企业盈利能力是指企业获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取37家液冷服务器企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

液冷服务器盈利能力前十企业：

第10 工业富联

盈利能力：净资产收益率17.44%，毛利率7.97%，净利率4.17%

主营产品：3C电子产品为最主要收入来源，收入占比99.74%，毛利率7.20%

公司亮点：工业富联持续加大数据中心节能技术研发，通过沉浸式与机柜式液冷散热**，实现成本节约及效率提升。

第9 同飞股份

盈利能力：净资产收益率16.24%，毛利率31.43%，净利率15.84%

主营产品：液体恒温设备为最主要收入来源，收入占比53.53%，毛利率25.16%

公司亮点：同飞股份有数据中心液冷CDU解决方案，公司与IDC就数据中心领域合作方式进行深入探讨。

第8 中航光电

盈利能力：净资产收益率17.04%，毛利率36.52%，净利率16.57%

主营产品：电连接器及集成互连组件为最主要收入来源，收入占比76.96%，毛利率40.06%

公司亮点：中航光电是国内最早具备整体散热**方案能力的供应商，在高效散热、智能温控、精准流量分配、**集成方面深耕多年。

第7 中石科技

盈利能力：净资产收益率11.62%，毛利率29.28%，净利率12.92%

主营产品：导热材料为最主要收入来源，收入占比93.06%，毛利率27.48%

公司亮点：中石科技宜兴子公司主营产品包括液冷模组等，为国内外多家服务器企业提供液冷等全方位的管理综合解决方案。

第6 科华数据

盈利能力：净资产收益率10.55%，毛利率30.17%，净利率7.76%

主营产品：新能源产品为最主要收入来源，收入占比31.31%，毛利率23.15%

公司亮点：科华数据自主研发的液冷技术已运用在公司数据中心及储能产品、解决方案中。

第5 英维克

盈利能力：净资产收益率13.71%，毛利率30.53%，净利率9.67%

主营产品：机房温控节能产品为最主要收入来源，收入占比49.29%，毛利率25.50%

公司亮点：英维克在算力行业应用的液冷全链条解决方案已有成熟、完整布局，未来由于AI算力的增长势必拉动相关的业务增长。

第4 立讯精密

盈利能力：净资产收益率25.21%，毛利率14.19%，净利率6.03%

主营产品：消费性电子为最主要收入来源，收入占比83.95%，毛利率11.47%

公司亮点：立讯精密深度参与客户定制化服务器的研发设计与落地组装，特别是液冷服务器及液冷整机柜、AI加速计算服务器、智能网卡等产品。

第3 曙光数创

盈利能力：净资产收益率48.76%，毛利率39.91%，净利率21.97%

主营产品：浸没相变液冷数据中心基础设施产品为最主要收入来源，收入占比82.85%，毛利率43.41%

公司亮点：曙光数创在液冷数据中心基础设施产品设计和制造方**有技术优势。

第2 润泽科技

盈利能力：净资产收益率-0.35%，毛利率30.04%，净利率-3.27%

主营产品：IDC业务为最主要收入来源，收入占比100.00%，毛利率53.11%

公司亮点：润泽科技已经开始批量交付液冷机柜，正在交付的以10kw左右的高密机柜为主，以及20kw以上的液冷机柜。

第1 双良节能

盈利能力：净资产收益率13.91%，毛利率24.61%，净利率7.55%

主营产品：单晶硅片为最主要收入来源，收入占比59.44%，毛利率7.86%

公司亮点：双良节能CDM液冷换热模块涉及全浸没式液冷服务器换热模块与尾端**塔设备，近年来一直获有优质客户的订单。

液冷服务器盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：

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