乳制品行业发展动态分析：庄园牧场VS光明乳业
一、基本情况对比
乳制品主要是指以生鲜牛乳及其制品为主要原料，经加工制成的产品。部分地区和企业也会使用羊乳或骆驼奶制作。近年来，我国奶业发展成绩显著，奶制品产业素质全面提升，质量安全水平大幅提高，转型升级明显加快。庄园牧场和光明乳业都是我国乳制品行业的重点企业。庄园牧场作为区域型乳品企业经过二十多年的发展，已形成以自有牧场奶源为主要原料，以液态奶产品加工、销售为主的全产业链布局。光明乳业拥有乳业生物科技国家重点实验室，研发实力领先，光明乳业在乳品行业已经形成了集奶牛养殖、乳制品研发及生产加工、冷链物流配送终端销售等一、二、三产业链于一体的全国性大型乳品企业，也是我国乳业高端品牌的引领者。
我国乳制品行业重点企业基本情况对比
资料来源：企查查、智研咨询整理
二、经营模式对比
庄园牧场的采购模式是想外部供应商进行采购，而光明乳业则采取多种采购方式相结合的方式进行生产材料的采购。在生产模式上，庄园牧场将各生产基地的生产交由总监管理，而光明乳业则是实施“千分工厂”的审核标准，进行考核评价管理。两家企业在销售模式上相差不大，庄园牧场选择**、分销和经销相结合，光明乳业则仅采用**和经销相结合的模式。
我国乳制品行业重点企业经营模式对比
资料来源：公司年报、智研咨询整理
三、经营情况对比
2017-2022年两家企业的总营业收入整体上呈上升趋势。2022年上半年，庄园牧场的总营业收入为4.96亿元，较去年同期增长了3.25%。同时期光明乳业的总营业收入为144.11亿元，较去年同期增长了1.03%。两家企业相比之下，庄园牧场的营收增速稍快于光明乳业，但光明乳业的整体规模要大于庄园牧场
2017-2022年我国乳制品行业重点企业总营业收入（亿元）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
2017-2021年两家企业的乳制品营业收入整体上呈上涨趋势，但毛利率从2018年后均呈现出逐年下降的趋势，主要原因原奶**上涨，乳制品成本上涨，毛利率下滑。2021年庄园牧场的乳制品营收为8.83亿元，同比上涨22%，但毛利率下滑了7.42个百分点。同时期光明乳业的乳制品营收为255.81亿元，同比上涨16%，毛利率下滑了6.74个百分点。
2017-2021年我国重点企业乳制品营业收入及其毛利率
资料来源：公司年报、智研咨询整理
相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年我国乳制品行业市场运行态势及发展战略研究报告》
四、业务布局对比
两家企业的业务布局都呈现出以注册地为主要消费市场的现状。2021年庄园牧场的市场布局占比最大的是甘肃地区，占到总营收的54%，其次是紧邻甘肃的陕西和青海，占比分别为27%、8%。2021年光明乳业的业务布局则以上海为最大的消费市场，占比为28%。相比之下两家企业中光明乳业的业务布局更为广泛，2021年光明乳业的境外市场占比为23%。
2021年我国乳制品行业重点企业业务布局
资料来源：公司年报、智研咨询整理
五、产能、产量、销量对比
2019-2021年庄园牧场的鲜奶产量稳定上涨，2021年涨至53306.21吨，同比上涨38.04%，但同时期庄园牧场的酸奶产量却逐年减少，2021年酸奶产量减少至12936.02吨，同比下滑15.35%。2019-2021年光明乳业的鲜奶和酸奶产量均呈现出上涨的趋势。2021年光明乳业的鲜奶产量为456028吨，同比上涨22.5%，酸奶产量为732776吨，同比上涨10.78%。两家企业对比之下，庄园牧场的鲜奶产量要多于酸奶产量，而光明乳业则是酸奶产量要高于鲜奶产量。
2019-2021年我国乳制品重点行业产量情况（吨）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
2019-2021年庄园牧场逐渐转向以鲜奶销售为主，酸奶销量逐年下降，2021年庄园牧场的酸奶销量降至12810.05吨，同比下滑16.77%。而光明乳业则以酸奶销售为主，但酸奶销量和酸奶销量同步上涨。2020年光明乳业的酸奶销量出现小幅下跌，但2021年便回升至727013吨，同比上涨9.76%。
2019-2021年我国乳制品重点行业销量情况（吨）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
六、研发投入情况对比
庄园牧场的研发投入在2019年上涨至峰值后出现小幅度的下跌，2021年庄园牧场的研发投入为924.69万元，较上一年度略有上涨，但仍低于2019年的投入金额。而光明乳业的研发投入金额在2017-2021年持续上涨，2021年光明乳业的研发投入为8925.94万元，同比上涨22.53%。
2017-2021年我国乳制品重点行业研发投入金额（万元）
资料来源：公司年报、智研咨询整理
七、未来发展规划对比
随着居民消费模式的改变，消费需求的多样化，乳制品企业越来越注重奶源建设、产品研发、营销渠道建设。乳制品企业已经进入奶源、产品、渠道全产业链竞争的时期。居民收入水平不断的提高，乳制品将迎来更加广阔的消费空间，乳制品行业重点企业的全产业链的均衡发展将引领乳制品行业进入稳步增长期。
企业未来发展规划
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八、总结
从主要指标对比来看，两家企业的盈利能力相差不大，但光明乳业的整体规模要大于庄园牧场，业务布局范围也较庄园牧场更为广泛。光明乳业较庄园牧场成立时间更早，且位于经济更为发达的上海地区，发展速度较庄园牧场更快一些。
我国乳制品行业重点企业主要指标对比
资料来源：公司年报、智研咨询整理
以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2022-2028年我国乳制品行业市场运营态势及投资前景趋势报告》。智研咨询是我国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品**变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。
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