实力排名第一,最有机会挑战国际医药巨头的上市公司。

2022年第三季度,该企业的销售毛利率,也就是药品的利润空间高达83.26%。这说明只要公司销售100元的药品,就能赚回83.26元的毛利润。

而凭借着在医药领域的强大竞争力,这家企业竟然同时获得了我国证券金融公司和中央汇金公司的战略入股。

从2011年开始,这家企业每年为员工以及高管支付的薪酬,已经连续11年实现了大幅度的增长,并在2021年以71.45亿元的薪酬创出了历史新高。

这说明公司目前正处在高速发展期,每年都在招兵买马,向外扩张。

而该企业的股票在充分回调了77%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士,听声音很年轻,但说起话来却十分专业。

在交谈中翻译官了解到,公司的主营业务为药品的研发、生产和销售。

该企业抗肿瘤药物的收入占比高达50.46%,***品的收入占比为18.98%,造影剂的收入占比为12.62%。

在公司的财报中翻译官了解到,在美国制药经理人**公布的2022年全球制药企业Top50榜单中,该公司已经连续4年上榜,从2019年的第47位升至第32位。

从董秘的口中翻译官还得知,在这家公司的前十大流通股东中,竟然都是机构投资者,没有一个自然人。

并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例高达61.97%。这既说明了众多机构对该企业的认可程度,也说明公司目前的**非常集中。

分析完该企业的基本情况,下面我们再来看一下,公司在2022年的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家企业的净利润高达42.07亿元。到了2022年第三季度,公司的业绩就降至31.73亿元,同比下降了25%。

而该企业目前的净利润,在A股医药概念板块288家上市公司中,排名第5位。这个名次非常高,说明其规模相对来说很大。

对比一家企业的净利润只能分析出公司的规模,而无法判断其赚钱的能力,因为规模不同的公司净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家企业的赚钱能力,还得使用净资产收益率这个指标,它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度,公司的净资产收益率为8.63%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过医药产品的生产经营,9个月后就能赚回8.63元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股医药概念板块288家上市公司中排名第84位。这个名次也不低,说明该企业的赚钱能力相对来说并不弱。

综上所述,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力也不弱。

业绩下降原因

在本文最重要的环节中,翻译官将分析出这家企业净利润下降的主要原因,希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度该公司业绩下降的主要原因是,销售回款时间的延长。

销售回款的时间,就是企业销售药品的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售完药品后,只需要76天就能收回货款。而现在却需要87天,销售回款的时间延长了16%。

销售回款时间的延长,使货款回到公司账户里的速度变慢了,这样管理层就无法把这些钱投向生产经营,进而降低了该企业的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力。

而销售回款时间的延长,不仅是公司今年第三季度业绩下滑的主要原因,它也削弱了该企业的现金流能力。

经营活动产生的现金流量净额这个指标,被称为净利润的试金石,它是衡量一家公司现金收支情况的。

2022年第三季度,该企业的净利润虽然有31.73亿元。但同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为21.88亿元,同比还下降了37%。

在买方市场企业通常是先发货后收钱,这就产生了账期和应收账款。

所以在正常的情况下,一家公司的现金流量净额应该比净利润低,因为两者之间的差额就是还没有收到货款,这些钱会在未来的季度里打到该企业的账户中。

而在今年第三季度,该公司的现金流量净额同比下降了37%。

这说明和去年同期相比公司的现金流变得不那么充裕,其账户里的钱也变少了,而这对该企业的生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的。

优点

虽然这家公司的业绩在今年第三季度出现了下降,但是翻译官在其财务数据中还是发现了一些值得称赞的地方,例如超强的短期偿债能力。

流动比率是衡量一家企业短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度,公司的流动比率就达到了7.7。这说明只要该企业有100元的短期负债,就对应有770元流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度,这家企业的流动比率竟然达到了10.47%,同比增长了49%。

因为在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的,所以流动比率的行业平均值为2。

而这家企业在今年第三季度的流动比率竟然达到了10.47%,这远远超过了行业平均水平,也说明公司目前的短期偿债能力非常强。

超强的短期偿债能力能保证一家企业的流动性,这对公司的生产经营十分有利,也是需要我们了解的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是恒瑞医药股份有限公司,股票代码:600276。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐恒瑞医药这只股票,也没有说恒瑞医药公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。


相关股票: 恒瑞医药
相关概念: 证券 化学制药

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